首先是螞蟻賺了不該賺的錢，這一點或許它們還可以容忍，無非是多個人分食罷了。

但是，去年馬雲說的不該說的話，這是大的發展方向的問題了，觸及了到它們的根基，這就無法容忍了。

所以才會出現去年那樣過會過審發行申購扣款上市前夕被緊急叫停的世界醜聞。

這片土壤上也將不會再有螞蟻生存發展的空間了，一切對人不對事！

所謂估值，就是強烈地帶有了人的主觀想法，用這堆人的此時的想法去否定那堆人彼時的看法，沒有任何意義。迴歸到企業本質，螞蟻能否創造價值？當然能，它的價值是向傳統資源依靠型發起的競爭，說服務也好，說資源整合也罷，螞蟻將競爭帶了進來。如果你已經忘記了螞蟻這類企業的價值，就回憶一下螞蟻之前的銀行業狀態，傲慢，效率低下。螞蟻能走到哪一步對歷史來說，其實已經不是最主要的，當然它也會發展，演變，變得更好。它的出現在中國已經是一種莫大的意義。電商剛出現的時候，輕視的估值論也很多，要不然馬雲也不會到處去融資，但現在，電商的市值再看一下。

設想，如果國家想出現蝌蚪石油，螞蚱彩票，對國家和普通老百姓來說，都是積極的。不論股東是各種目的，套現也好，投資也罷，這類公司必須要被當成事業來做才能生存，傳統的壟斷市場則不需要做得太多。它們出現以後，你覺得理所當然，但出現之前，卻是發展史上的莫大進步，這才是它們應得的估值。

這是誰說的，螞蟻被否決上市前估值是2000億美元，如果暴跌九折那就只要200億美元，大概不到1300億人民幣，真這麼便宜，你可以賣房買，穩賺不賠。

按阿里作風，企業永遠在狀態最好時上市融資，螞蟻在國內金融環境不明和自身走向不明之前不會上市，在估值1.5萬億以下不會上市，即使將來上市也只會首先在香港上市，畢竟華人向螞蟻捅的刀傷口太深，企業雖需要上市融資發展，但也會讓股民分享紅利，不過對於螞蟻，自尊還是要的！

國家銀行建立門店收儲網路用了幾十年，建成了個相當於金融水庫日本人控股的公司卻接了個水管往外抽水!是誰允許支付寶微信這些外資企業直接接入的?這不是明顯的國有資產流失?吃著國家的還諷刺什麼是老年俱樂部?這就是我們崇拜的替外國賺錢的人當榜樣？這樣日本人會嘲笑我們嗎？

據多位分析師修正後的估計，螞蟻集團大規模首次公開募股（IPO）被暫停以來，這家金融科技巨頭的估值縮水高達1萬億。

　　據晨星和其他公司估計，“小貸新規”可能會使螞蟻集團估值減少約一半。

　　對螞蟻集團而言，小貸新規中以下政策較為不利：

　　小額貸款公司經營網路小額貸款業務應當主要在註冊地所屬省級行政區域內開展;未經國務院銀行業監督管理機構批准，小額貸款公司不得跨省級行政區域開展網路小額貸款業務。

　　同時經營網路小額貸款業務的小額貸款公司開展助貸或聯合貸款業務的，在單筆聯合貸款中，經營網路小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低於30%。

　　對自然人的單戶網路小額貸款餘額原則上不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項金額中的較低者為貸款金額最高限額。

　　其中第二條要求降低螞蟻集團的“槓桿率”，需要其準備更多的自有資金來放貸，而第三條要求其收緊額度，打擊了供應鏈金融業務。

　　如果螞蟻集團發行時2.1萬億元估值減半，這實際上意味著該公司估值低於兩年前的水平，當時它正從華平、銀湖和淡馬錫等大型基金那裡籌集資金。

　　估值下降也意味著，螞蟻集團支付給投資銀行的承銷費用也會隨之減少，這些投行原本指望螞蟻集團創紀錄的IPO能帶來大筆意外之財。此外，這也降低了螞蟻集團進行大規模收購的可能性，因為該公司希望在海外擴張，並在國內與騰訊展開競爭。

　　晨星分析師Iris Tan表示，如果螞蟻集團IPO前的市淨率降至全球頂級銀行的水平左右，其估值可能會下降25%-50%，這意味著其估值可能最多被削減約1萬億元。目前螞蟻集團的股價是其賬面價值的4.4倍，而這些銀行的市淨率為2倍。

　　Aletheia Capital駐新加坡的財務主管桑賈伊·賈恩（Sanjay Jain）估計，螞蟻集團的市盈率可能降至貸款利潤的10倍左右，是該公司此前所設定目標的一半。花旗集團對螞蟻集團未來12個月市盈率估計約為8倍，新加坡星展集團估計為12.6倍，招商銀行估計約為10倍。

　　晨星分析師表示，如果新規獲得透過，為了支援螞蟻集團近1.8萬億元的未償還貸款，該公司需要自己承銷5400億元的信貸。根據小額貸款公司的槓桿率的規定，螞蟻集團的信貸部門花唄和借唄可能至少需要540億元人民幣。

　　伯恩斯坦（Bernstein）駐新加坡分析師凱文·奎克（Kevin Kwek）表示：“當螞蟻集團上市時，投資者可能不會像以前那樣將其視為一家科技公司，因為它將不再堅持輕資產運營模式，增長預期也可能更低。考慮到監管方面的挑戰，可能會出現較之前估值有所折讓的情況。”

　　截至6月底，螞蟻集團坐擁約800億元現金，而資本要求預計還將有三年的寬限期。大和資本市場（Daiwa Capital Markets）駐香港分析師Leon qi說，為了讓螞蟻集團滿足某些監管要求，更現實的解決方案之一是由關聯公司阿里巴巴注資人民幣200億至400億元。

　　伯恩斯坦表示，雖然預計螞蟻集團的估值降低，但考慮到螞蟻集團的信貸技術和支付寶，估值不會下降太多。

　　Aletheia Capital分析師賈恩說：“如果螞蟻集團能夠證明它將受到較小的影響，或者能夠更好地評估風險，它就可以宣稱擁有更高的市盈率。”