券商點火成功，但火不能滅，火一旦滅了，人家券商花那麼多錢，費那麼大勁，這火不是白點了麼，所以要進行板塊切換。

本次行情瘋狂的啟動，與2015年那次有所區別，本次啟動那是達成共識的行為。

原因有二：一是大金融板塊出現分歧，部分資金從該板塊中撤出，基於當前的市場狀況，肯定會流到其他板塊，其他個股，這樣會帶動這些個股上漲；

二是補漲需要：畢竟整個大盤這樣急漲，很多個股籌碼還沒到位；在經過短時間蓄勢後啟動也是應有之意。

為什麼大盤下跌，但是卻有上百隻個股漲停？

這是一個90%散戶投資者都很納悶的一個問題，不是說大盤是整個市場漲跌情況的綜合反應嗎？既然大盤下跌，那個股理應下跌才對呀！而且這一現象也誤導了很多散戶投資者，通常他們都將這個原因歸結為自己的運氣不好，實際上是不瞭解大盤指數的真正含義。

在滬深A股市場，我們經常聽到這樣的調侃。“滿倉踏空，賺了指數賬戶虧錢”。這本質上就是反應大盤指數和個股背道而馳最完美的詮釋。

比如：7月以來，上證指數瘋狂上漲，但同樣我們每天很多個股仍舊是翻綠狀態，在最瘋狂7月6日，上證指數上漲了5.71%，全市場漲停個股200多隻，收盤仍舊有10%的個股以下跌告終。

再比如，2018年開啟的核心資產行情，美的集團、廣聯達、索菲亞等個股被外資買爆的行情中，指數可沒有怎麼漲，但是個股卻漲不停，不斷新高。

出現這種反常現象的原因，一是咱們上證指數的編制的方法問題；二是市場投資者階段性偏好問題，即市場板塊輪動；三是流動性是否寬鬆等。

1、上證指數的編制方法

在A股市場，歷史最悠久的、傳播最廣泛的無疑是上證綜合指數，即股票軟體中快捷鍵F3。

上證指數編制1991年7月15 日起正式釋出。其成分股目前有1657只，均為在上交所上市的股票。包括A股和B股，指數以總股本加權計算。

這裡就出現第一個需要注意的關鍵點：上證指數僅僅指在上海市場上市交易的股票，不包括深圳市場的主機板，中小板，創業板。而我們所有的投資者都約定俗成，在談及大盤漲跌時，暗指上證指數。

另一方面，上證指數使用股本加權編制而成，這也是目前全球主要股票市場指數編制的主流方法，但是中國和國外股市有一個最顯著的區別，即咱們的股本並非全流通。也就是說，咱們以流通股本和非流通股本總和來編制指數，而市場上實際走勢只是部分流通股，這就導致很多非全流通的大盤股權重過高。

比如中國石油，A、B股合計總市值7448億（7月10日收盤），而自由流通市值691.8億，十分之一不到。

再比如昨天（7月10）上漲5.01%的中國中免，其對指數帶來1.53點的上漲。而中免總市值3873億，自由流通市值不足50%僅有1855億。

可以簡單說：上證指數反應的是整個代表中國經濟的上海市場上市交易股票的整體情況，而實際交易的知識其中的一部分，那指數不可避免的失真。

2、市場板塊輪動問題

A股市場3900只股票，這些股票按照不同的標準，被人為的劃分為不同的類別，即我們通常所說的行業板塊。

階段性看，市場的資金是一個動態的恆定值，即市場的成交量在階段性保持一個均值。

這就出現有限的資金不可能全面覆蓋所有上市公司。在某一階段，投資者根據訊息面，自身認識，甚至看圖說話，會主觀的認為某一板塊、某一些個股更有投資價值，這是相應的板塊和個股就會上漲。

