歡聚時代在釋出2017財年第四季度及全年未經審計財報時透露，其旗下游戲直播平臺虎牙直播已經向美國證券交易委員會秘密提交了IPO申請檔案。

作為直播平臺的虎牙有哪些優勢？

遊戲直播的核心是主播，而為了獲取頭部主播，虎牙選擇了最簡單粗暴的方式：挖人。僅去年 11 月一個月，鬥魚就有 11 名大主播選擇了出走，並且其中多數都跳槽到了虎牙。

例如絕地求生主播韋神及其所在的4AM戰隊在國內外大賽中表現亮眼，為虎牙提升了在遊戲玩家中的號召力。

另外，歡聚時代積累的直播技術優勢為虎牙直播加分，虎牙直播也是首個推出高畫質藍光8M直播的遊戲直播平臺。

　　近來影片行業IPO熱潮興盛，2月28日凌晨，愛奇藝正式向納斯達克遞交招股書；3月6日，歡聚時代旗下的直播平臺虎牙已向美國證監會(SEC)遞交IPO申請檔案；鬥魚TVCOO程超也公開回應稱：“有IPO的計劃，仍在籌備中”，或今年在港股上市，集資總額在3億美元至4億美元之間；隨著香港“同股不同權架構”的落實，快手赴港上市亦有望在今年完成。

　　此番映客上市訊息傳出，2018將成為影片領域IPO大年。

　　映客上市的訊息早有苗頭。2017年6月A股上市公司宣亞國際則擬以支付現金的方式收購奉佑生、廖潔鳴、侯廣凌、映客常青、映客遠達和映客歡眾分別持有的蜜萊塢20.9429%、4.6934%、4.6934%、7.7915%、 5.0633%、5.0633%的股權。即，宣亞將收購映客創始團隊的絕大部分股份。

　　2017年12月15日，宣亞國際釋出公告，已經與映客方簽署收購終止協議，並向深圳證券交易所申請公司股票復牌，這場紛紜近九個月的“聯姻”終於以四下皆散的形式落下帷幕。彼時便有接近映客的人士指出，不排除未來獨立上市的可能。

　　直播行業的商業模式與線上影片行業相似，均是憑藉優勢內容吸引流量，培養了使用者內容付費習慣，並透過渠道將流量變現。不過，和線上影片不同的，幾乎所有的直播平臺都是以使用者打賞分成的機制，當用戶基數足夠大時，打賞利潤覆蓋直至超出運營成本，平臺便開始盈利。但有投資人指出，“從資本市場的角度來看，映客的商業模式過於簡單，而且是有天花板的”。

　　對此，映客早有準備。2017年9月，映客上線了一個產品——“映天下商業平臺”，主要是針對主播的商業化直播業務，並稱這是“官方提供的唯一商業合作渠道”。這在業內看來，正是映客嘗試B端商業化的嘗試，未來，不排除映客基於“映天下”平臺，做更多探尋商業模式的路徑。

　　根據2017年12月公佈的資料，映客累計使用者數已達2.5億。如此巨大的使用者基數，是映客目前營業收入和淨利潤的保障。對於映客來說，在發展勢頭正猛的時間段曾有意向同宣亞國際的結合，最主要的還是看到了“B端”這塊的大蛋糕，將內容方、使用者連線在一起，透過優質內容獲得更多優質付費的C端使用者，從而吸引更多的B端商家為其流量買單。

　　在具體的營收上，映客亦形成了較好的商業閉環。2017年9月映客與宣亞國際重組方案公佈的資料顯示，2016年，映客共實現營業收入43.38億元，淨利潤達4.8億元。2017年一季度，映客收入10.35億元，淨利潤為2.44億元，估值約為60.60億元。

　　作為直播行業的領頭羊，映客一直都是資本市場的寵兒。2016年6月，映客曾獲劉曉松數百萬元投資；2015年7月，獲得紫輝創投、A8音樂500萬元天使輪融資；2015年11月，獲賽富基金領投，金沙江創投、紫輝創跟投的數千萬元A輪融資。2016年1月，獲崑崙萬維領投的8000萬元A+輪融資。2016年9月，崑崙萬維轉讓映客3%股權給光信資本，總作價2.1億，對應100%股權估值70億元人民幣。

