股市擴容是證券市場健康發展的必然之路，證券市場也是中國特色社會主義市場經濟的重要組成部分，今年國家經濟會議，把資本市場定義為社會主義市場經濟核心競爭力必不可少的一部分，由此可見資本市場對中國經濟發展的重要性。回看中國的資本市場，1990年上海第一家股票交易所開始交易，當時上市的公司屈指可數，僅有幾家，經過不到三十年的時間，滬深兩市飛速發展，取得了長足的發展，雖歷盡牛熊轉化，但市場總體繁榮穩定，滬指從開盤的90點最高漲到6124點，上市公司從原來的幾家發展3600家。證券市場為中國企業的發展做出了巨大的貢獻。

市場擴容到底對股市有何影響，回答這個問題很簡單，股市其實就是個市場，股票就是市場中交易的商品，只不過它是一個特殊的看似沒有使用價值和日常生活用品有所不同的商品。我想隨著股市的不斷擴容，市場不斷繁榮，才能吸引更多的投資者，包括外資，社會閒置資金等更多地加入，必然會帶來更大的繁榮，更多的投資機會。我如果把股市比做一個實物交易買賣的商場，我想大家就很明白了，就如同在一個大城市中，一個的經營著只有幾百種商品的小百貨商場，和一個商品成千上萬，品種繁多，品牌齊全，價格區間更大，服務更多的大型購物廣場相比，哪個會更繁榮，哪個能更有吸引力，哪個會更有利於投資，大家便一目瞭然。

股市既有融資功能也有投資功能，因此股市擴容是天經地義的事情，但是如果擴容無度，出現大躍進式IPO，就會遭遇市場反對。

證券行業雖然是靠天吃飯，但收入已經多元化了，佣金收益還是大頭，但券商投行、資管投資、研究部門等也會有有收益。17年券商傳統的經紀業務、承銷與保薦業務、自營業務仍是主要的收入來源，2017年這三項業務收入佔為71.65%，這三者都與股市景氣度有一定關係，股市越紅火，IPO越多，佣金越多，自營最賺錢也越多。

從投行來說IPO越多，投行獲得的保薦承銷費用也越多，據wind統計，截至2018年12月17日，A股共有102個IPO專案，券商承銷保薦收入總額約52.79億元;與2017年全年436個專案(剔除“上海環境”和“招商公路”)收入約156.08億元相比，下滑幅度約66.18%。非常明顯17年是IPO常態化市場質疑頗多的一年，券商投行收益也是非常豐厚的，18年兩市跌不停，IPO大幅縮減，券商收益也是大幅下滑。

但是IPO是一把雙刃劍，IPO多了，市場投資者難免有牴觸情緒，市場也會被抽離資金，存量資金少了，股市也會下跌，股市下跌越多，增量資金越少，兩市成交越少，18年就有一些交易日滬市單邊跌破1000億元大關，券商獲得的佣金也就大幅度萎縮。17年代理買賣證券業務淨收入（含席位租賃）820.92億元，18年共攬入佣金593.05億元，比去年下降30.88%。

券商也有自營部門的投資業務，IPO多了，市場跌不停，也會影響券商的投資收益，、17年，證券投資收益（含公允價值變動）860.98億元，18年自營業務（證券投資收益）收入800.27億元，同比下滑幅度7.1%。另外股市下跌，觸發股權質押風險，導致券商的抵押貸款出現風險，不少券商因為無法收回抵押貸款不得不計提數億元的資產減值，導致業績下滑黑天鵝出現。

股市火爆，兩融增加，券商獲得利息收入也會增加，股市低迷，兩融大跌，券商利息收入也會下跌，17年利息淨收入348.09億元，2018年131家證券公司利息淨收入合計為214.85億元，同比下滑38.3%。

整體看2018年，131家證券公司實現營業收入2662.87億元，實現淨利潤666.2億元，106家公司實現盈利。17年實現淨利潤1,129.95億元，共有120家公司實現盈利，2018年，131家證券公司營業收入下滑14.47%；淨利潤更是大幅降低，同比下滑41.04%。同比來看，證券行業總體營業收入和淨利潤雙雙下滑。

股市既有投資功能也有融資功能，過多的強調融資IPO，就會遭遇投資者以腳投票，兩市成交就會低迷不振，股市也會低迷不振，IPO也不得不減緩，這就是雙輸，因此IPO需要兼顧市場承受力，兼顧投資者的感情，不能一位強求快。

