疫情過後，銀行存款利率是降了還是升了？

這次疫情，對實體經濟還是帶來了一定的影響，企業推遲上班，人員都禁錮在家裡，尤其是餐飲、娛樂、旅遊、商業購物等行業影響非常大。因此，中央也考慮到疫情對經濟的影響，加大了資金投放的力度。按道理加大資金投放的力度之後，存貸款利率會適當下行，但實際情況是存款利率保持平穩，貸款利率有適當下行，這是為什麼？

1、春節期間本來就是一個資金比較緊張的時間

歷年春節這種重大節日期間，企業、居民對資金的需求量都比較大，企業要發工資獎金，居民春節開銷都會加大，因此，春節期間資金面一般都會緊張。

2、疫情的影響，加大對資金的需求

疫情來了後，居民都加大了物資囤積的力度，一般都儲備了幾個星期的物資，還有藥品等的採購，開銷變大。與疫情處置相關的企業需要加大生產，對原材料等採購出現爆發性的增長，不開工的企業如餐飲等在沒有進賬情況下都還需要給員工發工資，這些都導致對資金的需求加大。

3、年初是銀行放貸高峰，也是銀行攬儲高峰，也支撐了存款利率；

4、目前各種理財平臺和股市行情的上行，分流了很多資金，因此，銀行對存款利率也不敢降。

疫情之後必然會帶來一定的流動性充裕，從2月3日的央行1.2萬億逆回購，2月4日再釋放5000億流動性，以及最近一次公佈的一年期LPR減100基點，調整到3.15%，而且還明確對一些中小扶持企業給予財政補貼，按實際貸款利率再給予一半的貼息，確保企業實際融資成本要低於1.6%的要求。

那麼，也就是貸款利息下降，以及迫使存款利率也要下降。但存款利率還有一個制約因素，這個因素就是CPI的高低。

中國2019年12月份的CPI已經是2009年以來的最高點，CPI高達4.7%。可是剛剛公佈的2020年1月份的CPI突破了5%，達到了較嚴重的通貨膨脹要求，以5.4%的CPI成為了近十年來的最高。

居民存銀行的基本要求就是要跑贏通貨膨脹，那麼如今的大額存款也就只要5%左右。要求存款利率繼續大幅下降的可能性不大，只有在未來幾個月裡出現了CPI快速下降才有可能降低存款利率。

這也是一個兩難的境地，一方面需要對金融產業、實體經濟、服務業等給予貨幣政策的支援，透過釋放流動性、降低融資門檻、降低貸款利率等手段。

可另一方面，CPI卻是達到了十年來的高點，中國是一個儲蓄型國家，居民的存款總額達到了70萬億，人均存款額達到了5萬元。當出現了利率繼續下跌且CPI大大超過存款之時，會出現盲目地進入到股市、基金、房產等高風險產業中，一旦出現投資性、投機性風險加大，也會影響其投資熱情和信心。這樣也可能會出現更大風險。

總之，未來需要平衡各方面的因素，存款利率也不可能出現大幅下跌，要求是這幾個在調整房貸轉為LPR之時，會造成未來銀行的大量虧損情況。合理的LPR是符合要求的。適當調整LPR來啟用市場是必要的，可主要還是需要透過財政貼息的方式來彌補不足；存款的利率下滑的可能性也很小，只有在穩定和回落的CPI才是利率下調的基礎。

疫情之後銀行存款利率是升還是降，實際上就是是否降息或者變相降息的問題。那麼央行是否降息，主要從當年的經濟執行軌道去判斷。

首先在去年央行已經有過三次降準，目的就是穩經濟，2020年初突發的這次疫情，可以肯定的說對經濟會有不利影響，所以，為了對沖經濟失衡過快下滑的風險，在保障資金充裕面央行肯定會有一些舉措，比如定向降準，逆回購，當然也可能包括降息，因為這一次疫情造成大範圍企業停工，工廠停產，對一季度的經濟衝擊會非常大，提供相對寬鬆的貨幣環境有助於避免大範圍破產和大多數企業恢復元氣，而降息就是最有效果的政策工具，所以，我認為，疫情過後，繼續降準或者來一次降息，是可能性非常大的，如果央行降息的話，銀行存貸利率自然也就降了。

