股票回購後市場流通股份變少，而一定時間內投資者數量卻不會發生明顯變化，這樣股票股價就很容易被拉起來，願意回購股份的上市公司通常比較優質，會照顧到普通投資者收益，願意花錢讓投資者投資回報更快更多。

股票回購對於我們投資者來說最最重要的一點就是表明該公司對自己公司價值的認可，並覺得當下的股價低於公司的實際價值，在未來還會有很大上漲空間，這對於股價來說無疑是非常大的利好，會極大的助推股價的上揚。

股票一回購，相對來說市場上的流通股就少了，籌碼會更穩定，而且公司自己的控股權也會得到加強，可以有效的防止兼併或者收購。

首先要明白戴維斯雙殺

減持跟回購就是典型的戴維斯雙殺

你窮，社會環境不好，你更窮

你富，社會賺錢效應好，你更富也是。

股本減少2%，上市公司每股淨資產上升5%，股息率為百分之5%，如果你在年線處買入，當股價超越年線，你浮動高點你大約可以盈利12.5%甚至更多

如果股本不減少，上市公司每股淨資產上升5%，股息率為百分之5%，如果你在年線處買入，當股價超越年線，你浮動高點你大約可以盈利10.12%，

回購以後你的獲利效應增長百分之21.6%

這還是沒算roe的增長

股價合理的範圍，回購跟高分紅是回報股東最好的兩種方式，對振興股價的效果很直接。

股民對公司未來高度認同。

股票回購對於美國證券市場來說是很常見的事情，譬如去年美國證券市場的股票回購超過萬億美元規模，達到歷史最高水平，所以說股票回購不僅是巴菲特喜歡選擇的投資方案，而是美國證券市場的普遍現象。

為何美國上市公司比較熱衷於股票回購？主要有以下幾方面原因：現金流過剩、分紅避稅、拉攏股東、操控股價與管理層期權激勵等。因為回購股票可以兼顧多重利益，所以美國的上市公司普遍願意回購股票，而且股票回購也是一些美國主要上市公司的傳統。

股票回購一般會減少流通股，比如美國一些藍籌股，幾乎每年都會回購，回購之後大多會登出所回購的股份，這使流通股不斷減少，會促使股票價格不斷上行，例如蘋果、IBM、微軟、高盛，包括巴菲特的伯克希爾公司等都是如此。

美國上市公司過於熱衷回購，說明一個比較突出的問題，那就是美國資本脫實向虛的問題比較嚴重。

美國近三十多年來工業外移，使美國實體經濟空心化問題比較嚴重，經濟發展受到了嚴重阻礙，由於再次恢復實體經濟需要大規模的基礎建設與固定資產投資，投資大、成本回收期長、利潤低，再加上美華人工費用高等問題，所以美國國內投資實體經濟的情緒不高，甚至連很多大型科技公司都不積極擴大生產規模，再加上特朗普政府一上臺就為企業大幅減稅，所以導致了一些大型上市公司的賬面上滯留鉅額的現金流。

實體經濟增長緩慢，抑制了資本進入，貨幣脫實向虛情況就會比較嚴重，所以上市公司把研發和擴大生產的資金大都投入到了風險資產當中，所以美國股市的股票回購現象比較嚴重。

美股過於熱衷股票回購也是美國監管部門一直很頭痛的問題，由於股票回購可以有效規避上市公司分紅稅率問題，而且存在明顯的操控股價行為，所以美國的監管機構對股票回購行為一直想加大管理，但是市場阻力也比較大，所以監管法案遲遲無法透過。

而2018年美股回購金額的大幅增長，也顯示出美國上市公司管理層兌現激勵期權的急迫性，因為只有股價上漲到合同規定的價格，管理層的看漲期權才能兌現。這說明一批上市公司的管理層對美股的未來並不看好，甚至說對美國的未來經濟不太看好，由於美國三大股指都處於歷史高峰值，市場存在普遍擔心，憂心未來美股會出現大跌，所以一些上市公司高官急於兌現期權，這也推動了美股回購的熱潮。

每年第四季度往往是回購高峰期，所以去年底美股大跌以後給了不少上市公司回購股票的機會，這使美股又重返歷史高位，所以美股的回購對美國股市的上漲非常關鍵。從2015-2018年，4年時間，美股回購了約3萬億美元的股票(回購後登出)，這還不算股息和併購。由此可見美股回購對美股的上行是至為關鍵的，是美國證券市場主要的資金增量來源。

巴菲特的伯克希爾公司的股票回購，主要原因也是賬面現金流太多，而美歐證券市場由於十年牛市，風險市場的資產溢價明顯過高，所以很難找到合理價值的投資標的，在這種情況下，巴菲特回購自己公司的股票也等於為廣大股東分紅了，同時也可以提升自己公司的股價。