當然是利好了！為什麼這樣說呢？我覺得，有幾個方面原因。一是市場繁榮的象徵。比如，一個農貿市場，各種各樣的農產品琳琅滿目，大家想要買什麼都有，證券也是這樣的。二是供給側改革的需要。股市提供許許多多優質的證券產品，讓大家有投資理財發家致富的機會。三是企業獲得直接融資，發展生產和服務，取得效益，透過分紅回報投資者，這是相輔相成互利共贏的。總的來說，股市擴容是好事兒，只要把握好供給平衡就好了！

股市擴容對證券公司是特大利好，但是股市擴容對於整個股市有些尷尬的影響。那股市擴容對於股市有哪些利好呢？

（1）提高證券公司保薦業務收入

公司要申報IPO上市，必須要有保薦機構，而這個保薦機構其實也就是證券公司。根據保薦機構的收費標準最低是1000萬元起，一般都是保薦費在1500萬元~2000萬元之間。所以從這裡可以得知，股市擴容對於證券公司保薦業務量增加，直接讓證券公司保薦業務收入大幅增加，直接提高證券公司業績，直接利好證券公司。

（2）提高證券公司承銷業務收入

公司想要申報上市，也必須有承銷商，這個承銷商其實也是證券公司。承銷的作用是保證公司上市的股份有人購買;剩下股份或者股民中籤棄購的股份最後都有承銷商承包。從這裡可以得知，證券公司可以收取承銷費用之外，還直接受益中籤者棄購的股份，新股一上市就暴漲，而證券公司承包的股份也就是相當於中籤股份，穩賺不賠的收入;所以這裡就直接利好證券公司兩項收入。

（3）提高證券公司佣金收入

只要股票市場產生達成交易買賣之後，都是必須付佣金的，而這個證券佣金就是證券公司的收入。只要每上市一件公司就為股市帶量一批股民，同時為股市增加一份股份。而這些上市公司之後股份也是需要交易買賣的，所以只要這些出現交易買賣證券公司就有佣金收入，所以股市擴容對於證券公司也是提高佣金收入，對證券公司有直接利好。

總之股市擴容對於證券公司是最直接受益的，也是對證券公司直接利好的。所以股市越擴容對於證券公司各項業務收入越高，對於證券公司股價也是有提振作用，直接利好證券股。

融資——挖空心思，上市——雷厲風行，創新——假借名目，圈錢——如飢似渴，套現——迫不及待，股民——竹籃打水。

股票擴容既是利好也是利空：

擴容之後，各種行業的優質標的都變成了上市公司，對投資者來說，選擇更多，能夠帶來收益跟成長的股票也更多了，因此相對之下構成了利好。

此外，有效解決了中小企業融資難的問題，另外，公司上市之後拿到的融資可以用作公司未來的發展與投資，從而提升公司的發展效率，增加企業存活率，這對總體經濟發展也會產生及其正面的影響。

另外，由於持續擴容，會導致之前企業上市的堰塞湖逐漸疏通，有利於解決市場現在供不應求的現狀，讓市場充分發揮其價值發現的作用。

對券商股來說也是利好，一方面上市公司變多，券商的IPO輔導專案就會變多，盈利就會變多。另一方面，市場擴容，交易量也會逐步走高，這對券商來說毫無疑問是有好處的。

最明顯的利空就是上市標的變多了，會分流資金，導致強者更強，弱者更弱，個股之間的差距會越拉越大。不少股票可能會迎來估值修正而下跌。

另外就是由於供求關係改變，市場將改變之前的穩定格局，未來一些沒有特色的上市公司會逐漸邊緣化，變得越來越不值錢，這也是其中之一的利空因素。

相同型別的公司太多，對投資者的專業度要求就更高，都是做這個的，到底是選A公司還是B公司，就是一個難題，一旦選錯，很可能就賺不到錢。

所以股票擴容，既是個機遇又是挑戰，對每個投資者來說，如果不能提高自己的知識水平，最後就會被這個市場所淘汰。

利好只是刺激。從業務上來看，肯定發行股票有利於證券的業績。但是股價漲跌的根本是供需問題。如果市場環境不好，資金不認可，就算是利好訊息不斷，那麼股價也不會漲，可能有的投資者就要被套。假如市場環境好，資金認可，就算沒有訊息利好，一樣給你拉漲停。

在相對一段時間裡，如果一隻股票買入需求大於賣出需求，在這個價位就會有掛買單不能成交。沒成交的單子，沒有買到的資金就要以更高的價格去掛單才會成交。這才是股價上升的根本。所謂的利好只是誘發資金逐利的因素，卻不是唯一因素。

