2015年底，上海股權交易中心曾設立過一個“科創板”，但那時科創板和新三板差不多，是屬於場外的交易市場，只有一些小型的科技創新公司去那裡掛牌，沒什麼人參與，也沒有得到重視。而這次要設立的科創板，和2015年股權交易中心那個已經完全不同，它更類似於創業板，會是一個在場內交易的股票板塊。場內市場和場外市場有很大區別，比如創業板和新三板就有很大不同，創業板裡面再差勁的股票，每天也有百萬成交，而新三板卻好幾個月都可能沒人交易。沒人交易，就沒法吸引資金，也就沒法實現融資功能。

目前A股市場企業上市實行的是核准制，核准制是由發審委對擬上市企業所上報資料的真實性進行稽核、對擬上市企業的盈利模式、盈利的可持續性、經營指標等提出問題，要求企業回答，如果發審委對企業得回答不滿意，企業就不能過會發行，反之，發審委滿意了，企業就能上市。

表面上看，有發審委專業人士把關，上市企業的質量應該不錯，這只是核准制給投資者造成的心理層面的影響，但事實上，這些企業上市後的表現並不都好，因為有些企業在核準時為了透過稽核，是針對稽核條款有意製造了對自身有利的業績等材料，但事實並沒有真正達到發審委的有關要求，所以有些上市公司上市後業績下滑，甚至暴露出業績造假的醜聞，但儘管如此，這些企業並沒有退市，因為在核準制度下，還沒有完善的退市制度，這些企業依然透過各種運作保留著上市資格。

但這種情況不會出現在註冊制裡。註冊制的區別在哪裡？企業上市不再由發審委進行稽核，企業只要按照規定準備好上市所需要的資料，由交易所負責審查這些檔案是不是齊全的，檔案由會計師事務所、律師事務所進行稽核，並對外公佈，過後，企業就具備了上市的條件。投資者可自行閱讀這些檔案資料進行判斷，如果認為企業不錯，就可以買它的股票。這裡面要注意，註冊制下證券交易所是不對檔案內容的真實性負責的，如果上市之後，發現有業績造假，那當初稽核檔案的會計師、律師需要承擔責任，企業會馬上被要求退市。

註冊制和核準制最大的區別就是把事前稽核變成了事後的檢查、追責。

這樣註冊制會讓一些濫竽充數的公司被退市，這樣，市場上剩下的就是一些好或相對好的公司。這就意味著，註冊制實行一段時間之後，透過正常的新陳代謝形成良性迴圈，讓我們的A股更加具有投資價值。

註冊制減少了人為管控，讓市場供求起到了決定性作用，註冊制試點的實施，為資本市場制度完善以及接軌國際打下基礎，有利於降低A股市場的殼價值，有利於促進中國資本市場國際化，將對吸引長期資金入市產生積極影響。隨著中國資本市場越來越開放，境外公司到中國上市可能性也會越來越大。基於此，小圈認為註冊制試點有利於A股長遠發展。

在說下注冊制，目前公司上市屬於審批制，能不能上市需要證監會審批透過，比較嚴格，條件苛刻。註冊制就是上市有這麼幾個條件，你要你能滿足就能上市，不需要證監會走流程審批，到證監會註冊一下就行，至於公司的質地和結果都交給投資者去審判！

現在全球股票主流的是註冊制。

這絕對是亂政，中國的股市有這些亂作為的人就不會好！為什麼T+0這麼難，為什麼印花稅就不能減。為什麼在股市這麼亂的時候一年發行了這麼多的新股的情況下，又弄出個科創板，都他媽的瘋了吧！

科創板不會是創業板那麼炒作，沒有小散大軍，主力機構失去獵物，只能價值投資或天使投資，自然市盈率，市淨率都將會大縮水，上市註冊公司若有科沒技的冒牌必將成為撞頭概念，還是讓小散旁觀後自省惡炒中小創將是無言的結局。

