黑五類是銀行、保險、券商、基建、地產。之前的股市行情裡，黑五類大多沒有什麼亮眼的表現，行情結束時起護盤作用，掩護題材股出逃。

最近在知乎沒怎麼發言，緣由是上週不小心捅了愛國紅小將們這個螞蜂窩，被貼了整整一週的大字報，外加各種舉報，也是兇啊。然而就算他們把所有“敵對勢力”都用唾沫子給淹了也不妨礙咱們A股每天被擊沉幾百艘航空母艦啊。算來從2016年新春至今，怕是市值蒸發了10萬億不止吧。

言歸正傳，最近的大跌可以說讓各位在股市裡面艱難刨食的廣大散戶遊資甚至機構都損失慘重，不過幸好藉著油價帶著全球大宗商品的強勢反彈引爆的全球市場全面反擊，咱們的A股才算是真正開始了築底之路。不過相比動輒七八個點漲幅的亞太股市，我們的A股卻有點像扶不起的劉阿斗，有氣無力的就彈了那麼五六十個個點，前期的那跟中陰線都沒有收回來。雖然大盤沒漲多少，但是大家應該不難發現，很多個股都已經強勢反彈了30%-40%了，這個收益想想是不是就饞得慌呢，要知道股神巴菲特的年化收益也不過20%出頭呢，哪怕每年抓住個這麼一兩次的反彈機會，不談財務自由，至少吃喝不愁是完全沒有問題的。

那麼這些強勢反彈的牛票到底都是些什麼股票呢？絕大部分的它們當然就是我題目中提到的“黑五類”。

關於“黑五類”票的定義，我就直接引用一下李大霄先生好了

（1）小盤股：流通盤小於5億，自由流通股本小於1億；（2）次新股：上市日期在2013年12月31日之後；（3）績差股：每股收益(TTM)小於1分錢；（4）題材股：所有題材概念股中總市值小於50億的股票；（5）偽成長：2011年營收增長大於30%，2012年營收增長小於20%，2013年營收增長小於10%,總市值小於50億；

我一直說A股是個非常畸形的投機市，使用那些所謂的價值投資理念和一些國際通用的投資邏輯只能讓你撞得鼻青臉腫，前不久也有人跟我爭論，說美國也是一樣，也炒概念，說君不見亞馬遜、京東這種虧損公司股價不也高高在上嘛。這個我也承認，但是人家虧損不代表人家是黑五類啊，這都是全球範圍內的網際網路、電子商務龍頭企業，未來的潛力和發展空間是無限的，這是對於企業未來價值的深入發掘，顯然是符合價值投資邏輯的。但是中國的大牛股呢？大家耳熟能詳的半年10倍的妖王特力A，概念題材全無的海欣食品、上市翻20倍的暴風科技....等等。拋開這些著名的黑五類，我們就談談這次股災3.0各類股票的表現吧。這些黑五類票不僅在股災2.0之後的中級反彈當中表現亮眼，不少都回到了股災之前的價格甚至創出了新高，即便是在這輪3.0暴跌當中它們依然是最抗跌，而且還是最先反彈的！再反觀那些業績優良的大藍籌們，不僅在股災2.0的反彈當中毫無作為軟綿綿的趴在那一動不動，而且糟糕的是在整個股災3.0裡面它們居然跌的一點不比之前暴漲過的“黑五類”少，真是人比人氣死人，票比票要發毛啊！同樣，在這最近的築底小反彈當中，它們依然沒有一點要抬頭向上的意思。

為什麼我今天突然想寫這麼一篇專欄，究其原因還是因為我本身是一個深諳A股投資邏輯的老韭菜， 並且我的邏輯又幫我在幾乎大半倉吃了股災3.0之後迅速回血，激動之下難以言表。看過我第一篇專欄妖股記的朋友應該還記得讓我從爆倉翻身的一隻股票“上海三毛”吧，也應該記得我當時對它寄予的深厚希望，當時我寫文的時候就說我將來還會回來的。事實上果不其然，從我寫文賺取了9-17這麼一大段利潤之後，竟然在橫盤一個月後直衝26！哪怕是心懷一試的朋友買了一點點，最後拿到50%以上的利潤應該是沒有問題的吧。

這輪股災3.0的災後重建，我又買入了它，當時抄底的價格還真有點高，看我日經帖的朋友應該知道我重倉在17.6左右，隨後第二天就引發了股災後的餘震，我結結實實的吃了個跌停板，但是我一點兒也不慌，我當時就說解套絕對不存在任何問題。果不其然，接下里的下跌當中上海三毛逆勢走強，在某天百點大跌當中逆市拉漲停，我都不得不驚歎，我3150點抄底套的，竟然給我3000點賺錢了。這就是“黑五類”的魅力！15左右我把剩下的倉位做了個T，到了18.3賣掉了絕大部分，剩了一小部分吃了一個半跌停，但是上週我在15.5又重新接了回來.1月26日外盤原油跌幅較大，因此早盤高開，我就選擇了清倉。可是出乎我意料的是，竟然盤中該股竟然封板，雖然之後被大盤拖累，但是並不妨礙其在千股跌停的勢頭當中猶如中流砥柱一般堅挺。

