對於負利率和投資抉擇的矛盾，一直存在。同時，筆者對於保險產品從不牴觸。據於該話題的主要描述，談談我個人的幾點理解。不同的讀者，可根據自身的實際情況做參考。

一、什麼是年金保險

年金保險是指投保人或被保險人一次或按期交納保險費，保險人以被保險人生存為條件，按年、半年、季或月給付保險金，直至被保險人死亡或保險合同期滿。是人壽保險的一種，保障被保險人在年老或喪失勞動能力時能獲得經濟收益。

二、年金保險的意義

年金保險在被保險人存生期間，可以享受更高質量的生活，特別是年老體衰或者喪失勞動力的時候，生活質量有一定的保障。

2019年諾貝爾經濟學獎作品《貧窮的本質》提到，窮人要脫困，不僅要保證身體健康、接受良好的教育，還要在條件允許的情況下，選擇購買保險，

三、年金保險的取捨

年金保險的選擇，主要目的是為了獲得一種保障。如果僅僅考慮投資收益，那應該選擇投資產品，兼具保障與理財的保險產品，投資收益大機率低於純投資品。較理財產品而言，年金保險相對安全、收益穩定、資金緊張時以保單借貸資金。

年金保險的選擇，前提是滿足生活必須的同時，有剩餘資金支付保險費。如果生活拮据，基本生活都難以為繼，購買年金保險是沒有足夠的動力的！

四、購買年金保險前需要明確的概念

1、保險產品的收益率，有承諾收益和實際收益兩種，在購買前，需要核實並知曉實際收益期間；

2、年金保險不是社會福利，屬於商業營運的一部分，利率不會太高。所謂複利率4.025%，需要購買人事前做進一步核實；

3、被保險人領取年金的重要前提，是繳清所有的保費；

4、再次強調，年金保險保障的是生存期間的被保險人，身故或者死亡不在保障範圍內；

5、年輕的時候選擇年金保險，年老的時候獲得保障，不會大富大貴。

五、綜述

很多話術，都在虛構“緊迫感”，目的就是儘快達成銷售，投資人需要詳細閱讀保險條款再做決定。年金保險作為一種保障確實可以參與，其收益一般不會超過純理財產品，請核實。

被保險人選擇購買年金保險，不能片面強調收益，需要從長遠規劃獲得適當的保障。如果您對投資有更好的選擇，保險產品不是收益相對較高的金融產品，更不是唯一的選擇。

我個人認為值得購買！

不過，有前提條件的！

另外，題主說的4.025%的複利年金保險的說法是有問題的。第一，4.025%不是複利；第二，年金保險不存在複利問題。

不過題主說的負利率時代我還是很贊同的，未來負利率是一種必然，下圖是當下各國央行的利率參照。很明顯，存款已經不能抵禦通貨膨脹，那麼尋求能抵禦透過膨脹的理財產品就是一種必然，於是很多人的目光放到了年金保險上。

那麼我為什麼說值得購買呢，主要有三個方面原因：

第一，年金保險有一個固定利率(不是收益率)，並且可以確定本金安全；如果只是著眼於當下的利益，那麼沒幾個人去投保年金保險。舉個例子，如果有一款保險產品，固定利率8.8%，那麼你買不買？不要說買，那就是搶的問題了，3天不吃飯也要排隊買的，那一定會再一次引爆全華人瘋狂的本性。但是，事實是沒有多少人願意買，因為這款保險誕生在98年前後，那個時候大家都是看好銀行利率，都忘了銀行利率是眼前的，是浮動的，年金保險是長遠的，固定的。所以，買了那款保險的人現在是如懷至寶。(下圖是96版的8.8%的保險產品)

也就是說，長遠的來看，年金保險是保值增值的，可以作為一種長期理財產品來配置。

第二，年金保險可以提供穩定的現金流，這筆錢受法律保護；這是年金保險很重要的作用，但是沒多少人關注，基本都屬於被忽視的，真正重視的都是那些高淨值人士。

我們都知道一個人，或者家庭的未來之路都不會那麼一帆風順，什麼都有可能發生，解決問題的基礎就是錢，那麼錢從哪裡來？只能從我們現在的儲蓄，或者未來借貸，就這兩個方面，大風颳來的不算。但是儲蓄也是有方法的，比如你今天把錢存在銀行，如果遇到負債呢？錢還在不？抵債執行就是如此。