謝邀請。不管是科創板還是其他板或全部板塊都執行註冊制。一個前提條件必須要有配套制度。我們同志想盡快和國際接軌，儘快把中國資本市場建設好，但也應深知欲速則不達的道理，根據現有階段條件辦與之匹配的事，否則不顧條件配套措施是否具備，超越階段的試點發展，既不能成功更會帶來危害性。要推出註冊制必要條件是有一整套嚴格，法制的上市制度，應建立有發現為圈錢虛假報表應立即退賠給股民並罰款法辦退市，使圈錢騙錢企業得不償失，並對相關部門相關人員明知虛假上市不符合條件，但拿了其好處讓其上市的數倍罰款和法辦。還要有對上市公司上市後的嚴格監管及時處理。如這些條件制度措施都沒有，連稽核制下圈錢屢禁不止，註冊制這種現象更加難以禁止。再加上投資功能又沒有，現在存量資金己枯竭，天量解禁股都急需資金，置押股需要解決，資金哪裡來？我們要飯一口一口吃，不能一口吃一碗。所以我認為如要推出註冊制，就是試點也應在配套制度健全後才能進行，否則弊大於利。

將在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制，目前試點的註冊制肯定是對後期全面註冊制的施行探路，所以後期全面註冊制的施行成了一個必然的事件。那麼問題來了，什麼是註冊制，註冊制和目前的核準制有什麼本質上的區別呢？對後期市場的影響如何？

證券發行的註冊制指發行主體也就是我們通常稱呼的IPO企業將需要提交的資料和資訊完全公開，然後制定成相關的法律檔案上交相關的主管機構審查，而主管審查的機構相對應的只審查相對應的資訊是否披露完成。在這裡要注意一個重要的問題，主管機構只對企業提交的檔案進行形式上的審查，對材料和公司價值的判斷不做實質的稽核，在提交以後主管機構無異議則在制定的期間內申請自動生效，這是註冊制的本質所在。

目前的發行制度是什麼？和註冊制有什麼區別？

目前我們的IPO採用的是核准制，IPO企業不僅要提供上市必須的材料，這部分材料一般由法律事務所、會計事務所、證券公司負責提交，當然法律事務所會計事務所必須具備相關業務的證券牌照，沒有證券牌照一般的律所和會所是肯定不行。提交材料的企業還必須具備相應的資格和標準要求，比如你上主機板創業板和中小板，在公司的財務方面的標準是不一樣的，一般情況下主機板的要求是最高的，創業板最低。提交材料以後證券監管機構對公司的經營情況、營業情況、財務情況、上下游產業情況、發行規模、發行價格等做實質性的審查，以此來判斷是非符合相關發行標準，如果不符合，證券監管機構有權否決不符合規定的企業發行申請。

核准制不僅要求企業提交披露相關的材料，而且必須符合法律和證券監管機構的標準，最主要是要進行實質性稽核。但是註冊制只要求提交公開披露材料，做形式上的審查，沒有實質性稽核。

註冊制對A股市場後期有什麼影響？

第一、註冊制實行後上市企業數量變多，資金缺口變大。一直有人在喊我們的市場缺錢，很多人把資金的流向作為證券投資的重要參考。註冊制實行後，很多的企業將面臨著上市融資的需求，稽核制變革以後，註冊制對上欲上市企業來說將變得更加容易，所以短期內將面臨融資的衝擊，當然這個可以像目前IPO企業一樣控制數量。目前的IPO堰塞湖逐漸清除就是為了後期的註冊製做準備。短期來說註冊制真正實行後將對市場造成資金缺口的衝擊。

第二、走向市場化，改變A股整體環境。市場上一直有這麼個說法，一個國家的證券制度是不是更貼合市場，是不是更市場化主要的一個因素就是註冊制的實行。目前A股從在一些上市公司業績差，發展前景差，由於我們的退市制度不是特別健全，之前出現了很多的賣殼的情況，註冊制實行後投資者自行對公司價值做出判斷，IPO企業和中介機構對材料真實性做保障，如此只要公司財務造假或者出現經營不善的情況，必然價值走低後將會被市場自行淘汰，這樣更貼合市場的優勝劣汰的制度，長期來說發展更健康。

所以註冊制是我們的市場走向成熟和更加市場化的標誌，長期來更加能給A股市場締造一個好的生態環境。

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資金分流是肯定，應該是利空。

新三板當初怎麼設想的，結果現在如何？科創板也不好說。

50萬門檻比新三板低，有沒有人氣，要看後續發展，沒有固定分紅，只能賺差價，很難持久下去。

原來主機板要實行註冊制，但市場情況一直不理想。科創板實行註冊制無疑是個試點。

股市的設立初衷就和國外不同，一個註冊制估計解決不了問題。

又多了一個更刺激你的賭場罷了，絕大多數都是炮灰！因為十賭九輸，不過人生何嘗不是一場賭博，萬一呢，比如馬雲岳雲鵬王寶強。

科創板實施註冊制，至少對股市會產生這幾方面影響：

一是倒逼作用。科創板還未推出，廣東省就提出要加快創業板註冊制改革。可以預料到，隨著科創板註冊制的實施，將會倒逼滬深主機板加快註冊制改革，最終實現A股全面實施註冊制。

