目前新三板精選層股票申購採取的現金申購，跟目前滬深市值申購的方式不同！

而北交所成立後的新股發行，同樣不會按照滬深市值申購的方式，大機率會延續目前新三板精選層現金申購的方法。

因為北交所是跟滬深交易所並列的交易所，地位是一樣的，如果用市值申購方法首先會排除滬深股票市值，那隻能是北交所的股票，而目前北交所還沒有正式上線，即使上線後前期因為股票數量有限，如果按照市值申購的話就會造成前期上市股票的爆炒，這對北交所的發展很不利，所以北交所新股發行大機率會延續新三板精選層現金申購的方式！

北交所成立精選層股票發行，也採用持有滬深市值的方法申購嗎？

不是了，已經跟滬深股市不一樣了。北交所是與滬深股市並列的第三大股市。可以說是另起爐灶自成體系的。即使要採用試紙的方法申購，那也是要持有美交所股票的市值。目前北交所股票還沒有發行，因此就暫時不採用這個方法。

北交所用現金申購的方式，讓大家真金白銀的拿出來買股票。買了北交所的股票以後，基本上就會傾向於時時關注北交所了。然後就把北交所逐步逐步的做成一個主流的資本市場了。

用資金申購，然後第三個交易日解凍，問題是很難中籤，幾次下來就沒信心去申購了。不像滬深市值申購，不先用資金去申購。我是自動開通了北交所，以後看機遇有就做，沒有就算了。申購新股基本上不想參與了。

本人從精選層開放散戶申購即已參與，因而瞭解散戶的申購細節。它的申購有點類似中國最早的深市和滬市的申購，但又略有區別。

首先是採取現金申購方式，即申購時就需交納足額申購資金，中籤時自動扣繳已中籤的股份資金，多出的資金自動返還申購者。

其次是申購時以100股為1個計算單位，按散戶申購的時間先後進行大排隊，如新股發行的股份較少，只有排在前面的申購者有機會獲得100股新股。如發行的新股股份較多，在全部參加申購的散戶每個申購者均獲得配售100股新股後，其他申購量超過100股的申購者才有機會獲得更多新股的配售。

第三是因為北交所是專門為小公司融資創造機會的，所以新股初發時發行的股份量都較小，所以申購到新股的機會不是太大。這些新發行的股份雖然有不少好公司，但也有雖有發展前景但改造時仍盈利不多甚至虧損的公司，再加上北交所開通後漲跌設在30%（比目前的20%增加10%），因而收益與損失的風險都較深市和滬市更大。

北交所成立精選層股票發行也採用持有滬深市值的方法申購怎麼可能呢

北交所成立精選層股票發行的申購方法必然與其他交易所不同。否則單開一個北交所的意義就減小，無法吸引企業。

過完長假後的第一天新三板精選層就將迎來北交所確定成立後的第一次新股申購了。10月8日將有5只新三板精選層可以打新。不過僅僅開通北交所許可權依然不能參與這次打新。為什麼呢？後面再說，先來講講新三板精選層的新股申購方式，由於北交所會平移大部分精選層的規則，故這也基本上是未來北交所上市新股的打新規則。

1.不需要準備市值

主機板、創業板、科創板均是採取了市值配售的方式。也就是打新前必須持有新股交所相應上市公司股票的市值才能參與。市值越高可以拿到的配號也就越多，中新股的機率也就越高。當然，一旦市值超過了頂格配售需要的金額後，多出來的市值暫時也就沒用了。

新三板精選層（未來北交所上市的公司）是不需要提前準備市值的，哪怕手裡什麼股票也沒有買照樣可以參加新股申購。

2.需要凍結資金

這一點和上交所、深交所以前申購新股時的規定一樣。當初之所以取消了凍結資金是考慮到避免每次新股申購時對時長產生“抽血”效應。但新三板的資金本就不多，不太會受到這方面的影響，故還是使用了凍結資金的方式。