但是如果在財務狀況健康時，透過合理設計年金保險，未來萬一真有這種情況，那麼這個家庭始終有一筆現金流來維持家庭正常生活，而這筆現金流是不用抵債的！你說好不好？這就是一個人的底牌！後路！(注：保單本身是可以被抵債的，這裡說的是合理安排！)

第三，年金保險在銷售的過程中，會捆綁一個萬能險；以前是萬能帳戶，但是年金保險被賣歪了，2017年國家出文件要求保險迴歸保障，不允許這樣賣，我們都知道華人都是聰明的，然後把萬能帳戶單獨出來變成萬能險，捆綁銷售，其實現在還是賣歪的。不過這個萬能賬戶長遠來看，可以起到提升保單利率的作用，也就是二次增值。作為長期理財產品還是不錯的，不過不要太神化，利益沒演示的那麼好！

好的是，如果利率一直保持高位，加上這個是年複利，那麼作為長期理財產品，收益率還是不錯的。

最後總結下，年金保險從長遠來看，作為長期財務安排和保障規劃是值得購買的，可以適當配置。

蔣老師觀點：在負利率時代，4.025%的複利年金保險是可以購買的，但是在現在我不會選擇購買這款保險，而且以後可能想買也買不到了。

為什麼這樣說呢，如果一直處於負利率時代，肯定是沒有必要在把錢放在銀行裡面的，有一個能夠保證4.025%利率的理財產品出來，那肯定是值得購買。然後為什麼說我不會購買這款年金保險，因為現在利率高於4.025的理財產品多得是，而且還不斷有更好的理財產品，所以說目前不會考慮這款年金保險。

負利率時代產生的原因

負利率時代可不僅僅指的是銀行存款利率為負，更準確的來說應該是通貨膨脹率超過銀行利率就算負利率。當然這個銀行利率我們不能看活期利率，一般拿通貨膨脹率和一年期定期利率做對比，當通貨膨脹率高於銀行銀行一年定期利率，就可以說是負利率時代已經到來了。很多國家的現在的銀行存款就是負利率，中國雖然沒有出現過存款負利率，但是也曾進入過負利率時代。

01 銀行存款利率為負

目前很多國家已經出現了存款負利率，瑞典的存款利率為-1%、瑞士的存款利率為-0.32%、挪威的存款利率為-0.25%，另外日本和歐洲的一起其他國家也出現了負利率情況。

這意味著如果你把錢存在銀行只會越來越少，第一年存了10000塊，第二年就只有9900元了。那麼銀行為什麼要推出負利率存款呢？其實負利率在這些發達國家是有好處的。首先人們肯定是不會把錢存在銀行，意味著社會上的流動資金就變多了，消費需求也就跟著增加了，對內經濟自然就增長了。另外負利率意味著本幣將貶值，那麼對外就有了足夠的競爭力，也就能夠拉動對外經濟的增長。需要注意的是這個利率是銀行制定的，也就是說這些國家的經濟發展已經到達了瓶頸，需要一些其他手段來拉動經濟。

02 通貨膨脹率大於存款利率

中國也處於負利率時代，但不是因為銀行利率為負，而是因為通貨膨脹率升高，超過了銀行的存款利率，導致存在銀行的錢實際越來越不值錢，從而出現負利率的情況。

央行最近一次調整基礎利率還是在2015年10月，不僅是存款基礎利率，貸款利率同樣進行了調整，而且這是調整是降息，存貸款基礎利利率均下調了0.25%，此後各大行一年期存款利率基本調整至1.75%。

根據資料顯示，2019年上半年中國的通貨膨脹率為2.8%，意味著中國現在就是處理負利率時代。本來一萬塊可以買到的東西，一年後漲到了10280，而你存在銀行的10000塊一年之後卻只有10175元，差了有105元，也就是說負利率為-1.05%。

