到今年為止，長期長的債券回報是最好的!

隨著全球債券價格反彈勢頭加劇，買入新興市場長久期債券正在被證明是一種成功的策略。原因很簡單。久期越長，對利率的敏感度就越高。而隨著全球央行加入美聯儲的鴿派立場，全球範圍內的利率都在下降。據彭博巴克萊指數，在全球負收益率債券規模今年已經增長53%，達到大約13萬億美元之際，上述額外的利潤是很重要的。“這種背景下，在久期上逐險是合理的，”星展集團駐新加坡的固定收益策略師Eugene Leow表示。“新興市場提供高名義和實際收益率，在收益率匱乏的環境中看起來特別具有吸引力。”

據彭博巴克萊指數顯示，持有久期7到10年未經對沖的新興市場本地債券，投資者今年以來享有6.7%的回報，而久期0到1年的債券回報率僅為3.5%。這與去年相比截然不同，去年更長久期的債券組合下跌了1.7%，因收益率攀升且美聯儲四次加息。在利率下降時，久期更長的證券通常獲利更多。相反，利率攀升時，則會遭受更嚴重的損失。長久期債券吸引投資者不僅僅是在新興市場。對溫和貨幣政策的押注，對安全資產的強勁需求以及對低通脹時代將持續存在的信念正在刺激基金經理們買入長久期債券，也就是追逐久期風險。

以上來自個人觀點，參考為主，不主張造成實際買賣

過去幾個月，當歐債危機給全球經濟蒙上黑紗的時候，新興市場相對強勁的GDP增幅給全球帶來了一絲希望。另一方面，當美國不斷擴大量化寬鬆規模後，美元的流動性出現氾濫，大量資金流向了新興市場。而此時，以美元計價的新興市場債券市場，因為新興市場資產的吸引力及美元流動性的雙重優勢備受全球資金青睞。

　　受全球逐利資本推動，新興經濟體的債券市場在短期內出現了快速上漲。不過，有部分分析人士擔心，這類債券的估值正在偏離合理，可能已經產生了泡沫和出現做空機會。

債券一般被認為是避險資產，當然也是分種類的，這主要以債券標第、企業/政府信用相關；上世紀70、80年代美國盛行的垃圾債券其實是一種高風險投資，還有俄羅斯債券不再承兌事件也導致了長期資本投資公司的破產；所以購買債券是要充分評估發行方的償債能力，避免到期無法承兌的風險