創業板註冊制面世後的首個交易日太有戲劇性了。簡單的來說，實行註冊制有利有弊，站在大局的角度來看，給了更多中小企業直接融資的機會，放權於市場，長遠來看是好事，另一方面，也意味著增加了大量的股票供給，市場資金還那麼點，當然短期利空。

這次創業板註冊制跟推出科創板有不同，科創板相當於個增量市場，不看好可以不玩，而創業板這次是動了存量，以後這個市場的新老票都按這個規則來玩，持股的資金當然犯嘀咕，又臨近五一假期，都想先跑路看看情況，造成了昨天的驚天跳水。

這次創業板改革影響最大的是科創板，稀缺性沒了，雖說是差異化定位，但實質是科創板和創業板相當於兩個交易所的競品，況且創業板只需10萬就能開戶，顯然在搶生意，那玩科創板的更少了。昨日盤面體現的最直觀，映翰通、晶晨股份等5只科創板票盤中跌超19%，逼近跌停板，科創闆闆塊上午一度整體大跌10%，午後收上來一半。以後更難玩，大戶們先冷靜冷靜。

市場生態影響最大的是遊資和打板客。放寬了個股的波動幅度，日內的不確定性就更大，遊資玩的是情緒，打板的精髓在於四兩撥千斤，以後打20%的板就要承受更強的拋壓，日內最大虧損最高可達33.33%，A股原有的打漲停板模式可能逐步失效，今天近期的強勢股跌得夠兇，數十隻封跌停。不過，未來在新規則下一定會出現新的遊資玩法，對於善於學習的人是新的機遇。

個股質地良莠不齊，分化加劇，A股港股化，散戶難生存。池子越來越大，水還是那麼多，有本事的喝的五飽六飽，享受流動性溢價，沒實在東西的無人問津，默默退市，所以說註冊制下的A股更看重個股的業績和成長性，而像ST股、殼資源股等問題股會被拋棄，早晚要昇仙。對於普通散戶投資者來說更難了，甄別出優質個股的機率降低，特別是踩雷的虧錢效應會迫使散戶把錢交給專業機構投資者。

毫無顧問，創業板漲跌幅度放寬到20％，意味著今後想要在這個市場中賺錢的難度更大了。尤其是對一些原本交易體系還沒有成熟的投資者更是一記重錘

1、第一階段 創業板被無情拋棄，偶爾有套利主機板中小板 熱點機會 一次大漲20%的板。

2、第二階段 主機板 和中小板 都這樣了 我猜 龍頭切換現象更明顯了。並且超級熱點可以達到30+漲停的 會縮減至10只

3、第三階段 T+0 20% 很難玩了

短期內影響不大，漲跌10%我們已經習慣了投機，漲跌20%只會讓更多賭性大的人往裡衝！

中國散戶虧損承受能力還是很強大的，比如還有多少人站在中國石油的頂峰等著解套呢！

很多人一隻都認為套牢就原地趴下唄，總有一天會解放的，但是有想過退市嗎？

首先，我們要搞明白註冊制實施後創業板交易制度。根據《創業板改革並試點註冊制總體實施方案》細則，創業板改革後新上市的公司，在新股上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制，之後日漲跌幅限制放寬至20%，存量企業將同步實施。那未來漲跌停擴大到20%，投資者在參與創業板時應該注意什麼，又該怎麼應對呢？

我們以實施註冊制的科創板為例，應此次創業板註冊制改革與科創板有相似之處。總體來講，實施註冊制改革後創業板上市發行門檻略低於科創板；交易制度兩市基本一致；退市制度創業板較科創板更加嚴格。

二級市場上看，因科創板實施漲跌停限制20%，市場上科創板個股鮮有見到封漲停或跌停走勢，即便有個別股票當日達到漲跌幅限制，但次日繼續漲跌停的現象基本沒有。

這說明：漲跌停由10%擴大至20%後，以往交易活躍敢於封板的遊資、機構不敢輕易打板了。同理，未來實施了20%漲跌停製度的創業板也可以預見會是這樣。遊資時代情緒投機(尤其是純概念投機)的玩法已在科創板消失，可以預期情緒投機的時代在未來創業板市場也將逐步淡化。

未來創業板實施註冊制後，前五日無漲跌幅限制，之後漲跌停將擴大20%。這說明未來上市公司股價將出現大幅波動，特別是新股上市首日，如果股價持續非理性上漲，投資者千萬不可盲目追逐賺錢效應，當前市場仍然實施t+1交易，需防範首日出現暴漲後四日無漲跌幅限制股價連續大跌。

從安全形度考慮，投資者如果沒有中籤新股，建議首批上市新股可以觀察觀察市場表現再考慮是否參與，特別是前五日如出現暴漲，建議還是不交易先觀察後期股價走勢作為參考。

科創板上市時間已經不短了，市場表現來看也罕見超過10%的漲跌幅。而創業板放開漲跌幅限制至20%，參與者需要更加小心。雖然從短線利好、事件刺激、概念炒作的角度來講，漲停20%容易當日實現資產大幅增值，但對比主機板漲跌幅來講，20%就是兩個漲停板，如果投資者不能分辨利好刺激的力度能否繼續持續，就去盲目追漲概念即便當日漲停，但如利好刺激有限股價次日回撥可能性也不小。特別是對於基本面出現惡化，或有重大利空的公司，很有可能短線放大利空效應，股價快速下殺，超過10%跌幅甚至達到跌幅20%限制。