什麼是年金保險

在瞭解了負利率時代之後，我們再來看看年金保險，其實年金保險是人壽保險的一種，可以看做是一種理財保險。投保人可以選擇一次性繳納保險金或者按期繳納保險費用，保險公司再按期付給投保人保險金，根據不同的繳費方式、不同的給付方式、不同的給付時間、不同的給付開始時間、不同的保險人都有著不同的分類。需要注意的是年金保險只有保費全部繳齊之後才能領取年金，無法一邊繳納保險一邊領取年金，年金保險保險期限是可以選擇的，但是保險人死亡之後保險公司就會立即終止給付。

年金保險的優點

優點一：安全性高

對比P2P以及一些風險投資，年金保險是100%的安全，保險公司每年返還的年金以及萬能賬戶的保底利率都是在和合同條款裡面寫好的，是非常安全的，而且各保險公司都是有責任準備金儲蓄制度保保證的，就算你購買年金保險的這家保險公司破產倒閉了，你所購買的年金保險也不會丟，會有其他的保險公司來分擔你的年金給付。

優點二：收益穩定

目前只有極少數的年金保險沒有保底收益，而且新發布的年金保險產品都推出了雙年金的形式，所以更加不用擔心收益的問題。而且不管市面上的銀行利率是如何變化的，年金保險的利率都是確定的，由於年金保險是長期收益，非常適合於養老，在退休後能夠保證穩定的領取養老金。

優點三：保單可貸款

年金保險還有一個功能就是保單貸款，也就是如果你遇到了資金問題，你可以拿著年金保險的保單去申請貸款，而且最高貸款額度可以達到保單現金價值的80%嗎，再貸款期間保單的收益還是有效的。

優點四：保護個人私有資產

其實有很多人都是因為這一點才購買的年金保險，年金保險是如何保護個人私有財產的呢？如果出現了債務清償、資產凍結、婚姻重組之類的事情，那麼就會涉及到個人財產的諸多問題，但是你購買的年金保險都是不算在你目前的財產裡面的，也就是說你的年金保險不是被用來抵債，不會被凍結，不會因為離婚分出去一半，這筆收益將永遠是你自己的。

年金保險的缺點

缺點一：保費高

目前市面上的年金保險少則幾十萬，多則上百萬，作為一個普通家庭，肯定是不會拿出幾十萬去購買保險的，雖然可以分期支付保金，但是每年起碼得一萬元。對於一個普通家庭來說是不可能選擇購買年金保險的。

缺點二：保障功能較弱

大家都知道保險都是可以提供保障的，目前比較熱門的保險就是重疾險了，但是年金保險可不是給你提供的重疾保障，現在大多數的年金保險提供的都是身故保障，可以理解為人壽保險，在你購買了年金保險之後，一般在60歲之後就可以收到收益，而且隨著你年齡越大，你拿到的錢也就越多。如果在60歲之前不幸去世，這筆錢會返還給繼承者。

缺點三：回報週期長

年金保險的回報週期太長了，首先你無法保證未來幾十年的通貨膨脹率，因為你年金保險的收益率是死的。其次年金保險收益是根據你的年齡來的，是你活得越久就能拿到更多的錢，但是其實你是無法保證你能夠活到什麼時候的。

年金保險值不值得購買

到底值不值得購買還要看個人的一個情況，有些人購買年金保險確實是非常不錯的一個保障，有些人買就只能是給自己增加負擔。

01 有錢人可以買

買年金保險的人大多不是衝著收益去的，看中的其實都是養老，現在手裡有閒錢，反正也不差錢，給自己買一個年金保險，不管自己未來怎麼樣，是更加有錢也好，是破產潦倒也好，都會有一筆能夠用來養老的錢。

02 普通人不要買

不管你是年輕人還是中年人其實都沒必要買年金保險，賺錢比存錢重要，4.025%的利率真的不高，要是有那麼一筆錢，放在銀行大額存單利率都比這要高，要是有上百萬，靠大額存單利率養活自己是肯定沒有問題的，又何必把這一筆鉅款放到年金保險上面呢！

03 以後也買不到了

這裡說的買不到了指的是買不到利率為4.025%的年檢保險了，18年8月的時候一款利率4.025%的年金保險再報審是被監管打回，今年3月又有一款利率為3.8的年金保險也被監管打回，這意味著以後想要在看到4%以上利率的年檢保險將會成為歷史。