具體來說，你申購多少新股就得準備多少錢的現金，申購期間申購資金被凍結。等到申購結束後會扣除申購到新股所需要的資金，剩下的部分歸還給投資者。

比如，一隻新股發行價為10元，李四申購了1萬股，那麼凍結資金10萬元。最終李四中籤了1000股，則申購結束後扣除1萬元資金買新股，還給李四9萬元。

3.中籤規則為“比例配售、時間優先”

這是新三板精選層（未來北交所上市的公司）申購新股的一大特點，有點像港股申購新股的中籤規則但又不完全一樣。

比例配售、時間優先使得人人都有可能中新股，且最少中100股（以100股為一個交易物件），當然在申購過於熱情時可能一股也中不到。用理論解釋中籤規則比較晦澀難懂，我來舉幾個例子大家就明白了。

例子1：

某新股線上發行1000萬股，共計申購了1億股。

比例配售：中籤率為發行的1000萬股/申購總數1億元=10%。按照這一比例為投資者分配中籤新股。

假設李四申購了5500股，那麼李四中籤5500*10%=550股。由於最小中籤規模為100股，故先分配給李四500股，剩餘的50股暫時不分配。將那些不到100股的中籤股全部累加在一起進行第二次分配。

時間優先：如果李四的申購時間靠前則可以獲得第二次分配，再拿到100股，那麼李四一共申購到600股新股；如果李四的申購時間靠後則輪不到二次分配，本次共申購到500股新股。

總結：這個例子是行情沒有太火爆下的情況。李四或多或少都能申購到一定數量的新股，申請早與晚的差距也就是100股。極端一點，哪怕只申購了100股，只要申請的時間足夠靠前就能確保100%中籤。

例子2：

新股發行1000萬股，但總共有申購了10億。

比例配售，中籤率為1000萬/10億=1%。按照這一比例為投資者分配中籤新股。

李四還是申購了5500股，那麼只能中籤5500*1%=55股。直接少於最低中籤規模100股，進行二次分配。

時間優先：如果李四的申購靠前則可以透過二次分配中100股；如果申購得晚了則新股將被前面的人分配光了，一股都拿不到。

總結：在申購行情火爆的情況下，是可能發生一股都拿不到的情形的。但只要你申購的早還是有機會分到100股的。在最最極端的情況下，例如所有申購者第一次分配的均少於100股，那麼二次分配後會發生所有中籤者均只是中了100股的情況。

4.只開通了北交所交易許可權的人不能參加10月8日新股申購

北交所交易許可權的門檻是50萬元資產，而新三板最低一類散戶交易者的門檻為100萬元。由於北交所還沒正式開門營業，故如果你只是開通北交所的交易許可權的話依然不符合新三板的交易要求。

因此，這類交易者無法參與最近一次的精選層新股申購。只有等到北交所正式開啟後才能進行投資交易。

最後還是要提醒大家冷靜一下，未來在北交所上市的企業均是小型企業。這些企業具有很好的發展潛力，同時也有較大的風險。

再加上北交所股票漲跌停限制為30%，這使得投資風險會更大。大家還是得充分衡量好自己的風險承受度後再投入交易，當然可以先把許可權開通了。

北交所申購新股的方法，有點類似中國證券市場最早的申購要求，但又略有區別。但北交所絕對不是像現在A股一樣，是需要先持有滬深市值才可以申購新股，北交所申購新股是不需要提前配置好倉底股票的。手中沒有股票，仍然可以有效申購新股。

但是在國慶節後的十月八日，精選層將迎來北交所掛牌成立後的第一次新股申購了，但是因為北交所還未正式成立，所以仍然需要沿用新三板的各項要求。那麼新三板精選層的有效投資者要求是投入賬戶資金100萬，而北交所有效投資者要求是投入資金50萬。所以新三板要求更高，那麼此次北交所開戶成功的不知投資者仍然無法去做申購。

再講一下未來北交所股票發行時，投資者申購新股的規則。其實主要就是一句話”比例優先，時間優先，提前鎖定申購資金“。這像不像我們上世紀證券市場剛剛設立時的一些規則呢？確實規則還是挺像的。

