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  • 1 # 天下錢糧

    其實,收益法,成本法以及市場法或者類比法都是可以使用的,只是各自的方法有需要注意的點

    1.收益法:在使用收益法的時候切記當被評估公司或目標有較多的資料時,需對被評估物件的各項指標掌握得儘量準確,因為越準確則其評估結果就越為精確。

    2.成本法:在無法準確評估未來收益時採用這種方法,其中關鍵的是對成本重置以及調節係數的確定。

    3.市場法或者類比法:在實際操作中要儘量參參考市場最近發生的礦業併購交易的平均成本來大概估計收購目標的價值。

    國內的礦業公司在實際操作中與國外還是有區別的,根據中國礦業權評估方法的準則規定來看,在估值時要關注以下幾點:

    1.在評估價值時都是基於評估基準日的時間對資產價值進行評估,並不考慮資產部分的變化,所以旗下礦權未來的變化不同考慮

    2.國內礦業企業評估時,可以考慮其他資產採用成本法評估,而礦權則可以直接採用礦權評估機構的結果,

    3.評估方法能否可行,關鍵在於是否有了儘可能多的量化引數,所以實際上DCF還是算靠譜的。而權益乘數法就只有一個核心乘數,主觀性過大。

    4.礦業公司的評估包括很多方面,無形資產(採礦證、礦權等)、有形資產(井下裝置、選礦廠等),估值的時候無形資產要多考慮一點。

  • 2 # 中盈基岩

    評估礦產資源價值或公司價值的常用方法是建立一個現金流折現估值模型(DCF),該模型考慮了技術報告(如可行性研究報告)中的採礦計劃。如果沒有可行性研究報告,就只有考慮其他估值方法進行粗略的估值計算。以下是礦業行業中主要使用的估值方法:

    1、每單位資源量企業價值(EV/資源):每單位資源量的企業價值是用企業價值除以全部的資源量。這個度量標準通常用於早期勘查或開發專案,在這些專案中沒有很多詳細資訊。這個比率是非常基本的,沒有考慮到建造礦山的資本成本,也沒有考慮到開採金屬的運營成本。

    2、淨現值(NPV):對於沒有做預可研或者可研的專案,不適合該估值法。

    3、每股淨資產價值(P/NAV):每股淨資產價值(P/NAV)是重要的礦業估價指標。“淨資產價值”是指礦業資產中所有未來淨現值(NPV)或折現現金流(DCF)價值減去任何債務再加上任何現金後的所得。

    4、市現率(P/CF):每股價格與現金流比率(“P-現金流”)這種估值方法也很常見,但僅用於生產礦山,能反映的經營狀況更為真實。但該方法不適用於現階段虧損但其實前景不錯的企業。

    5、總收購成本(TAC):適用於早期礦業專案,TAC代表了收購資產、建造礦山和運營礦山的成本,均以每盎司為基礎。

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