　　千播大戰打到現在，死的死，賣的賣，留存到現在的，只有少數具備頭部資源的平臺，頭部優勢愈發明顯。2018年，怕是同時要IPO了。

虎牙直播的背後是歡聚時代，歡聚時代旗下有YY語音以及YY娛樂直播，而虎牙前身正是是YY遊戲直播。這個背景就是虎牙最大的優勢，相比於絕大多數其他遊戲直播平臺來說。歡聚時代：直播行業領軍企業

歡聚時代可以說是直播行業的領軍企業，不管是在娛樂直播還是遊戲直播都有舉足輕重的地位，發展時間早，公司經營也比較好。

YY語音最早崛起有一個很重要的原因就是作為遊戲玩家的團隊語音指揮通話，因此，YY本身就有為數不少的遊戲玩家在使用，後來才憑藉使用者量和先發優勢衍生出直播平臺。

由於本身就有遊戲基因，因此YY遊戲直播平臺相比於其他平臺是有一定優勢的。這也為虎牙的發展打好了堅實的基礎！

與此同時，早期使用者積累也為新業務的拓展準備了原始使用者量，這一點對於網際網路創業很重要。起步階段容易很多。

YY娛樂直播平臺起步早，發展好，為歡聚時代在遊戲直播領域累積了大量經驗和其他資源。遊戲直播，主要就兩個要點，一是遊戲，二是直播。虎牙直播本身就是有遊戲背景的，再加上直播也有很好的基礎，因此，虎牙直播相對於其他平臺自然是有比較大的優勢。二期娛樂直播的使用者有時候也會起到支援遊戲直播的作用。遊戲直播也可以反過來促進娛樂直播，特別是在虎牙沒有獨立出去以前，這一點對YY娛樂跟遊戲直播都有比較重要的意義。