北交所在新股發行時採取兩輪分配模式，這樣可以保證儘可能多的投資者都能獲得新股。在一定程度上講，有可能在認購不積極的情況下，每個申購者都能獲得新股。那麼具體規則是如何的呢？

以100股為一個交易物件，如果在申購後發現投資者能夠分配的股票少於100股，那麼就沒有收購成功，如果多於100股，則以整數倍去掉尾數。也就是說，假如投資者按照規則中了358股，那麼最終顯示成功送了是300股，58股捨棄。

在申購新股時，先是比例優先之後才是時間優先。按照比例優先確定投資者第1輪的中籤股數，然後再按照時間優先確定第2輪的中籤股數，這樣可以最大可能性的讓投資者可以實現中籤。

舉例來說，某新股共發行2000萬股，投資者共計申購了1億股。那麼先按照比例優先原則進行配售，中籤率為2000萬股/申購總數1億元=20%。未來按照這一比例為投資者分配第一輪中籤新股。假如一名投資者申購了1000股，那麼可以計算出來，它可以分配200股。假如一名投資者申購了1300股，按照中籤率它可以得到260股，但是我們要取整數，所以他第一輪也只有200股。假如一名投資者申購了400股，那麼按照比例只能得到80股，因為不夠100股，所以被捨棄，結果是他第一輪沒有中籤。

那麼在第1輪中，按照100股的整數分配規則，被捨棄的那些股票會全部彙集起來進行第2輪分配。此時就採用是時間優先的原則，投資者如果申購的時間在前，有可能會獲得100股，一直按照時間向後順延，每個賬戶分配100股，直至這些剩餘新股分配完畢。

提前鎖定申購資金，這個就很容易理解。也就是說投資者想申購多少股，那必須提前將多少股的資金放在賬戶中才能申購，申請發出之後這部分資金就將被證券公司鎖定，不能再使用。等待中籤結果出來之後將未中籤的資金予以解凍，中籤的資金繼續鎖定，最終變成股票。這在過去叫新股申購資金全額鎖定，所以投資者在申購新股時就要考慮自己賬戶中有沒有資金，有多少資金，不能按照現在A股申購新股時頂額申購。只能按照可動用的資金數，量力而行。

現在明白了吧，北交所將實行完全不同的交易體系和交易業務規則。一切的不同從新股申購開始。

問非所答。北交所酸爽的地方在於新三板精選層首日外30％的漲跌幅，很有誘惑力，主升浪一波三天可能就翻倍了。

但說新三板精選層股票發行是個殺熟的地方，原因不說了。打新並不包賺，更多的是包虧，中籤一、二佰股連利息都賺不回來，虧的時候也就幾佰上千的，痛並快樂著。

新三板精選層，適合做交易，不適合打新。

作為個人投資者，入門門檻是50萬元，比我們之前想象的要低。 看到有網友這樣評論——雖然投資條件是50萬元，但科創板的很多股票都是限制性股票，而北京證券交易所的股票都是流通股，而且都是在 新的場外交易市場。 炒完後，來到北京證券交易所。 在指定樓層購買的大買家將切韭菜。 對此，我從兩個方面發表個人看法：

一是新三板選定層的股票將轉移至北京證券交易所交易。 這類似於在新證券交易所上市新股。 這些個股正面臨前所未有的關注和幾乎無限的買盤，而且由於這些個股是小盤股，面臨低於預期門檻50萬元的門檻，因此可能再次被炒作。 性還是很高的。 因此，我不僅同意新三板選擇層的大買家會來割韭菜，而且很有可能在又一輪炒後，再進行一次“割韭菜”。 這種事情在我們A股的歷史上是有的。 從來沒有休息過。

另一方面，我想表達的一點是，雖然我認為這種股票可能會迎來一波炒作，但我不同意不符合開戶標準的投資者必須想方設法硬炒。 這些股票。 這裡我舉一個可能不太恰當的比喻。 如果你為一個沒有透過考試的同學換了一間考場或一套試卷，你的期末成績就不太可能理想了。 這是股票的硬實力，與外部機會和陷阱無關。

