短線是否上漲是不確定的。因為短線影響目前茅臺股價的因素主要集中在3點上：

1、茅臺會不會在什麼時候突發黑天鵝業績利空訊息，不管是處於政策面，公司本身、還是市場。

2、機構在茅臺裡抱團取暖，短期內會否大量下車，至少在3季報已經有某些機構下車離場。

3、散戶由於茅臺不斷上漲而導致的反身性，連續上漲成為原因，導致羊群效應買入，買入之後又成為上漲的結果，這個情緒和散戶的資金買入流量到底有多大。

這3點是無法估測的。所以短線漲跌無法判斷。

但是仍然基於這3點，我們可以來評估茅臺中線和長線是否能繼續漲。

1、業績是否會持續。今年茅臺業績大增。刨除茅臺作為奢侈品，喝茅臺的人根本不差錢，以及供不應求，茅臺本身漲價等因素，還有一個很關鍵的原因就是茅臺的庫存根本不折價，反而即使是庫存也會越放價Grand SantaFe貴。 但是即使如此，也一定存在著一個極限。我是很難以想象在今年茅臺淨利潤預估高於80%的增長的情況下，明年繼續保持。 如果淨利潤增長速度放緩，則估值必然會重新降下來，到時股價也必然會進行修復下跌。當然，如果明年茅臺仍然能夠保持高速的超預期的增長，我只能說，我對茅臺的想象力實在太小。

2、目前大量機構在茅臺中抱團取暖，不斷推高茅臺股價估值的同時，茅臺就是跌不下來。但是目前在茅臺中的大型機構實在太多，實在有太多的機構和投資者看好。這些已經進去的人，尤其是大型機構一定會在某個時間點下車。而誰先下車，誰後下車是個關係共同利益的問題。如果某個時間點，下車的量太大，發生踩踏事件就不太好。那集體下車之後，必然伴隨著股價的大幅回落，這僅僅只是從股票的供需上來進行的簡單分析，這個時間點，必然到來，只是不知道什麼時候到來。我們也可以再次進行一個簡單分析。不少機構之所以買入茅臺，也是為了茅臺的高分紅。當然，在目前股價的情況下，茅臺股息率並不高。屆時必然有大量機構在茅臺分紅之前下車。所以簡單分析，茅臺在常規分紅的7月之前，會大幅下跌。至於怎麼跌，跌多少，未知。

3、散戶目前由於反身性，有大量散戶不斷買入茅臺。那麼在機構下車之後，茅臺下跌，反身性重新構建，之前散戶怎麼買入茅臺，未來就會怎麼拋棄茅臺。大量散戶的買入和賣出根本無理由，無邏輯，只關注價格漲跌而根本不關心價格漲跌背後的邏輯。

這只是對於茅臺股價的淺淺分析，而且還伴隨大量臆測，尤其是對於茅臺未來業績的臆測，原諒我實在是沒有想象力。如果有朋友不同意，可以直述觀點，不喜勿噴。

我們認為：貴州茅臺股價還會繼續上漲。理由如下：

1、貴州茅臺與時俱進，其“新零售”模式使經銷商將30%的產品放在茅臺的雲電子商務平臺上銷售，茅臺將因此更有規律地持續上調出廠價，擠壓經銷商的超高毛利，大幅提高茅臺盈利。

2、雙十一後，天貓、京東等相繼公佈銷售戰報，多家平臺白酒銷售火爆，銷售額較去年大幅增長。

3、隨著線上渠道的發展，公司愈發重視線上渠道，透過旗艦店、自建電商品臺等方式加大電商渠道佈局，後期利潤增長可期！

有網友戲說，現在國內就炒茅臺+房子，簡稱茅房。

今年的茅臺可算是賺足了眼球，股價是一次次再創新高，讓人看的心裡直癢癢，但是已經晚了。當初以為500元的股價已經是天花板了，沒想到貴州茅臺的股價一路飆升，上限不斷突破，站穩之後又上一個新臺階。