除了得天獨厚的背景之外，虎牙直播也是發展最早的遊戲直播平臺之一。這也是虎牙的重要優勢！

總結起來就是，背景好，發展早，因此虎牙在遊戲直播有自己的獨特競爭力。

前段時間，虎牙直播大佬歡聚時代CFO金秉表示：虎牙直播最近向SEC秘密提交註冊上市申請書草案檔案，將可能獨立在美國IPO上市。

這訊息一出，引起社會一陣轟動。

大家紛紛猜測，難到虎牙直播要比鬥魚直播先登一足，成為首家赴美上市遊戲直播公司？！

那虎牙直播有何資格上市？哼，別小看，資格大得很！

虎牙直播背後“驚人資料”支撐

經過百播大戰後，直播市場出現嚴重的兩極分化現象。

排前頭的直播平臺猛如虎，所向披靡會越來越好，而排在後面的小蝦小兵漸漸敗陣下來，退出這競爭殘酷市場。

而虎牙直播一直排名前三。根據比達諮詢資料中心監測資料顯示：

2017年8月遊戲直播類APP月活躍使用者數方面，虎牙直播以1450.0萬人排名第二，僅次於鬥魚TV。

最新資料統計，虎牙直播APP總下載量達到6億多，而鬥魚直播APP遠遠落後，只達到5億多。

日下載量資料更顯示差距，虎牙直播單單昨日下載量高達40多萬，比鬥魚增長多一倍。

或許有人認為，下載量並不能代表什麼，盈利才是王道！這麼說它就是王道。

在2017年，獲得來自高榕資本、亦聯資本等參投的A輪融資7500萬美元，相當4億多人民幣。

有錢在手，做起一輕鬆。果真虎牙直播沒讓投資者們失望。

歡聚時代釋出，在2017年第四季度中，受益於YYLive的虎牙直播的推動：

移動直播服務單月活躍使用者數量同比增長36.6%，整個直播付費使用者數量也同比增長25%，達到650萬。

虎牙流媒體直播業務營收為人民幣6.927億元。

虎牙直播背後野心佈局

橫挖，以點成面。

時代競爭很激烈，每日更新發展速度用“光速”來形容也不為過。一家公司想要長期穩定生存下去，就要“以一個核心點，不斷橫挖”。

虎牙直播也毫不例外。虎牙直播明白自身核心就是直播，為此首次提出“直播+”概念的平臺。

打造“直播+遊戲”、“直播+綜藝”、“直播+戶外”、“直播+旅遊”、“直播+短影片”……局面，形成自有特色的矩陣。

吸引人才

這個矩陣中，做的最吸引人的點非“直播+遊戲”莫屬。

2017年下半年，虎牙直播抓住“吃雞”遊戲熱潮，繼而引進不少知名遊戲主播，藉助主播自帶流量這點，給虎牙直播帶來不少使用者量。

這批引進中，有個團隊非常受矚目，就是遊戲主播韋神及其所在的4AM戰隊。

韋神曾在S5那年，奪得夏季賽冠軍，讓LGD成為LPL種子隊。各大奪冠戰隊熱門上，自己LGD排名第一。可一次失誤導致他消沉好久，直到“吃雞”遊戲出現。

這一接觸，讓韋神成為“吃雞一哥”。在虎牙直播旗下，組建自己戰隊，一路狂打升級，達到了國內頂級水平，參加亞洲挑戰賽，得了亞軍。

不得不歎服虎牙直播的明智的選擇和犀利的眼光！

深度挖掘內容

橫挖始終如浮萍，一直只在淺面漂著。如果熱潮已過，亡勢必將到來。虎牙直播為了避免此事發生，開始了深度挖掘。

以上還是小動作，虎牙直播還開始和騰訊深度合作。

在今年年初，虎牙直播聯手騰訊舉辦一場“吃雞”元素盛典。

從原本線上遷移到線下，展開一場趣味十足的絕地求生明星賽。

這場比賽吸引500多萬人線上圍觀，彈幕更是霸佔螢幕，狂歡氛圍一度達到高潮。

虎牙直播CEO藉此發言：在今年，會與騰訊共同開啟遊戲直播新紀元！

一個是遊戲直播平臺，一個是遊戲平臺，兩者強強聯手篤定會創造出奇蹟，現在就等時間來見證！

目前幾種“直播+”遠遠不能滿足虎牙直播的要求，怎麼辦？

變花樣玩，死磕“獨家直播”

當其他直播平臺模仿時，自身優勢就會失去。

如想保持領頭羊身份，那就要變花樣的玩，死磕獨家直播，斬斷他人機遇。

虎牙直播除了“直播+遊戲”上斬下多次獨家，還殺出“直播+政務”這條生路。

今年2月1日，虎牙直播“獨家直播”公安部、中央網信辦聯合舉辦的第二屆“五個十佳”公安網路正能量精品徵集評選活動。

這場活動線上觀看量高達20萬，虎牙直播使用者紛紛在彈幕裡表示對此次正能量直播的喜愛和支援。

虎牙直播拋棄以往純粹直播形式，真正意義上打造出一個“直播+娛樂泛”的生態圈。

在這個閉環圈內，傳播正能量的內容、有趣的娛樂，更重要的是還能盈利。

虎牙抓住如此好的發展前景，成為首家赴美上市遊戲直播公司指日可待，你們覺得呢？？？

大家好！我是散播知識散播愛的濤咪，聽說關注後你也會變強哦~

4月10日訊息，虎牙直播(虎牙)正式赴美申請IPO，向美國證券交易委員會遞交IPO申請，計劃在美國紐約證券交易所上市。

上市成功後的虎牙也將成為國內首家在美國上市的遊戲娛樂直播公司。根據招股書顯示，虎牙註冊使用者已達兩億，月平均活躍使用者已超8600萬，在使用者規模及使用者活躍度方面，虎牙平臺都遙遙領先於行業第二名。

就拿最近比較火的王者榮耀職業聯賽來說，只有虎牙直播一家拿到了藍光直播權，其他平臺都沒份，也能反映出虎牙直播在遊戲直播行業中的翹楚地位。

從主播數量和質量來說，虎牙直播也可謂是眾星雲集，比較有代表性的有：億元簽約費的MISS大小姐，國服第一露娜孤影，四阿妹韋神，王者榮耀職業超玩會AG超玩會等等，可以說無論你是哪個熱門遊戲的玩家，虎牙直播都能滿足你。