而這些板塊和個股在整個市場的總市值比重不一樣，比重高的一漲一跌都會帶來指數的波動，而有些恰好相反，即使漲停對指數也沒啥影響。

比如，前幾天銀行和券商上漲，而個股表現可就沒有銀行板塊指數變現那麼強一個道理。再比如，週五下跌中，僅僅15只個股就導致股指下跌30.45個點。

3、流動性是否寬鬆

指數下跌、個股上漲第三個原因是流動性是否寬鬆。

如果流動性偏緊，那麼有限的資金會集中到小盤優質成長股中，這些小盤股不需要太多資金就能給幹到漲停。

相反，如果流動性寬鬆，實體經濟經營困難時，很多資金借道進入股市，而這些資金是集團性質、大規模進入，這些資金就會選擇權重股。

道理很簡單，這些資金一定要考慮標的股票的流動性，同也要考慮資金湧入對小盤股股價帶來的衝擊。

顯然流動性也是影響大盤下跌，卻有百股漲停的一個因素。

小結：導致指數和個股背離的主要是指數編制方法不同，以及市場輪動和流動性所致。

前面咱們瞭解了指數和個股出現偏離的原因，那接下來就順帶說說，在我們日常交易投機中應該怎麼做。

1、指數方面，我認為參考滬深300指數，中證500指數和創業板指數，忽略上證綜合指數的漲跌。

2、觀察比較滬深兩市個股的漲跌比，漲停個股以及漲幅5%以上個股的比例，這樣來確定整個市場的溫度很賺錢效應，從而決定是否入場交易投機。

3、跟蹤板塊和訊息面，兩者相互印證，捕捉區域性性機會。

4、觀察權重板塊和創業板指數的表現，比如必須關注的銀行板塊、券商板塊、保險板塊。

5、將幾個權重股加入自選板塊，加入的目的不是為交易投機，而是為了感知市場的風口和風向。比如平安、茅臺，工行、人壽，農行，五糧液等。

小結：透過上面這些方面的觀察和綜合分析，遠比看上證綜合指數靠譜，供參考！

綜述，投資股票，指數是要適當關注，但是絕不是投資決策最核心的因素，一定要綜合分析，方可使決策更接近事實。

今天雖然普跌，但成交額超1.6w億；深市盤中再創新高；漲停板140家、跌停僅2家。y所以目前來看走牛行情還在，依然還不是退縮的時候。大金融、免稅、科技、醫藥等都會有一波行情。

A股本身處於上升趨勢，利空與利好都不會改變股市的趨勢，在上升趨勢中出現利空，會有短期影響，但改變不了趨勢，一般低開高走。而在下跌趨勢中，就算有利好，也只是高開低走主力出逃。

現在A股處於上升趨勢，科技股領軍做多，利空帶來洗盤機會，低開高走後走強。

本週五大盤出現明顯的回撥，是本月強勢上漲以來調整最明顯的一次，最為主要的原因是是國家隊大規模減持上市公司的股份，國家積體電路基金二期減持一些晶片類，特別是社保減持華人保，造成了保險板塊整體出現回撥的情況，保險板塊的回撥帶動了大金融板塊的整體回撥，特別是大金融中銀行板塊的回撥，並且很多券商也隨之開始調整，造成了本週五市場整體出現了明顯的回撥，雖說市場出現了明顯的調整，上證指數出現了下跌，但市場的很多個股仍舊較為活躍，在本週五仍舊出現一百多隻的個股漲停，很多投資者並不能理解，為什麼市場出現強勢回撥，很多個股仍舊較為強勢呢，下面我們從幾個方面來講解下這個問題，主要涉及到個股板塊的節奏和市場情緒。

本月以來市場的強勢上漲，特別是券商板塊的異動上漲後，帶動市場情緒逐步回暖，甚至大盤在點位上連續突破多個重要壓力位置，比如今年年初的高點和去年四月份的高點，市場上的成交量開始大幅度放出，最近幾個交易日的日交易量在1.5萬億以上，成交量已經創出近幾年的新高，並且在7月6日當日的上漲幅度創最近五年的單日最大的漲幅，市場的情緒高漲，很多投資者認為該波的上漲已經具備了牛市的特徵，很多專業人士也是從多個方面來解讀此波上漲具備牛市基因的原因，所以在如此高漲的市場情緒下，市場會出現以下幾大特徵：