綜上所述：

就目前的現狀而言，普通人完全沒必要購買收益在4.025%年金保險，有錢人為了儲蓄養老的錢可以進行購買，如果未來銀行出現了負利率或者說通貨膨脹率大大高於銀行利率，那麼普通人可以考慮年金保險來避免風險。

敬告各位詢問年金險的客戶，查一下各個推出年金險的公司，他們都有一份公示年金險的年化收益率圖表（這份年化收益率的圖表由保監會稽核過，很難作假，而且必須公示），別被宣傳多少點擋住你的視線。

其實絕大部分的年金險收益，絕對沒有宣傳那麼豐滿。

很好的問題哦！

其實您已經陳述了一個不爭的事實，那就是負利率與確定收益率的比較…

發達國家從低利率到0利率甚至負利率已經幾十年了，咱們國家正在朝著發達國家的目標邁進…

在低利率或者負利率的時代，為什麼不鎖定一份固定4.025%或者3.5%的複利儲蓄產品呢？

又比如：在90年代的保險理財產品終身收益率高達8%，而當年的銀行利率卻超過10%，那個年代根本沒有人會主動買保險，買保險的也是因為親戚朋友們多次登門推銷才勉強買點，現在回頭看，那些勉強買理財保險的客戶現在都覺得很值，仍然遺憾那時候窮買的太少了…

同理，我們現在的保險理財產品終身剛兌收益率4%左右，餘額寶從3年前的6左右降到今天的3%左右，預測一下N年之後的未來呢？低利率、負利率是不是大機率成為常態？

您有其他更好的投資機會和渠道就不同了，如果確保安全無風險的前提，買年金似乎顯得沒有什麼價值！那為什麼每天仍然有那麼多大資金投入保險理財呢？

保險除了他的收益性價值之外，更值得關注的是它的功能性！

安全性無可比擬，剛性兌付對很多家庭來說龍其重要；確定長期的收益性無可替代，省心；資金的專屬性，安心無憂；保險資金的靈活性獨具魅力，自由支配顯人性！

所以，無論您買哪一款保險產品，都不能單純的比收益，還要利用保險產品不同的功能解決自己的生活問題！

利率

我們買養老保險，買年金，都不要算利率，因為利率怎麼算都是不合適的。

貨幣貶值速度，有點年頭多，有的年頭少，平均大概是-6.6%/年左右。那麼所有利率不夠6.6%/年的理財，都不太值得做了。

保障

於是再問，既然利率都沒有貨幣貶值高，是否還要參與呢？

參與的理由就應該用保障來找，就是除了利率增長以外，它還有什麼保障？為了這個保障，我們願不願意付出一點利息代價？

其實它最大的意義就是，沒有破產風險。就是如果你因為某種原因欠債了，可能債主會將你的財產全部收走抵債，可能還不夠，於是將平時的收入也要收走一些，但保險給付的年金不在支付之列。