從個人使用情況來說，看KPL一般都是在虎牙看的，偶爾也會看看韋神，老騷和孤影。另外童子和大表哥也不錯，喜歡農藥的童鞋可以關注下。

在目前的遊戲直播平臺中，處於T1層級的是虎牙，鬥魚，熊貓以及觸手和全民。本次虎牙率先赴美上市，可謂是提前拔得頭籌，也許一哥位置就此坐穩。那麼，上市後的虎牙又會有什麼大動作呢？讓我們拭目以待吧。

說到國內的直播平臺，大家可能立馬想到鬥魚、虎牙、熊貓、龍珠......這些依靠著各類遊戲等娛樂形式的活動賺得盆滿缽滿的直播界大佬，而虎牙和鬥魚又算是這其中的佼佼者。近期虎牙捷足先登，搶在鬥魚前面準備上市，似乎就要成為國內第一家遊戲直播上市公司！同樣是做直播，為何虎牙能先行一步呢？

虎牙的前身是歡聚時代YY直播，而當時的YY直播就已經有一定知名度，比較注重主播和觀眾之間的互動和交流，使用者粘性也一直不錯。在我剛開始接觸直播時，YY語音，YY直播就已經是使用較多的平臺了。雖然鬥魚也發展迅速，但是彼時的歡聚時代，YY已經品上了第一杯羹，而後推出的虎牙也憑藉著已經打下的基礎一直良性發展。

虎牙在主播上引入眾多大咖，領跑遊戲直播。虎牙一直以優質內容為核心，力求輸出吸引觀眾的高質量內容。邀請了一些明星主播，藉以娛樂明星影響力提升平臺的競爭性。引入英雄聯盟的 Miss，Dopa 等，戰隊有如 EDG 等，而王者榮耀，絕地求生等當下熱門遊戲亦然如此。要做到極致，僅僅引來遊戲大咖入駐還不夠，賽事直播版權的獲取也極大增加了平臺使用量，以及自己組織的優質賽事更是進一步吸引了粉絲的參與。每一個遊戲人的娛樂神經，都是虎牙捕獲刺激的目標。

透過這些操作，確實可以說虎牙在內容上煞費苦心，吸引了眾多的粉絲，更為關鍵的是，平臺的影響力得到進一步的擴張，場面撐得足夠大，也是平臺實力的進一步體現。

估計虎牙會很開心：終於在奮力奔跑之後，有望能夠拿下直播平臺第一股的位子，鬆了一口氣。不過，這口氣未免松的有點早，上市並不意味著一切，“第一股”更是不能為其帶來預想中的驚喜。畢竟鬥魚也沒閒著，如今兩人的“爸爸”都變成了騰訊，虎牙搶先上市的如意算盤一定會大打折扣。

不可否認虎牙有這些優勢：背靠歡聚時代，有YY在前做樣本，直播開始比較早，基礎也比較好。搶佔到了“吃雞”熱潮的優勢，挖到了韋神和4AM，還獨播代理了這一季的英雄聯盟職業聯賽的LCK賽區獨播權。

但其問題也是很明顯的，虎牙與YY，“成也蕭何，敗也蕭何”的道理，估計虎牙自己也是心知肚明。咬牙搶先上市的後果就是，也許自身的問題會體現的更明顯，之後面臨的問題也會更多。

不斷高薪挖角、造星能力弱，再加上自身仍然處於虧損狀態，儘管有騰訊為其提供強大的現金流支撐，可終究需要虎牙自己探索出良好的變現和盈利模式，否則，虎牙此時的“搶先”就會變成未來的“落後”了。

雖然在我們的認知裡，最近的虎牙不管在知名度還是資料上都比不上鬥魚，但它還是搶先要在美國上市了。而且從招股書看，虎牙的生意確實做得不錯。

2017年，虎牙的月活（MAU）為8340萬，比2016年增長30%，其中2017年第4季度，虎牙的平均月活（MAU）為8670萬，比2016年同期增長17.2%；比較驚人的數字是每個使用者平均每天在虎牙花費的時間，2017年這個數字是98分鐘，相比2016年的91分鐘同樣有增長。