二是估值迴歸。科創板實施註冊制，上市門檻降低，估值中樞下移，對目前滬深主機板及中小板、創業板中估值較高的股票產生較大的向下牽引作用，股票價格迴歸價值、低於二十倍市盈率將成為常態。

三是資金分流。科創板實施註冊制，無證監會排隊稽核流程，上市程序短、時間快、後備資源充足，加之A股市場有炒新習慣，預計將對目前股市資金產生較大的吸引及分流效應。

除上述外，可能還存在一些無法預料的影響。對中小投資者而言，成立之初，股票少，股價波動大，風險高，即使達到了開戶條件，最好也不要直接參與，可透過購買科創板基金間接參與。

科創板最大的特點就是註冊制。

什麼是註冊制？

註冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切資訊和資料公開， 製成法律檔案，送交主管機構審查， 主管機構只負責審查發行申請人提供的資訊和資料是否履行了資訊披露義務的一種制度。 其最重要的特徵是：在註冊制下證券發行稽核機構只對註冊檔案進行形式審查， 不進行實質判斷。另外，註冊制還主張事後控制。

這將與審批制有很大的差別，審批制度下，有諸多的要求，比如市值、盈利、流動性等，流程較慢，排隊歷時較長，一旦被駁回，還要等一年才能申請，又要排排老長的隊了，更重要的是盈利要求。股票市場的一個機能就是融資功能，中小企業往往是在發展前期，不賺錢，還差錢。等真真有資格上市的時候，就不太那麼差錢了，反而成了股東套現的時候。審批制度下，正是選了一些較為優秀合格的企業，一定程度上維護了股民的權益，怕他們踩雷。國家想搞活市場又要維護股民的權益，真的是件很為難的事！

如今，銀行為了降低風險，降低壞賬率，中小企業貸不到能支援發展的錢，想活下來越來越難了。雖然有新三板的存在，但畢竟500萬的門檻擋住絕大多數的投資者，而且交易也不活躍，大大的降低了融資功能。註冊制試行，將會是不錯的選擇，沒有嚴格的盈利要求，大大的支援了中小企業的前期發展。

我覺得科創板註冊制的到來是大勢所需，首先設定50萬的門檻，按昨晚證監會披露的資訊，中國股民1.4億左右，達到50萬要求的約300萬左右，不多也不少，正如證監會副主席方星海說的一樣，科創板不會是大水漫灌，畢竟是第一次。註冊制下上市的公司風險還是蠻大的，發展前期的公司具有很高的不確定性，有失敗也會有成功的，這一切與公司的創始人有極大的關係，因此需要投資者需要有較強的判斷能力。當然嚴格的退市機制，也將督促創世團隊更加負責！

從制度上來說，科創板註冊制的到來，是A股資本市場的又一嘗試和完善，如果能做好，我相信對於50萬門檻的要求也會相應的降低，讓科創板更有活力，優秀科技公司的崛起，打造中國版的納斯達克還是有希望的。

科創板的創立，對A股主機板的影響還是有限的，畢竟A股有1.4億的股民，科創板合格投資者才A股的2%。但預計不會只有這麼多，人們對新事物還是蠻感興趣的，想開戶也不是難事，在科創板一開始一定會有一輪驚心動魄的暴漲暴跌行情。

本人小散戶一枚，資本市場資產也就10萬左右，離開戶要求還差40萬，科創板有風險，更有機會！

沒想明白科創板與創業板有什麼質的差別？

剛才看到有人打了個比喻覺得很貼切，三個孩子都養不活了，又來一個孩子。

沒有什麼影響，利空已經兌現幾年了，倒是要當心此舉乃瞞天過海欲蓋彌彰！

分流資金，亂炒一氣，最後一地雞毛的可能性大！

主機板都搞不好，又在搞科創板，說實話新板\註冊制，胡搞無腦，冒進害民，

實際推出來，肯定會有影響的？如果沒有影響，豈不是笑話？

狼多肉少，股多錢少，唯一實質性利好就是讓房地產降價，擠壓出炒房資金。

註冊制股票都是白菜價，好股票有上千元一股的可能性