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1 現在各地都是返程復工的狀態，其實也還是需要自我隔離14天，才能正式復工上班，現在企業要恢復營業，得先報備稽核，透過才能復工。2月3號推遲復工，2月10號推遲復工，2月17號之前不要復工，學生上學也是在17號之後，最好是3月再復工，但是現在的情況是，上班族，延遲上班，但是房租，房貸，信用卡啥的都要還錢，上班工資延遲法，不上班沒工資發，能怎辦，企業呢，高負債運作的，員工多基本盤大的，重資產的企業都壓力山大，復工才能維持企業經營，但是又怕傳染，不復工企業也吃不消。

2 這次疫情過後，線上辦公，遠端辦公，網際網路模式的企業經營思路會得到重視，而金融方面，銀行存款利率的上浮和下調，不是隨便來的，基礎利率上，浮動利率調整各大行又各自的標準。疫情的影響，銀保監會已經發出對於疫情導致預期或者還款壓力的，不計入徵信，並且可以協商延遲還款。至於利率下調上調，那是央行的事情，如果疫情過後需要增加流動性，鼓勵大家生產投資，那麼降息也是有可能的。

很有可能降低。

跟大家普及一下，國家利率是跟貨幣飽和度充分相關的。利率上升，人民都把錢存進銀行，代表國家要回收資金，防止市場出現通貨膨脹，造成物價上漲的風險；利率下降，大家都把錢流向市場，市場投資資金越來越多，貨幣更加貶值，容易出現投資過熱的情況。

受疫情影響，全國大部分行業經濟已經遭受長達一個多月的停滯，未來影響時間可能更長。就目前情況來看，疫情結束後，大家已經遭受了空前的經濟停滯，市場上的企業會奮力經營彌補經濟損失，特別是湖北省需要政府出來救市促活經濟，市場經濟短期內會遭受一個空前的爆發，流通貨幣短時間內大幅增加。

但就長遠來說，咱們目前的經濟相比去年是遭受傷害了的，市場經濟需要更加的流通，國家拿出金庫出來救市，市場經濟環境需要更大的力量促活，銀行存款會更傾向掌握在人民的手裡，導致利率下降。

但就長遠來看，大家覺得利率會是上升還是反彈？投資機構可能遭遇哪些影響呢？你願意將自己的錢放在銀行嗎？

疫情過後，銀行存款利率是升還是降呢？

很多人都在關心這個問題，因為它關係到每個人的利益。

可以明確的說，即使沒有疫情，利率也是下降的。現在受疫情的影響，利率下降的幅度會更大。

前幾天，在戰疫情聯防聯控機制新聞釋出會上，財政部、華人民銀行、國家稅務總局、中國銀行保險監督管理委員會等四個部門，為了應對疫情帶來的影響，分別從金融、財政、稅務等各個方面制定了一攬子的優惠措施。

在金融方面，央行透過公開市場操作投放了1.7萬億的市場流動性，維護金融市場平穩有效的執行。

央行相關負責人透露，提供3000億元的專項再貸款，向生產和銷售醫用物品和生活物資的重點企業提供優惠利率支援。這3000億的專項貸款放貸利率不能高於3.15%，最近一期的LPR利率是4.15%。也就是說，比最近一期LPR利率低了100個基點，這個優惠幅度還是很大的。