第一，市場的資金較為充足，股市的漲跌主要靠資金的推動，當股票市場賺錢效應較好的情況下，很多資金會開始湧入股市，很多投資者會好奇市場的資金的主要來自哪裡，很多一部分來自的散戶投資者的加倉入股，很大一部分資金將會來自房地產，所以A股長期不上漲，成交量較為低迷，基本上都是存量資金博弈，並不代表市場上缺錢，市場上缺少的是情緒，一旦情緒開始回暖後，市場上短期的漲跌相對較為較為次要。

當市場上短期出現明顯的回撥後，只要市場上交易情緒沒有變冷，股市沒有正式的進入熊市階段，資金仍舊在股票市場，這部分資金仍舊會選擇交易，特別是去把握一些強勢上漲的個股，比如在本週五出現漲停的個股，大部分都是最近走勢較為強勢的個股，特別是一些強勢題材和連續大漲的個股，這部分的個股並不會因為市場的短期調整而出現明顯的下跌，這部分個股的下跌最主要原因是來自題材炒作後的退潮。

第二，在市場情緒高漲的時候，市場短期出現明顯的回撥也屬於正常的情況，即便是處於牛市單邊上漲的行情中，也上漲過程中仍舊會出現中期回撥階段和短期回撥階段，每天上漲並不是現實，但這並代表市場處於回撥階段中，所以個股都要出現明顯的回撥，主要存在以下幾種原因：

（1）板塊的輪動，很多板塊的並不是跟市場的節奏一致，可能當大盤處於強勢上漲階段中，部分板塊會出現強勢洗盤的動作，可能當這部分板塊洗盤結束後，要處於強勢拉昇階段中，正好遇到市場處於回撥階段中，此時板塊並不是跟隨市場一樣出現明顯的調整，如果繼續調整的話，會打亂莊家機構的操作節奏，甚至市場其他投資者撿到更為廉價的籌碼，再次即便是短期的調整，市場的交易情緒仍舊較為火熱，出現強勢上漲或者逆勢上漲後很多投資者仍舊願意選擇跟風買入。

（2）個股的節奏，市場的整體走勢代表的市場的短期節奏變化，但很多個股都有其自身的節奏，而且個股的短期的上漲和下跌主要來自於大資金的運作情況，一旦資金的持續性買入，很容易造成個股的上漲，更不要說在市場交易情緒高漲的時候，市場資金較為充足的情況下，在大熊市的階段中每天都存在很多個股漲停，可能漲停的個股相對較少而已，但也這能夠證明每隻個股的本事有著自身的結構，特別是很多莊家機構在準備出貨的時候，更願意選擇在市場環境較差的情況下去把個股的拉昇到漲停，這樣更多投資者會看到該股和關注該股，認為個股能夠出現逆勢上漲的情況，代表後期繼續上漲的機率較大，如果市場普遍出現上漲，即便是的漲停也會被眾多個股漲停所淹沒。

小結：所以在市場交易情緒較為高漲的時候，特別是在牛市行情中，短期出現調整和中期出現調整的情況較為常見，只要炒作情緒不減弱，資金不流出股票市場，市場上每天會出現很多個股漲停，積極看好後市上漲的投資者或者認定該波上漲就是牛市的時候，在大盤迴調階段都會積極參與，此時大盤的短期的走勢只是一個參考，並不是影響市場的交易情緒，而當市場出現破位下跌的情況和交易情緒低落的時候我們要注意市場風險。

上面我們主要是結合目前的市場的交易情緒和交易結構來分析最近市場出現強勢回撥，仍舊存在大部分個股漲停的原因，為了全面解答這類問題，我們不能僅僅侷限於特定行情，所以我們講解在一般情況下，市場出現大幅度回撥，仍舊存在很多個股強勢漲停的原因：

