中國A股市場早期曾實施過T+0交易制度。1990年中國滬深證券交易所成立，當時禁止T+0交易。1992年5月上交所放開了僅有的15只上市股票的價格限制，並實行T+0的交易規則。隨後深交所在1993年11月也取消了T+1，開始實施T+0。但由於當時A股市場規模很小，處於極度供不應求的狀態，且制度體系存在諸多欠缺，市場坐莊之風盛行，在這樣的條件下，漲跌幅限制和T+0的放開令市場成交量和波動性急劇放大，如1992年5月21日滬市放開限制當天，滬指漲幅達到105.27%，成交量也出現暴增。這導致A股的投機屬性被大幅強化，而價值發現的功能被大幅削弱。1995年1月1日，基於防範股市風險的考慮，滬深兩市的A股和基金交易又由T+0改回了T+1，並一直沿用至今。

　　從國際成熟市場發展經驗及中國A股的自身實踐來看，現行使用的T+1制度利弊並存。一方面，T+1制度結合漲跌幅限制，其主要功能在於抑制投機，降低了市場的波動性，一定程度上發揮了投資者保護的作用。但另一方面，T+1交易制度也存在一些明顯的弊端。首先，T+1降低了交易的靈活性，不利於投資者及時規避風險，例如盤中突發利空訊息導致股價下跌時，投資者可能由於T+1的限制而無法做出止損操作。其次，A股T+1交易制度限制了其與其他交易工具的配合，從而對金融市場交易工具和交易策略的豐富構成了一定的制約。第三，同時，海外主要股市均實施T+0交易制度，中國T+1制度會為國際投資者進入A股市場帶來了一定的制度障礙，且隨著中國資本市場對外開放不斷深化，A股市場與國際市場接軌不斷深入，這種負面影響會愈發明顯。此外，T+1制度下，機構憑藉持股規模優勢，相較於散戶投資者來說，更便於進行變相的T+0操作，這也帶來一定的公平性問題等。

　　T+0和T+1各有利弊，如何選擇很大程度上取決於市場環境。上世紀90年代初中國A股市場顯然不具備實施T+0的條件，而此後A股的發展歷程中，各項制度建設不斷推進。今年3月1日起新修訂的證券法正式實施, 中國資本市場市場化、法治化改革又邁出重大一步，新證券法明確全面推行註冊制，並在退市制度、資訊披露、違法處罰力度等多個方面進行了進一步的加強和完善。同時，隨著近兩年A股對外開放的加深，外資持續流入，中國A股市場的投資者結構也在逐步向機構化方向推進。綜合來看，中國A股市場的制度體系日趨完善，而繼續深化市場化改革和對外開放需要交易制度方面的管制進一步放開。因此，再次考慮實施T+0制度的時機或已成熟，監管方面出於審慎考慮可以採取分步實施的方式，如先對T+0交易實施較高的參與門檻、在上證50大市值低估值成分股率先試點等。實施T+0交易有望進一步提升市場的活躍度，有助於促進A股和國際市場的接軌，強化A股市場各項功能的發揮，促進A股市場的長期發展，同時也有助於提升中國直接融資融資佔比，改善社會融資結構。

中國證券交易規則規定T+1，也就是今天買明天才能賣。

中國股市有變異的T+0，一般老手和水平較高的股民很常用。即買入一支股建倉，底倉不動的情況下，在以後每天都可以進行一次和多次即買即賣交易。例如，你建倉買入一萬股，第二天你買入二千股，這買入的二千股可以賣，你甚至可以做五次二千股的買賣。中國股市大部分股民都愛短線操作，一進一出，不愛建倉做中長線操作。一進一出的短線操作，表面看來優點就是防風險效果好，其實很容易成為韭菜，即使賺錢也是賺點小錢而已。