從具體發放的情況來看，商業銀行貸款利率基本在2.4%-3.15%中間。結合財政貼息，共同促使企業的融資成本顯著降低，使企業的實際融資成本降低到1.6%以下。

從現在市場執行來看，公開市場7天和14天的中標利率較前期下降10個基點，分別是2.4和2.55。在量增價降的背景下，整個金融市場利率也在下行。

現在市場都在預期下次MLF中標利率和2月20日公佈的LPR也將大機率下行。央行副行長潘功勝也認可這種預期。

為了幫助中小企業渡過難關，銀行貸款利率肯定會降低。資產端利率的降低必然導致負債端利率的降低，否則銀行也會出現經營上的困難。

這也就是為什麼說，疫情過後，銀行存款利率是必然會下降的。

我個人認為疫情過後，銀行存款的利率大機率會進行下降，下面進行分析為什麼銀行存款的利率會下降呢？

原因一：市場大量需求資金流動性的補充

銀行存款利率的高低對於市場資金流動性啟動很大的作用，受疫情影響，市場非常緊缺資金，儘管疫情結束之後，市場同樣需要大量資金流動性補充。

銀行存款利率唯一隻有降低了，大家才願意把資金流通到市場，把這些資金都流轉到各大企業，刺激經濟復甦。假如銀行在疫情結束之後，還要提高存款利率，吸引更多資金躺著銀行，相信政策不答應，必然會出臺相關政策給銀行，下調銀行的存款利率，為經濟復甦做出貢獻。

原因二：銀行存款利率下週趨勢

國內銀行存款利率總體趨勢都是進行下調的，國記憶體款利率自從2015年10月24日進行下調存款利率之後，至今已經差不多5年時間銀行存款利率沒有進行調整了。

截止當前國內銀行活期存款的基準利率是0.35%；定期存款三個月為1.10%，半年為1.30%，一年為1.50%，二年為2.10%，三年為2.75%等。按照當前銀行存款利率趨勢來推算，不排除國家會根據市場需求，進一步的降低銀行存款利率。類似有些國家的存款利率都是出現負利率。

原因三：全球經濟衰退倒逼存款利率下降

全球各國經濟都是出現不同程度的疲弱，甚至有些國家的經濟出現明顯的衰退。最典型的就是在2019年美聯儲出現降息之後，全球各大國家都是跟風降息，降息釋放資金流動性穩定經濟，從這裡就說明一點全球經濟增長率疲弱。

如上圖，以美國為例，2019年美國經濟增長率情況，第一季度增長率為3.1%，第四季度增長率就為2.1%，已經明顯的降低了1個百分點，從這個資料完全可以說明美國經濟增長率疲弱，開始出現衰退跡象。

美國作為全球經濟大國，美國經濟是方向標，現在全球各國經濟都是相連的，從而可以直接說明，中國經濟同樣受到影響，為了穩定經濟，刺激經濟，把銀行存款利率進行下調，市場更多流動性，補充市場資金流動性。

綜合以上三大原因可以得知，從這三大因素就可以足以說明未來的存款利率大機率會進行下調。再度加上疫情結束之後，各大企業以及個人都是非常緊缺資金，市場資金流動性，相關政策肯定會要求多方面同時進行釋放資金流動性，讓市場更多資金來刺激經濟，保持經濟穩步增長。

存款利率下降的機率非常大。

疫情對中小企業的傷害非常大，很可能會催生出一波企業倒閉進而帶來壞賬，為了儘量扶持剩下的中小企業渡過難關，銀行必然會降低中小企業的貸款利率。可是銀行現在的息差並沒有那麼大了，需要降低一下存款利率來為銀行創造一些息差。

如果最終真的降息了，相當於疫情的後果由全體國民以降低存款的方式分攤了。

疫情開始沒多久時候就已經有像西貝、韓都衣舍這樣的知名企業發出了求助的資訊，疫情對於企業的影響可見一斑。疫情導致的人員流動停滯給服務業以重創，只要復工復產持續延後1-2個月，就會有大批企業倒閉。這些企業無法償還的銀行貸款都會成為壞賬給銀行帶來損失。

疫情開始到現在，央行已經往市場上投放了1.7萬億的流動性，這些流動性反應到2月20日就會帶來新的LPR下降，再加上這段時間國家要求銀行儘量降低貸款利息來給中小企業降低負擔，銀行貸款利率會大幅下降。

也就是說，前有壞賬的豺狼，後有貸款利率降低的虎豹，銀行利潤在2020年會受到強有力的衝擊。

銀行業雖然有比較大的利潤空間來承擔損失，但是疫情最終造成的影響很難預料，我們也需要為一些極端情況提前準備，降低存款利率就是一個選擇。

自2015年10月開始，存款利率已經有4年半時間沒有動過了，透過下調存款利率給銀行降低貸款利率是可行的。我們先來看看目前的存款利率表：

現在的一年期存款有1.5%，按照很多銀行給出的上浮算，實際的一年期存款利率會到2%左右，這個存款利率水平已經有足夠的空間下調了。

當然，最終的結果是央行直接下調基準利率還是每個銀行根據自己的情況下調上浮比例猶未可知。

當然，也有可能存在一種情況就是最終疫情的發展比我們預期的要早結束，存款利率不會下調。但是從個人投資者角度，要提前做好相應的準備，好在存款利率不是股票，即使下調也不會帶來巨大的損失。我們更應該關注的是如何在存款利率下調的時候保值增值。