那麼上海三毛的基本面如何呢？點開任何一個軟體的基本面查詢，你都會發現這不過是一隻作為較為夕陽行業的紡織股，業績奇差，主業混亂，整個就像個皮包公司似的。要說有熱門體裁倒是也有一點，諸如養老、上海自貿之類的也只是業務上沾了一點點邊罷了，不論從任何一點來說都不至於被這樣爆炒。但是該股有一點可能是被大家所忽略掉了，那就是強烈的重組預期以及背後的控股股東重慶市國資委。作為一隻積年累月的老牌滬市虧損股，無數次在帶帽摘星之間徘徊的老股票，加上前次重組被否，該股的重組預期被一次次的加強，外加重慶國資委又是操刀過重慶啤酒做疫苗這樣的資本戲的操盤手，該股能在它爆火的背後還是有一定的邏輯作為支撐的。馬上在接下來的二月份上海三毛的不重組承諾即將到期，對於一個會講故事的大股東，市場上的大資金明顯還是存有了很大的期待。

A股就是一個赤裸裸的資金投機市，二十年前是這個樣子，二十年後的幾輪熊牛之後依然是這個樣子。除了資金如同滾雪球般的湧入市場的瘋狂牛市，其餘的大部分時間某隻股票價格的上漲都是由目的明確的大資金挾裹著巨大的買盤飛速的拉昇股價，看到這裡大家不禁會起疑問，這不就是操縱股價麼？沒錯，任何一隻大牛股、黑馬股、妖股、龍頭股、上漲的源動力都離不開人為的股價操縱，我不否認透過基本面的提高和改善以及未來的良好預期等因素會讓整個市場的投資者對於該股的價格產生更多的認同，從而使得更多的人選擇買進和持有該股票，即便大勢不好也能走出相對獨立的行情，但是這樣的股票在牛市裡面並不會漲的比別的股票更多，在熊市裡面也僅僅是跌的比別的股票抗跌或者是能夠逆勢漲那麼一點點。在A股這樣的股票實際上是有些雞肋，食之無味棄之可惜的。

我可以負責任的說，99%來到這個市場的投資者並不是主動的長期投資者，期望長期持股透過公司的發展，分紅來獲取自己的收益。大家來到這個市場的目的是赤裸裸的，就是低位買進高位賣出，賺取差價。雖然我們的盈利渠道只有做多一途，但是股價的下跌也並非不是一件好事，一隻漲的快跌的狠的股票同樣也是一隻熊市裡的好票，總之這樣的票的特性就是一個：易於操縱。在這裡我希望各位投資者不要把股價的操縱總是當成是洪水猛獸，我們的利潤來源於差價，只有股價大幅的波動結合投資者良好的心態和判斷能力才是在A股盈利的根本。徐翔在重慶啤酒上的經典案例不正是證明了這一點麼。

那什麼樣的票才是易於操縱呢？當然是盤子小、故事豐富、預期強烈、股價低、籌碼集中。不難發現，前文所描述的黑五類和這些股價易於操縱的股票所具有的特質簡直是不謀而合。關於故事豐富、預期強烈這兩個點我在我前面的章節妖股記當中有詳細的說明，這裡就不在贅述了。何謂盤子小？我想很多投資者應該也有一個誤區，那就是單純的只去看一隻股票的流通盤，實際上這並非是實際交易中的流通盤，而是所有能夠流通的市值。我們知道首先大股東的持股通常是不會發生變動的，另外一些基金、產業資本也是大部分時間會鎖定籌碼的，尤其是在熊市他們拋售的慾望會更加不強烈。因此我們是可以透過計算得出一個大概的實際流通市值的。比如特力A，實際流通的市值只有4000萬股，從這輪10倍暴漲的起點大約就是10塊錢，也就是說區區4個億就可以拿下它的全部流通盤。而上海三毛的實際流通市值也只有9000萬股，在整個10-27的行情當中最初的流通盤也只有9個億而已。而股價低則是可以吸引更多的投資者加入到對於股價的炒作當中來，原理和高轉送股價會升高相類似。至於籌碼集中就很容易理解了，當股票更多的集中於某些大資金之手的時候，拉抬股價自然就會變的更加容易。

下面我講幾個容易被市場進行炒作的幾個型別的票，大家看看是不是都是很符合我說的易於操縱的特質。

首先，大家熟知的次新股的核心邏輯也是盤子小，籌碼集中，易於操縱。而且很多新興行業更加青睞於資本市場融資，因此近幾年上市的新股尤其是是創業板中小板更多的是新興產業，對於未來的預期要遠強於上市多年的大量產能落後的傳統行業。受到資金的追捧也更是理所當然了。

再次，就是些本來盤子不大，但是經過爆炒之後盤子變大的股票，則是因為該股價是經過一筆一筆的換手換上去的投資者的數量隨之增多，其波動性也會增大，就如同我們所看到的特力A，上海普天、市北高新這樣的股票前期已經被炒的高高在上的股價但是依舊很坑爹，反彈的時候也很有力。

綜上所訴，在資金有限的前提下，市場上的資金肯定是更願意去追逐那些更容易股價快速上漲的股票，而非那些業績優良但是盤子巨大，難於控制的股票。如果這些小盤股身負各種預期和一些熱門的概念那麼逆勢暴漲也並不是一件難以理解的事情。因此，在這個只能做多盈利的市場裡面，熊市其實也伴隨著大量的機會。而這些機會毫無疑問我們要從那些被稱之為黑五類的股票當中發掘。

即便是現在註冊制即將到來，這些黑五類股票依舊還是有他們的價值，A股帶有的政治意義要遠超他的市場意義，註冊制在當前國情之下要說徹底開展明顯是不現實的，單單就是一個退市制度就不知道會引發多少爭議，讓那些國資控股的黑五類退市更是不符合它們背後國資大股東的利益需求，因此我斷定即便是註冊制到來，該重組的股票還是會重組，可能再這樣一種前提下重組的標的還會變的更好，畢竟註冊制來了，也不能說一股腦兒的全部拉出來上市吧，總歸還是要有個節奏的。等不及排隊的，借殼重組、定增都不失為一個很好的選擇。