兩個月前，愛奇藝的招股書顯示，其平臺使用者平均每天觀看影片1.7小時，虎牙的資料和愛奇藝相當。愛奇藝的招股書還說中國線上娛樂總時間中有80%是消耗在線上影片的，在遊戲直播和影片領域，這個效應也非常明顯。而考慮到虎牙有相當一部分影片是直播，它的參與度可以相見是愛奇藝等線上影片的很多倍。

實際上，虎牙也確實把直播、互動這門生意做到了極致。2017年，虎牙全年總營收為21.84億元人民幣，其中直播貢獻的營收為20.70億元，佔總營收的95%。如果和2016年相比，2017年的增長非常耀眼，2016年虎牙總營收7.969億元，其中直播營收為7.92億元。

不過和影片網站一樣，虎牙目前仍是虧損的。2016年，虎牙虧損6.3億元；2017年虧損8千萬元。營收成本的構成也和影片網站類似，內容成本佔了大頭，也就是給頭部主播、經紀公司的薪酬。2016年，這部分支出為10.95億元，2017年為19.3億元。

每年如此大的投入，讓2014年創立的虎牙迅速得以登入美股，但同時，也說明資本在公司中有非常大的話語權。目前，歡聚時代（YY）持有虎牙90,066,152股普通股，佔總股本的48.3%、表決權的55.5%，依舊為虎牙最大股東；Linen投資（騰訊旗下投資公司）則持有虎牙64,488,235股普通股，佔總股本的34.6%、表決權的39.8%，為虎牙第二大股東。兩者佔股超過80%。

前段時間，雪球CEO方三文接受了介面的採訪，聊到直播這門生意，在這位精通美股投資的前著名記者看來，直播打賞這種商業模式非常健康，它帶給使用者的是消費、獲得美的享受的非常好的體驗，相比之下影片網站就差一些，比較你在看劇的時候，網站推送一個汽車廣告，這是不直觀的，也是不好的體驗。在虎牙這裡，這種看法得到了非常好的驗證，月活8000萬的虎牙，憑藉著使用者打賞抽風，在2017年就拿下了20億元收入；相比之下，4億月活的愛奇藝在2017年的廣告營收為81億元，相比之下，虎牙的這種模式更有效率。

現在來看，遊戲和遊戲直播還有著非常強的增長勢頭，虎牙如果能保持現在的勢頭，留住頭部主播，不斷吸引觀眾，會有更遠大的前景。

對於該問題，編輯認為：在遞交招股書後的一個月，“遊戲第一股”虎牙即將於5月11日在紐交所掛牌上市。據最新的媒體報道，虎牙決定將發行價定位每股12美元，處於招股區間高段，市值接近30億美元。在IPO前，虎牙更新了招股書，披露了2018年第一季度的財務資料。資料顯示，虎牙第一季度總營收8.436億元(約合1.345億美元)；淨利潤達到3140萬元(約合500萬美元)，較去年同期的淨虧損4170萬元實現扭虧；一季度月平均使用者約9290萬，同比增長19.2%。

在已上市或者正在準備上市的直播、影片平臺不約而同地都把遊戲作為新的發展方向。這主要是因為遊戲業務能為此類平臺導流，提高使用者的粘性，而且，遊戲業務本身就是個很好的利潤點。比如，稍早前赴美上市的B站，與遊戲相關的業務貢獻了總收入的83.4%；愛奇藝也正在發力遊戲業務，先後上線了數款自制遊戲，同時還推出了“遊戲中心”、“遊戲直播”等板塊。

虎牙自然也不例外。作為中國最大的線上遊戲直播平臺之一，虎牙涵蓋了2600多種手遊、端遊和主機遊戲，且表示稱，其2017年的遊戲收入和遊戲玩家數量均位居全球第一。虎牙的營收主要由直播業務、廣告和其他業務等三部分構成，其中直播業務營收佔到94%。遊戲直播的推廣仰賴於網紅主播的引領，虎牙在這方面也擁有著相當強大的陣容，月活躍主播數遠超業內第二名。

不斷下降的運營成本，國內遊戲直播市場的上升空間，都對投資者具有一定吸引力；另外，背靠的YY和騰訊兩大股東也能給予其不少加持。不過，虎牙依然存在著平臺盈利模式單一，變現能力較差的問題，並且隨著國內遊戲產業的發展，更激烈的生存競爭將不可避免。