疫情過後，銀行存款利率不會變。

如果僅從利率趨勢來判斷，利率是下行趨勢，但中國的存貸款利率自2015年10月24日下調後，一直再也沒有調整過，各銀行根據實際情況對存款利率採取浮動的方式，不同銀行的存款利率有明顯差異，比如說大型銀行利率較低，中小銀行利率相對較高，民營銀行及信用社的利率更高。

但貸款利率就不一樣了，貸款利率已經由基準利率轉向LPR報價利率替代的機制，去年LPR報價利率進行了一系列改革，使之更加與實際利率相吻合，滿足實際貸款需求。在上週，央行相關負責任表態，2月份的MLF利率和LPR利率大機率會下行。

也就是說，本月的LPR利率會下行，貸款利率是下降的，貸款利率下降，而存款利率未下降，銀行負債端就會面臨較大的壓力，從這個角度來看，存款利率有下行需求，但實際存款利率並不會下降，因為現在很多人都在理財，如果存款利率下降，更多人就不會選擇存款而會轉向理財，那麼銀行就沒有足夠的資金用於放貸，業務就會更加困難。

因此，貸款利率將會繼續下行，央行將會繼續提供合理充裕的流動性支撐，但銀行實際存款利率並不會下降，在低利率環境之下，理財產品同樣有進一步下行的趨勢。

本來在2020年，銀行存款的利率水平就會持續下降。那麼在此次疫情的影響下，還有可能會加速下調。

1.在2月10號，央行貨幣政策委員會委員馬駿在一個論壇上表示，要建立疫情利益相關方的損失分擔機制，要防止中小微企業此次損失過多過大。可以考慮適當降低央行基準存款利率，這樣可以為銀行降低貸款利率提供空間，幫助困難企業渡過難關。這其實就是一個訊號，有可能央行在4年之後，會考慮進一步下調存款利率。

2.目前銀行貸款利率將全部以LPR進行定價。而lpr的走勢已經是連續在下降，在央行連續使用逆回購工具之後，市場資金面寬鬆，有可能lpr會繼續向下調整。在2月7號，央行副行長在釋出會上表示，在下一個調整區間的2月20號公佈的lpr會有較大機率下行。把整體貸款利率下行，就為存款利率下行提供了充足的空間。這樣可以保證疫情過後市場穩定，經濟快速恢復。

3.自從2019年中期開始，存款市場中的高息存款利率就不斷在下降過程中。在去年年化利率超過5%的定期存款產品比比皆是，而現在已經是鳳毛麟角了。自從第四季度，對結構化存款產品進行嚴查之後，假結構性存款產品也難覓蹤影，其高利率也自然消失於市場之中。在年底，央行叫停了定期存款在提前支取時，不得就近掛檔計息，智慧存款產品也是利率不斷下行。

4.其實我們未來可以用大額存單利率作為一個市場的存款利率風向標。目前大額存單最高利率是在基準利率上浮55%，也就是中長期存款利率達到年化4.263%。德先生認為未來存款利率可能會在4.263~4.5之間進行浮動。破5利率的定期存款產品可能會越來越少。

5.最後就講講我們的貨幣供應量。經過去年年底和今年前兩個月的不斷降准以及央行逆回購操作。銀行的資金面大為寬鬆，已經沒有了利用提高存款利率吸引存款的動力。其中尤其政策針對農商行，城商行及中小銀行還有特殊的降準待遇，這些銀行過去都是高息定期存款的主力發行銀行，經過監管的一番操作，他們應該資金都非常寬鬆了。未來再發行高息存款的動力已經不足。

總結一下，2020年存款利率本身就在下行通道上，但如果透過此次春季疫情的刺激，很有可能提前，或者更加快速的下降。