今日早盤，貴州茅臺股價突破700元大關，漲幅超2%。目前，貴州茅臺總市值超8800億元。

從月K線上看，貴州茅臺已經連續14個月上漲。今年進入10月份之後，漲勢加速，10月份漲幅高達19.39%，而11月份交易時間剛剛過半，月漲幅已接近14%。

近日，多家機構已將該公司目前價上調至800元上方。如中泰證券上調其12個目標價至810元，天風證券上調其6個月目標價至800元。此前，中金已將茅臺目標價上調至845元。高盛將貴州茅臺12個月目標價上調18%至881元。

訊息面上，公司日前釋出2018年銷售計劃，經初步研究，公司2018年度茅臺酒銷售計劃為2.8萬噸以上。

目前，貴州茅臺有高達90%的產品透過經銷商由第三方銷售。以1瓶零售價為1500元的茅臺為例，經銷商獲得的毛利達到了580元。

此前曾有業內專家提到過，本月2日，高盛就上調了貴州茅臺、五糧液等白酒龍頭的目標價。

當時，高盛調高包括貴州茅臺、宜賓五糧液、瀘州老窖、江蘇洋河等在內的主要白酒品牌未來12個月目標價15%。其中，貴州茅臺由648.42元調整為745.69元；五糧液由69.77元調整為80.23元；瀘州老窖由62.40元調整為71.77元；江蘇洋河由102.47元調整為117.84元。

上週五，安信證券蘇鋮認為，茅臺的終極市值是1.85萬億元，比現在的市值高出一倍還要多。蘇鋮還認為：

1、核心判斷——為2018年1H積極佈局，2018年Q3之前食品飲料板塊驚豔，原因包含兩個方面①景氣度仍好，我們判斷沒有明顯大小年切換，②2017上半年業績不甚真實，是難得低基數。具有超預期能力的板塊仍可能繼續釋放超預期。估值溢價繼續得到市場認可。

2、買什麼？核心仍是三大主流（白酒+調味品+乳品），涵蓋“景氣度強化”、“消費升級”、“集中度提升”、“業績釋放拐點”等多重中期短期邏輯。

3、茅臺提價較為確定（參考我們之前報告邏輯），而且我們認為2017-2020茅臺是必選標的，2020茅臺重新有確定的量增，2018、2019“預收款+提價+適度量增調節”完美過渡，同期板塊亦受益。茅臺2025年前後市值天花板（1.85萬億，按25倍估值，按20倍估值1.48萬億）。

除此以外，中泰證券認為，未來三年是茅臺酒量價齊升的三年，未來三年量和價複合增速均可達10%左右，依此推算預計2020年茅臺收入有望達到1000億元，淨利率也會提升2個百分點。考慮利息收入以及系列酒的增長，認為2020年茅臺淨利潤有望達到550億元以上，屆時市值也有望突破1.4萬億，上調12個目標價至810元，重申“買入”。

寧靜可以說茅臺的上漲其實是註定的，後續仍會有新高。但現在成了一個什麼樣的局面呢？就是”茅臺雖高，卻無人敢賣“的局面。

當下在很多追求價值投資，遵循抱團取暖策略的基金中，茅臺都成為了大家的標配。茅臺不負眾望，正是在這種集體抱團，堅定持有中不但順利地完成了價值迴歸，而且正逐漸滑向估值溢價，正是這個過程讓基金等一些機構持有者賺得了漂亮的業績。但基金的特殊性決定了這種可觀的收益只是體現在一個動態的過程中，基金本身不決定什麼時候可以減倉清倉鎖定利潤，只有靠基金購買者的贖回來完成這個“落袋為安”。

並且隨著當前基金年終排位賽的酣戰，亦有不少明星基金經理陷入另類的煩惱。然而，眼看著基金市值在不斷上漲，基金持有者是不願輕易進行贖回操作，這就逼迫基金不斷地追求利潤最大化。這時候，由於大部分基金都標配了茅臺這類股票，所以也出於比較排名的影響，哪家茅臺持有者的基金都不願輕易賣出茅臺這樣的股票，它們怕賣出後跟不上其它繼續鎖定持有它的其它基金的業績步伐，所以，就發生了茅臺雖高卻沒人敢賣的局面。

而在這個大背景下，茅臺最後陷入一種“價值投機”的境地也不是沒有可能。但是啊，本身沒有資金優勢的朋友壓根就不要看茅臺了，雖然有投機環境，但是風險也是比較高，慎重！！！