先來看什麼叫跟蹤誤差

跟蹤誤差就是指數基金收益率和標的指數（或者業績比較基準）收益率之間的偏差。因為基金和指數不可能走的完全一致，所以可以用跟蹤誤差來考察基金跟蹤效果。跟蹤誤差越小，表明指數基金運作情況比較理想，跟蹤效果越好。

不過要用跟蹤誤差，要考慮到一個前提條件，那就是基金成立時間。時間越久的指基，跟蹤誤差的資料越具有參考性。

一般來說，影響指數基金跟蹤誤差的原因主要有哪些？

1、 基金的各種投資成本、費用

編制指數是不用考慮這些的，但是具體到基金投資就要把這些考慮在內。基金買股票有交易成本，基金自身運營也要收管理費、託管費等等，這些都會導致基金收益率偏離標的指數。

2、 投資者的大額申購、贖回

咱們買賣基金就不免要來來回回申購贖回，特別是一些大額申贖。大額申購，會攤薄第二天的基金淨值。大額贖回可能會造成次日淨值暴漲。而且在大額申贖過程中，基金經理的調倉都會晚一步，這些都會影響著指數基金的跟蹤誤差。

3、 標的指數調整、停牌等

當標的指數調整成份股構成，或成份股公司發生配股、增發等，這些變動會導致成份股在指數中的權重變化。基金無法及時調整投資組合或承擔衝擊成本，從而導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差擴大。

還有指數停牌，一般來說，重倉股停牌對指數基金跟蹤偏差的影響會更大一些。

4、 現金留存

我們知道，權益基金在運營中都會拿出一部分現金倉位，用於應付日常申贖。一般來說，ETF基金在這方面佔有優勢，因為它是採取實物申贖方式進行，所以組合中的留存現金一般比較低。

當然還有其他一些影響因素，比如管理人管理水平，指數成分股流動性不足、以及派發紅利等原因。

這裡要注意一點，跟蹤誤差可以拿來衡量被動型指數基金，不過不能拿來衡量增強型指數基金。因為增強型指數基金追求的就是持續跑贏指數，對於這類有增強策略的增強型指數基金，跟蹤誤差就不是越小越好而是越大越好了。

過往業績不代表未來表現。中國基金運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業績和過往業績並不構成本基金業績表現的保證。市場有風險，投資需謹慎。

追蹤誤差，其實是指數基金特有的一個衡量指標。

指數基金追蹤指數、複製指數，指數基金的收益也跟指數相似。

但是如果說指數上漲了30%，但是指數基金只上漲了20%，那就說明指數基金跑輸了指數。

追蹤誤差在基金公告裡就有，主要是看兩個方面：

1. 基金份額淨值增長率－業績比較基準收益率。

也就是這段時間裡，基金淨值上漲了多少—指數上漲了多少。

它們之間的差值，衡量收益上的差距。

若差值為正，就說明基金的收益比指數的預設收益好。

2. 基金份額淨值增長率標準差－業績比較基準收益率標準差。（少用）

標準差指的是衡量基金淨值追蹤的擬合程度。標準差的差距小，即基金在每個時間段的追蹤情況都比較貼近於指數。

所以，追蹤誤差主要是衡量指數基金的收益是否跑贏指數，指數基金的走勢與指數的擬合程度。

通常來說第一個更重要，因為它衡量收益率的大小