如果你只是嘗試跨過門檻去炒這些股票，即使你掀起波瀾，但因為賺錢對你來說太容易了，你會認為你的水平提高了，變得更厲害了。 你肯定會變得更糟並繼續在這些股票中徘徊。 你要知道這裡的限價是30%，所以最後你肯定是輸了。

因此，我們在進行投資時，最好腳踏實地。 我們有多少權力和精力，一步一步，讓你賺的每一筆錢都更實用。 你同意？

為了深入貫徹創新驅動發展戰略, 聚焦實體經濟，服務創新型中小企業，重點支援先進製造業和現代服務業等領域的企業，北交所孕育而生。交易所三足鼎立的格局一度成為投資界的熱門話題，有興趣投資北交所上市公司的股民朋友們早已經蠢蠢欲動。我整理了一些北交所的基本交易規則供大家參考，還有不詳之處請大家留言補充！

北交所的首批上市公司，是從新三板的精選層平移過來的，也就是說，目前新三板精選層的上市公司，將直接在北交所上市。自9月2日宣佈設立北京證券交易所以來，首批精選層打新將於10月8日正式啟動，總共有5只新股開放申購，分別是錦好醫療、廣諮國際、恆合股份、海希通訊和廣脈科技，定價方式全部採用直接定價，發行市盈率最低16.14倍，最高20.37倍。

一．北交所的開戶條件

2021年9月17日，北交所釋出了《北京證券交易所投資者適當性管理辦法（試行）》。該《管理辦法》規定北交所的個人投資者准入門檻與科創板基本一致，即申請許可權開通前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元，參與證券交易24個月以上。

自該《管理辦法》釋出之日起，符合條件的投資者就可以向其委託的券商申請預約開通北交所交易許可權。

二．北交所的交易規則

1.（1）首日上市：上市公司在北交所上市首日不設漲跌幅限制，實施臨時停牌機制，即當盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%、60%時，盤中臨時停牌10分鐘，復牌時進行集合競價。

（2）之後開市：上市公司在北交所之後的交易日實行漲跌停板30%的天花板限制；連續競價期間，對限價申報設定基準價格±5%的申報有效價格範圍，對市價申報採取限價保護措施。

2.北交所實行的是註冊制，引進做市商制度。

3.最低買賣申報100股為1手，可以以1手遞增。

4.實行T+1的交易規則。

三．北交所的打新規則

滬、深交易所申購新股採取市值配售的方式，即打新必須持有相應上市公司股票的市值，一般而言，市值越高，可申購的股數就越多，中新股的機率自然也就越高，但是新股也存在申購上限，若市值超過申購上限，以申購上限為準。

北交所打新與滬、深交易所不同，需要全額繳付申購資金，待獲配股數確定後退回多繳款項，繳款至退款之間間隔約兩個交易日。具體如下：

1.採用現金打新，無配市值要求。

申購多少新股就要提前繳納相應金額的現金，等申購結束後，再根據比例配售，因此，申購資金量越大，獲配越多。

2.中籤數量按照“比例配售、時間優先”的原則。

比例配售是按照“發行數/申購總數”的比例分配相應新股。因最小中籤數量為100股，對於申購數量存在不足100股的部分股數將進行累加按照時間順序進行二次分配，直至無剩餘股票。

假設某新股網上發行100萬股，發行價1元，投資者們一共申購了1億股，金額合計1億元。某人申購了15000股。

①比例配售：中籤率為發行的100萬股/申購總數1億股=1%。

那麼某人中籤股數：15000*1%=150股。由於最小中籤規模為100股，故可中籤100股，剩餘的50股暫時不分配，類似這些不到100股的數量將全部累加再進行第二次分配。

②時間優先：如果某人申購時間靠前，則可以參與第二次分配，再中籤100股，那麼一共中籤200股；如果申購時間靠後則不能進行二次分配，只能中籤100股。

北交所將與上交所、深交所形成行業與企業發展階段上的差異互補，以及良性競爭，對於機構投資者或個人投資者而言，都將擁有更多參與投資、分享“專精特新”型中小企業成長髮展的紅利機會。