跌價是指淨值虧損還是收益率下滑？淨值虧損的可能性很小，除非借出去的錢成了壞賬收不回來了，但貨幣基金一般是把錢借給金融機構，壞賬的前提是銀行破產。資金寬裕很容易融到資金的時候貨幣基金收益率下滑。影響資金供關係主要是供給方的央行 央行回籠貨幣的時候，貨幣基金收益率上升，反之下降。需求方理論上也會影響資金供求關係，資金需求縮減貨幣基金收益也會下滑，但實際上錢一旦出去了就層層套牢，再加上貨幣乘數效應，恐怕不是想縮減就能縮減的。

貨幣基金的投向一般為銀行存款，存單，債券逆回購，高信用等級債券等。

貨幣基金萬分收益的波動是正常的現象。基本上不會出現負收益，更不會賠本。如果淨值成為負值，也只有在銀行破產等極端甚至更惡劣的情況下才會發生

營收達3.1億元，同比增173%，餘額寶貢獻2億元；虧損或因IT投入維護和團隊擴張成本上升

憑藉餘額寶一舉拿下基金行業一哥地位的天弘基金還虧損著。昨天物產中拓公佈的非公開發行預案曝光了天弘基金2013年盈利情況，2013年天弘基金虧損243.93萬元。天弘基金昨日表示，這是未經審計的資料，真實資料要以即將公佈的年報為準。

虧損大幅收窄

公告顯示，2013年天弘基金營收達3.1億元，比2012年的1.1億元增長173%，由於天弘基金其他公募產品規模變化不大，收入的激增主要是餘額寶規模迅速膨脹帶來的，即餘額寶的收入貢獻約2億元。

但規模的激增並未改善天弘基金2013年的業績。根據公告，天弘基金2013年虧損243.93萬元，較2012年1535.5萬元的虧損已大幅收窄，但依然未盈利。而且，在沒有餘額寶的上半年，天弘基金盈利852.52萬元。

為何有了餘額寶仍虧損？濟安金信基金評價中心主任王群航表示，天弘規模很大，但多數是在年底幾個月才增加的，從全年看，日均規模要小很多，基金逐日計提管理費，因此不能按年底規模測算管理費收入。其次天弘增利寶的客戶數太多，IT投入維護成本或大於其他貨幣基金，此外天弘去年團隊的擴張也帶來成本上升。

而對於上半年盈利，下半年卻虧損，王群航認為，有可能是天弘基金把很多營銷費用都算在下半年計提。

2013年6月，天弘基金聯手支付寶推出餘額寶，當月吸金66.01億元，11月14日突破1000億元。2013年底，餘額寶規模為1853億元。

與支付寶分成模式受關注

事實上，在餘額寶推出之前，包括華夏基金在內的多家大型基金公司都與支付寶進行了洽談。

在推出餘額寶之前的2013年一季度末，天弘基金管理的公募資產規模僅有105億元，列全行業46名。此前有訊息稱，天弘基金0.3%的管理費中95%要付給支付寶，天弘基金昨日未證實這一比例，但表示，目前透過支付寶銷售的費用要比傳統線下推廣的費用低很多。

也有人士稱，阿里是希望透過餘額寶打造一個金融平臺和盈利模式，不會在一個專案上急於賺錢。

22日，支付寶公佈餘額寶的利潤情況，其中管理費是0.3%、託管費是0.08%，銷售服務費是0.25%，總共的結果是0.63%。

據瞭解，託管費是交給餘額寶的託管銀行即中信銀行。銷售服務費名義上是交給天弘基金，但因天弘基金租用了支付寶的技術入口、服務，該費用都交給支付寶。剩下0.3%的管理費則是天弘基金的收入，但仍需跟支付寶分成。天弘基金並未透露分成比例，但表示天弘和支付寶的合作模式不是按量收費，付給支付寶的類似於廣告營銷費用。　營收達3.1億元，同比增173%，餘額寶貢獻2億元；虧損或因IT投入維護和團隊擴張成本上升

憑藉餘額寶一舉拿下基金行業一哥地位的天弘基金還虧損著。昨天物產中拓公佈的非公開發行預案曝光了天弘基金2013年盈利情況，2013年天弘基金虧損243.93萬元。天弘基金昨日表示，這是未經審計的資料，真實資料要以即將公佈的年報為準。

虧損大幅收窄

公告顯示，2013年天弘基金營收達3.1億元，比2012年的1.1億元增長173%，由於天弘基金其他公募產品規模變化不大，收入的激增主要是餘額寶規模迅速膨脹帶來的，即餘額寶的收入貢獻約2億元。

但規模的激增並未改善天弘基金2013年的業績。根據公告，天弘基金2013年虧損243.93萬元，較2012年1535.5萬元的虧損已大幅收窄，但依然未盈利。而且，在沒有餘額寶的上半年，天弘基金盈利852.52萬元。

為何有了餘額寶仍虧損？濟安金信基金評價中心主任王群航表示，天弘規模很大，但多數是在年底幾個月才增加的，從全年看，日均規模要小很多，基金逐日計提管理費，因此不能按年底規模測算管理費收入。其次天弘增利寶的客戶數太多，IT投入維護成本或大於其他貨幣基金，此外天弘去年團隊的擴張也帶來成本上升。

而對於上半年盈利，下半年卻虧損，王群航認為，有可能是天弘基金把很多營銷費用都算在下半年計提。

2013年6月，天弘基金聯手支付寶推出餘額寶，當月吸金66.01億元，11月14日突破1000億元。2013年底，餘額寶規模為1853億元。

與支付寶分成模式受關注

事實上，在餘額寶推出之前，包括華夏基金在內的多家大型基金公司都與支付寶進行了洽談。

在推出餘額寶之前的2013年一季度末，天弘基金管理的公募資產規模僅有105億元，列全行業46名。此前有訊息稱，天弘基金0.3%的管理費中95%要付給支付寶，天弘基金昨日未證實這一比例，但表示，目前透過支付寶銷售的費用要比傳統線下推廣的費用低很多。

也有人士稱，阿里是希望透過餘額寶打造一個金融平臺和盈利模式，不會在一個專案上急於賺錢。

22日，支付寶公佈餘額寶的利潤情況，其中管理費是0.3%、託管費是0.08%，銷售服務費是0.25%，總共的結果是0.63%。

據瞭解，託管費是交給餘額寶的託管銀行即中信銀行。銷售服務費名義上是交給天弘基金，但因天弘基金租用了支付寶的技術入口、服務，該費用都交給支付寶。剩下0.3%的管理費則是天弘基金的收入，但仍需跟支付寶分成。天弘基金並未透露分成比例，但表示天弘和支付寶的合作模式不是按量收費，付給支付寶的類似於廣告營銷費用。