回覆列表
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1 # 懶人懶炒
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2 # 直爽卡通人
目前來看，白酒穩健成長，仍留有餘力。白酒中報質量較高，收入利潤兌現預期，實際現金流普遍好於報表收入，次高階演繹出擴張期彈性，高階酒和區域龍頭留力明顯，體現行業穩健增長，報表層面留力充足。高階白酒已到價值區間，階段性配置區域龍頭。市場節奏看，近期白酒板塊估值回落明顯，體現在消費白馬估值中樞回落背景下，市場對行業政策不確定性的謹慎選擇。實際上近期媒體報道的行業價格會議，我們認為更多是針對過熱部分的降溫，對行業中長期健康發展實則好事，且大眾消費升級和品牌集中的行業趨勢並未改變。具體標的建議：1）高階茅、五、瀘當下已經具備長線配置價值，業績平穩增長有望延續，而茅臺估值消化至22年30-35倍PE，五糧液和老窖均在22年25-30倍PE，配置價值空間已經顯現；2）從區域酒企中報質量和結構升級速度看，或指向區域龍頭下半年報表增長潛力，第四季度可適當配置區域龍頭洋河、古井和今世緣。3）全國性擴張酒企在招商後需要在四季度至明年鞏固真實消費量，市場預期也較高，部分酒企後半年或面臨環比降速，當下建議謹慎博弈。
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3 # 六道144083372
我認為會超市場預期，就在中國不能單純的理解為一種消費品，它也是一種文化，源遠流長，逢年過節，請客送禮，少不了酒，它也是一種社交禮儀，各種社交場合少不了它，華人口基數大，消費群體就大，有著這麼巨大的消費人群購買，銷售不會差的，所以大機率季報會超預期
三季報超預期的可能性不大！
原因一：河南是白酒消費大省，7月底到8月一直的暴雨侵襲，快遞物流一段時間受影響，同時部分家庭財產遭受損失同時消費白酒的熱情也會大大減弱！
原因二：8月9月連續出現疫情，南京，福建，東北接連出現疫情，也會影響白酒消費！
原因三：消費降級的大趨勢下，大家買高階酒次高階酒的意願也不會大幅增長！