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  • 1 # 麵包財經

    透過變賣旗下資產,本來有希望單季扭虧為盈的東芝,卻因為美國核電站業務再次陷入困境。這使得本已鉅虧的日本百年老店雪上加霜,甚至陷入資不抵債的危險處境。只能選擇再次將半導體業務出售。

    從去年12月中旬到現在,東芝股價的累計跌幅超過34%。這家曾經因為家用電器而享譽全球的消費電子巨頭,近年來的業務重心已經轉向核電和晶片領域。但流年不利,在2011年福島核洩漏事件中遭遇打擊之後,東芝再一次被核電拖入泥潭。

    身陷美國核工程泥潭:東芝可能資不抵債

    去年12月26日—29日,東芝股價三天累計下跌40%。標普和穆迪分別下調了東芝評級。此前,東芝稱,將考慮就去年旗下西屋收購美國核電業務提列1000億日元(約合8.5億美元)的一次性虧損。日本NHK的報道更是稱,虧損額甚至可能達到5000億日元(約合42億美元)。

    財報顯示,截止去年9月底,東芝的所有者權益總額不足4000億日元,這意味著一旦鉅額虧損全部入賬,東芝將陷入資不抵債的困局。

    2015年12月,東芝透過其美國核能子公司西屋電氣以2.29億美元的價格收購了西比埃公司(Chicago Bridge & Iron)的核工程業務。東芝的這次收購可說是被美華人坑了,因為在收購交易完成後,西比埃公司就以該交易中的營運資本計算方法(計算兩個延遲的美國和專案的流動資金和負債)控告西屋電氣;因為這部分成本已經鉅額膨脹。

    東芝在宣告中也稱,其旗下的西屋電氣發現,完成美國專案的成本將遠遠超出此前的預計,這將導致資產價值遠低於原先確定的水平,從而導致收購價中的商譽將遠超2015年12月預計的8700萬美元的水平。

    2006年,東芝以54億美元的高價從英國核燃料公司收購了著名核電站製造商——美國西屋電氣。相較於1999年英國核燃料公司收購西屋時的12億美元,價格高出3倍多。

    收購西屋電氣並沒有給東芝帶來驚喜,反而產生巨大的麻煩。2011年日本福島核電站洩露,作為福島核電站反應堆製造商之一的東芝,遭到沉重打擊。

    禍不單行:東芝面臨鉅額索賠

    東芝是日本最大的半導體制造商、第二大綜合電機制造商;創立於1875年,至今已有140多年的歷史。自成立以來東芝的業務多次轉變,近年來其業務重心已經從之前的家用電器和重型電機轉向核能和晶片業務。

    禍不單行,東芝還因財報作假面臨鉅額索賠。由於2008年以來在財報中虛增利潤,2016年10月,以外國機構為主的45家投資者向東京地方法院提起訴訟,要求東芝對財務作假做出賠償。加上此前日本信託和其他投資者的訴訟,東芝共面臨273億日元的索賠要求。

    今年3月,東芝曾因財務困境先後將其旗下的醫療器械業務和家電業務分別出售給佳能和美的,意圖扭轉頹勢。通過出售資產,東芝原本預計能夠實現季度扭虧。但美國核電業務帶來的鉅額損失,讓東芝陷入更深的財務危機之中。

    今年年初,東芝宣佈將旗下的半導體業務分拆出售,並且有意將海外核電業務的部分股權出售,以化解資金危機。

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