因此，漲跌幅度擴大，其實也加大了短線交易的難度和風險，未來創業板市場投資應更加註重基本面研究，注重價值投資，更多的資金也會逐步集中在創業板的優質公司裡面，成長股和優質股會得到持續回報的。

總體而言，投資者未來參與創業板市場，應該重視風險防控為上。除中籤新股外，上市首日建議不要參與交易，前五日也建議不可重倉參與，選股和投資策略應立足基本面研究、價值研究為主，不要追逐短線概念熱點、切記不可追漲！可後期選擇性關注創藍籌、創成長或價值類創業板ETF產品，不建議重倉買入單隻個股或兩三隻個股，採取分散配置優質股化解持股集中風險，也能持續獲得穩定收益。

是"新創業板"不是"創業板" ! 只要還是T+1交易制不管放寬多少漲跌幅都是浮雲也都是坑!去看看科創板各股就知道，從開板以來截至目前為止三分之一數量個股均已破發。

什麼是超短線？

一般以隔日套利為主，持股不會超過3天。

做超短的，打板的確定性最高，人氣也最旺。自媒體的普及與傳播，打板不再是秘密，也不再是漲停板敢死的專利。參與人越來越多。

什麼是超短生態？

超短線通常都發生在強勢股、人氣股、龍頭股身上。

而這類股，都可以稱之為情緒股，受情緒週期的影響較大，資金潮起潮落。

超短生態裡，有低吸、半路、打板、接力。

低吸的賺了半路的錢，半路的賺了打板的錢，打板的賺了接力的錢。

那接力的又賺了誰的錢呢？　後知後覺的，衝動的，龍頭信仰的。

終歸一句，先手賺了後手的錢。

本質上，當前超短生態都是在漲停板和T+0制下適應的。

生態所演生的“情緒週期”，總是在不斷透過賺錢效應和虧錢效應演變。

創業板漲跌幅從10%提到20%後，漲停製本身沒變，變化的是一個“振幅”。

這個幅度太大，市場需要“適應”。

從科創板20%漲跌幅看，當前的超短生態，很難適應這種寬幅漲跌。

所不同的是，科創板門檻50萬，讓絕大部分散戶不能參與。

都是鐮刀，沒有韭菜。自然是一個不健康的生態鏈！

而創業板不同的是，絕大部分人還是能參與。

因此肯定不會完全像科創板那樣，一年下來都沒幾個漲停板。

但是要注意一點就是，股票數量在源源不斷的增長，這才是影響生態的根源。

我猜想，市場最後會兩根分化特別嚴重！

有的股無人問津，最終成為仙股。

有的股短線資金抱團，炒一波最後一地雞毛。

有的股長線資金抱團，不斷的創新高。

那麼個股炒作的主流，將會以趨勢為主。

實際上，趨勢炒作在科創板開始的那兩個月裡，已經上演過一次。

最近創業板註冊制訊息一出，情緒接力又開始變難，連續5個交易日跌停數量超過10只。

連續3個跌停的也有4只。

這是在存量市場下，無資金願意接力的一種體現。

無論是低吸、半路，還是打板，本質上都是第二天願不願意去接盤。

如果資金第二天不願意接力，場內持股的超短資金，只好競相打折（跌停）出售，

這就造成了巨大的虧錢效應，這種虧錢效應又直接影響短線生態。

從而最終讓情緒股接力變得異常艱難，資金被“驅趕”到趨勢股上，或者業績股上，或者空倉觀望。

情緒週期的演變？

如果以前的一個情緒週期，是由冰點、萌芽、上升、高潮、分歧、退潮組成。

那現在的一個情緒週期，則是由冰點、上升、高潮、退潮、冰點組成，

或者有時候直接就是冰點、高潮、冰點、冰點。

從這個演變可以看出，情緒週期所帶來的超短生態，在被“破壞”，走的是極端路線。

未來的超短生態會怎樣？

投機的本質不變，那麼超短只是變化了方式。

表面看漲停套利是變難了，但是市場總是對的，大眾終會找到20%漲跌停下的套利模式。

至於舊有的生態夠成，肯定會變，會變成什麼樣？　

當下個個可能都猜往趨勢股模式轉，我猜想情緒其實還是一樣，只不過週期變得更快更短而已。

散戶如果想在未來短線生態中不被收割，

最好的方式是不要參與情緒接力，不要幻想短期暴賺。

因為假設20%漲跌停下，如果再去頂板，理論上就存在一天虧33%的可能。

這種巨面，打擊會是毀滅性的。這是科創板一年下來，才幾十次漲停的原因，太不容易。