對於大多數上班族，如果自己沒有其他經營風險，那麼年金的意義就不大；如果自己還在做兼職的生意或投資，那麼未來將來的養老保障，這個年金保險就有意義了。

買不買得根據自己家裡的情況。

第一，家裡的閒錢是不是足夠多，買這份保險不會對家庭生活和意外消費有影響。

有就慎買，沒有可以考慮。

注意，我只是說可以考慮。考慮的便是另一個問題。

第二，你有沒有其他的理財渠道和知識。

如果沒有，就可以買了。

不買的理由：

保險公司不是慈善機構，他們的任何一款產品都是由精算師精算的結果，根據他們的經驗和可預測結果，應該每個產品的收益能力都在50%以上。

為什麼這麼推斷？因為很多產品的銷售費用和管理費用就能達到50%，如果不能盈利50%以上，保險公司就會虧錢。

所以保險公司的這款產品，看起來誘人，實際在大多數懂投資的人眼中，沒有任何的吸引力。或者真的是衝著保險去的，減少意外發生造成的損失風險。

到底這款產品劃不划算呢？

考慮到通脹貶值的因素，應該是很雞肋的。

如果不懂通脹，那就告訴你一個事實，你十年前的10000元和現在的10000元有什麼差別。如果只是利息收入，你應該能夠感覺到不如投資實物。

但是你沒有理財知識，而且拒絕接觸理財，那麼這份產品應該是比銀行存款划算的，所以你就可以買了。

“負利率時代”？這可能是一些人吸引眼球的噱頭吧。目前，美國僅僅是零利率時代，真正的負利率的地方目前只有北歐一些國家和日本。

根據6月18日的日本央行利率決議，日本短期利率維持在－0.1%，10年期債券收益率為0%。在銀行存錢，沒有利息，可能是我們國家不可想象的。

目前，中國存款的央行基準利率是活期存款0.35%，三個月定期存款1.1%，半年期1.3%，一年期1.5%，兩年期2.1%，三年期2.75%。

2015年開始國家放開了利率管制，但是為了防止無序競爭，各個銀行在央行的指導下建立了市場利率定價自律機制。一開始是根據基準利率上下浮動一定的比例，一般不超過50%。6月21日利率自律機制更改利率的計算模式，由過去的“基準利率×倍數”改為“基準利率＋基點”。國有大型商業銀行可以增加的基點上限為活期存款20個bp、定期存款50個bp、大額存單60個bp。現在銀行的大額存單一般不超過3.35%，三年期定期存款優惠利率也一般不超過3.25%。

如果一種年金保險保底收益率能拿到複利4.025%，這絕對是一筆非常不錯的理財了。畢竟三年期定期存款單利才是3.25%。

不過對於年金保險來說，有幾個情況需要了解：

第一，保險的費用問題。參加保險並不是儲蓄存款。參加養老保險以後，我們繳納的錢就全部屬於保險公司，我們只不過是依據保險合同享受有關權益。

保險公司，需要支付業務員或者渠道的佣金，相應的開戶管理費用等等。保險公司並不是跟銀行一樣賺取利差。保險公司不是對外釋放貸款，而是透過投資理財方式獲得收益。

第二，保險的長期性問題。

專業年金險的持續時間一般較長，有可能15~20年以上。只有長期堅持下去，才能得到想要的結果。因為給我們演示的有關收益都是長期堅持下去的結果。如果中途退保，將會面臨著巨大損失。

一般來說，我們購買一項保險以後，過了猶豫期或者冷靜期以後，只能夠退回保單的現金價值。這種時候，保單現金價值就扣除了各種佣金等費用，肯定會比我們繳納的保費少。所以，參加保險和銀行儲蓄存款是有本質不同的，一定要理解。

第三，通貨膨脹問題。通貨膨脹是系統性的，任何投資都難以避免的。一般通貨膨脹是透過消費者價格指數、生產者價格指數、國內生產總值價格折算指數等指數體現。

有人喜歡把廣義貨幣M2的增速作為通貨膨脹率，這實際上也只是以偏概全而已。

過去的時候，買房子的投資收益很高，但是越來越多的現象表明買房子也是會虧本的。

總體來說，商業年金保險收益穩定，能夠有效規避利率浮動風險。如果是從個人長期穩健投資的角度講，商業年金保險確實也是值得購買的。

保險是一種金融工具這沒錯，但保險是反人性的設計，所以，大家期望的收益是保險的作用嗎？

或者說你覺得收益重要還是需要更重要呢？

不少人在買年金險的時候，特別在意收益，都在為因為收益才買保險，但很多時候都是在為收益買單。

要知道，年金險是為了未來十幾年二十幾年後的一個家庭財務大機率需要的資金，做的提前規劃安排，會有一個長時間的封閉期，這是保險的特點。

而當關注點是收益時，往往是忽略保險的特點的，在利益的驅使下，規劃這事根本不會去做，但如果資產規劃沒有做好，在買保險後，很容易因為其它財務需要，退掉年金險，不僅當下有保費損失，也會對未來需要有損失。

但如果做好了財務規劃，把未來需要的錢，利用保險的特性，安全的帶到需要的時間上，即能保證未來需要，也不會因為其它財務需要耽誤保費的支出。