第一，大盤指數受權重個股影響較大，我們上面講到本週五市場的下跌主要原因來自於金融的回撥，因為金融股市值較大，權重大的個股對指數的影響較大，所以週五大盤才會出現明顯的下跌，但市場上的交易情緒較好，成交量仍舊在1.5萬億以上，特別是創業板指數仍舊出現紅盤的情況，一部分科技股走勢仍舊較為活躍，具體參考下圖指數比較：

第二，目前A股市場股票眾多，目前上市公司個股基本接近4000只個股，每天讀存在突發利好的個股，也存在回撥洗盤結束的個股，並且還會存在連續炒作的強勢上漲的個股，所以市場上每天出現幾十只個股漲停屬於正常的情況，特別是在大熊市階段中，仍舊會存在個股漲停的情況，因為不是不是十年前的市場了，那時候上市公司數量相對有限，當行情出現大跌的情況下，出現的漲停的個股數量就想對較小了。

第三，個股節奏和板塊節奏，上面我們其實講解了板塊和個股的節奏情況，但主要講解是交易情緒高漲的情況下，市場上很多資金仍舊會選擇交易，但當整體行情較差和交易情緒較低低落的時候，A股市場的也會出現部分板塊較強的個股，特別是一些題材炒作性的個股，和一些洗盤結束的個股，還有一些急拉出貨的個股等，所以的A股的短期的上漲和下跌並不影響個股短期的節奏，市場的出現持續性的下跌會影響個股和板塊的中長期的走勢，所以大盤是機會和風險參考的風向標，並不是決定我們個股的投資的方向和板塊的選擇方向，比如在18年和19年市場的主線仍舊在一些高科技行情中和一些醫療行業中，原因是這部分行業的成長性較好，備受機構投資者的歡迎。

總結：市場短期的漲跌節奏並不是影響的個股的走勢，大盤在任何時候都是我們投資過程中的參考標的，當市場出現持續性的上漲行情中，短期的回撥屬於正常情況，我們要積極參考，不要受短期的下跌影響，當市場出現持續性下跌的行情和整體趨勢往下的時候，我們投資過程中要控制倉位和注意市場風險，再次市場會出現結構性的分化行情，特別是藍籌股和白馬股的對指數的影響，市場上經常會出現“二八行情”和“八二行情”，這也是我們在投資者過程中要注意的觀點點。

說明了市場的強勢！

另外，主要是三駕馬車的權重太大了，所以才會出現三駕馬車上漲的時候，大盤是大幅上漲，但是個股卻要麼下跌，要麼微微收紅而已。

所以，很多時候，三駕馬車主要是用來衝關的……一些重要的點位關口，甚至是心裡關口，是靠三駕馬車的上揚來完成的。即聚攏了人氣，又收復了失地；

不過，在完成這個任務之後，大多數情況下，三駕馬車就會開始震盪整理，將上漲的機會讓給眾多的其他股票。

一句話：牛市來了……如果還是遲疑，那麼進入的成本就只能越來越高。

舉一個例子：哪怕是一頭熊，也會在秋天養膘的時候抓緊吃魚吃肉，讓自己養的肥肥的壯壯的，渾身充滿脂肪；

但是如果在果實滿地的時候你不抓緊，那麼真的到冬天來了……這隻熊一定會死的。

如果是老股民都懂這個問題，這是指數與情緒問題。

大盤代表的是指數，目前的指數編制問題，導致指數早就失真了。同時對指數影響更大的是權重股，銀行、保險、地產這些對指數影響都非常大，但這類股票漲停很難。

再說情緒，a股目前有3000多隻股票，從投資者結構來看還是散戶太多。指數失真，無法真實反應市場情況，這個時候如果要炒，就可以配合漲停板數量、漲停板高度來看市場情緒。

百股漲停，配合很不錯的量能承接，證明市場情緒良好，這個時候完全不用在乎指數，選對當前情緒熱點，安心持股就好。