這個週末出了一個重磅訊息，大家對這個訊息解讀存在著很大分歧，基本上是滿倉者看成是利好，空倉者看成是利空。對這一訊息解讀我是以一個空倉者的身份看成是利好。

如果你把這次融資擴容鬆綁看成是利空？那隻能是你解讀問題，如果你不能正確解讀，那你永遠是韭菜命。

第一、這次融資鬆綁是一級市場在場外定增配資擴容，定增期間對二級市場不會產生抽血效應。第二、定增約束期結束進入二級市場交易、對市場產生資金分流是6個月以後的事情，現在說抽血就是枙人憂天。第三，融資擴容利好實體企業，可以直接提高上市公司質量，讓資金大膽進入股市，股民買股票目的是什麼，不就是炒個預期嗎？企業做好了難道股價還會下掉？第三、市場缺的並不是錢，缺的是一個對上市公司企業能不能做好的信心。就算半年後融資解禁在二級市場套現，管理層不可能會讓股市暴跌下去放任不管，一定會不斷出各種利好政策維護股市的穩定，會不斷刺激場外增量資金進場，徹底啟用股市流通。中國的資金本身投入股市的佔比率就極小，如果把場外資金引入股市，相比這麼點解禁資金可以忽略不計。因為股市本身就是為實體經濟流通服務的。第四、融資進入企業，企業進了增量資金，它的市值自然就提高了，不存在股份會被稀釋之說，何況這些增量資金也會給企業創造紅利。

總之只有企業不斷成長，股民才可以從中得到紅利。無論是從短期還是長期來看，股市本身就是實體經濟晴雨表，難道實體經濟越好股民反而越虧？融資擴容不論是短期還是長期都是利好股市健康發展，但不排除主力在短時藉機嚇唬散戶、來一次深度洗盤從散戶手中騙起謙價帶血籌碼！那一次暴跌不是主力從散戶手中騙走了帶血的謙價籌碼？

為什麼3000點指數壓著大盤走20多年？就是因為A股失去了長期價值投資理念，股市主要是以投機炒作為主，融資大擴容可以從根本上解變這種結局。

融資擴容利好實體企業的同時，也會加速垃圾股的淘汰！融資擴容放寬的目的，就是要使股市優勝劣汱，有一個健康發展。正因為標的越多，股民選股越會填重，會減少投機炒作、增加價值投資理念，垃圾股更加會被人拋棄，好股更加會變成稀缺資源，強者恆強，弱者持弱。總之融資擴容對股市長期健康發展絕對利好，對股民堅持長期價值投資理念絕對是利好。

別以為我現在是滿倉，所以我在這裡歪曲事實看多，恰恰相反，我是空倉者，股票從1月份就全部清倉了，現在只有基金帳戶上還有幾千元。

股市擴容對證券有沒有利好？我認為有利好，有利空，關鍵是看有沒有其他的條件去配合。

對於完善的金融市場來說，其實需要不停地擴容。這裡的“擴容”指的就是讓更多優質上市公司上市，吸引更多長線資金投入。

但是如果一味地擴容，卻米有一個完善的退市制度去配合，那麼就會造成垃圾企業，造假企業越來越多，危害到市場，導致長線資金變為短線投機資金的局面，甚至會影響牛市的長度和空間。

而證券是一個根據牛熊週期而轉變的板塊，熊市交易低迷，業績差，股價大跌；

牛市交易高漲，業績好，股價大漲；

所以，如果優勝劣汰沒有完善，卻大幅擴容，無疑是增加了熊長牛短的局面，對於證券自然是利空。畢竟它們更想經歷美股一樣的長牛局面啊。

為什麼這樣說呢？要知道券商的做大業務之一就是對於上市公司的上市進行擔保和利潤分成。也就是說，公司上市的越多，券商承接的業務量就越大，業績就會越好。

我們可以看到，在2019年期間，科創板登入了A股市場，並且處於一個高發行量的狀態。那些承接科創板業務的頭部券商在業績上出現了明顯的提升。

這就是股市擴容對於券商最大的利好。

另一方面，如果個股出現了資本的擴容，市值的擴容，其實對於券商也是利好。意味著上市公司可以有更多的股權和市值進行質押，而質押就是給券商賺錢。

因此，我認為不同的環境，不同的時間，不同的條件下，股市擴容對證券的利弊是不同的。如果市場能夠保持優勝劣汰，能夠維持走出長牛格局。

那麼一定是利好券商的。但如果長牛難現，總是在慢熊中度過，券商的日子也一定不好過！

擴容一般都不是利好！

如果在股市資金不變的情況下，擴容會導致供需不平衡。

只能說，如果擴容增加了優質公司的供給，那麼有利於投資者選擇好股票來投資！

A股目前不是擴容的問題，而應該加大退市力度。不斷淘汰垃圾公司，吸引優質公司上市，才能讓我們的市場更好！