只有會選股，會做變異t+0的股民才有可能在股市中最後達到財務自由。那些成天進進出出，從不留底倉的人，自信心不行，又少了很多次精確操作經驗，成不了大氣。

以前有過T+0，現在又不允許了。

主要還是為了市場穩定和保護投資者。

我說的保護投資者是真的，中國好多的股民都不是專業的投資者，大家業餘時間炒股的居多，要是隨時可以買賣，一天可以多次交易，那大家一天就什麼也不用幹了，全天時間都得在盯盤，那就把正事給耽誤了。

另外，從國家設立股市的作用來看，是希望給好的企業提供廉價融資的渠道，也不能把股市變成賭市，還是希望投資者能多持有一段時間股票，也算是人為設定的一點限制。

中國證券交易規則規定T+1制度，就是說今天買入，明天才能賣出去。打個比方吧，假如你今天買入1000股10元的股票放長線，第二天開盤低開9.5元，你在這個價位買入1000股，盤中漲到10元附近時即可賣出1000股。這就是所謂的盤中做T。當天買入，當天賣出。

T+1制度是中國證券為保護投資者設定的。

準確的說，是中國的股市不能當天買賣。

世界上的主要股市，均實行T+0制度，也就是買入的當天就可以賣出；

例外的是中國股市，實行的是T+1制度，也就是買入之後的下一個交易日才能賣出。

至於為什麼實行這個制度，原因主要在於：

中國股市起步晚，發展時間短，個人投資者和機構投資者不夠成熟，股市基本制度也不夠完善，如果放開交易實行T+0制度，那麼會有大量的投資者頻繁交易，容易導致短時間內大幅虧損。因此T+1制度也是一種保護投資者的制度。

不過，隨著資本市場的逐漸完善成熟，實行T+0制度，放開漲跌幅限制是大勢所趨，相信T+0制度將很快到來。

筆者一直是在做T+0的股票交易，或許很多人也都知道這樣炒作方法會有一些侷限性，可還是具有一定的可操作性。在自己的選股中按照1/3～1/2的倉位投資穩定型或成長性的股票作為中長線投資，然後在這幾隻選中的股票按照短期波動進行不超過中長線投資個股數量的當天買賣，實現曲線的T+0交易。

不少人認為T+0可以更好地避免投資當日出現的風險而無法逃脫的狀況，可當天的交易也就是4小時的交易，那麼4個小時之外的風險又如何？晚上的風險呢？還有其它休息日也還是會有風險的。難不成要讓股票市場改為007的交易方式。採用T+0的目的無非就是可以更好地進行短期投機和炒作當天的股票，讓股票的當天波動變得更大，啟用市場的動能。

2014年的股指期貨和期權交易被運作的風生水起，可到了2015年的530股票大跌才知道也是一劑猛藥；還有股票槓桿也是一樣的道理，到最後還是出現了問題。在中國這個80%是散戶的市場裡，太多人只知道跟風，而不進行投資分析，也讓國內的市場出現了更多的起伏不定。價值投資者卻成為了一種寄託。

隨著註冊制在科創股中推行以來，這也是中國股票市場的一次大改革，與國際市場接軌的心態也會越來越濃。而T+0的嘗試也是一種進步，只要不出現大的投機風險，估計還是具有一定的可行性，只是股市裡的投機會更濃。

目前國內不能當天買賣，只能一個買或者賣（國外歐美市場成熟市場可以T+0）。

其實國內曾經也有過當天買賣，那是在1992年試行一段時間當天買賣（日內迴轉交易），然後在1995年防範股市風險的考慮，滬深兩市的A股和基金交易又由T+0迴轉交易方式改回了T+1交收制度，一直沿用至今。

上個月註冊制實行了，我相信未來國內市場也會放開當天買賣（日內迴轉交易），只是時間罷了。

股票不能當天買賣只是在A股存在的。

在美股，在港股，這些成熟化的交易市場並不是如此！

因為A股執行的是T+1和10%的漲跌幅限制，而其他成熟市場執行的T+0和無漲跌幅限制。

說白了，為什麼這樣做呢？

因為A股裡大部分的投資者是個人投資者，而國外成熟市場大部分的投資者是機構投資者。

所以管理層為了保護個人投資者，從而設立了T+1和10%漲跌幅的限制。

當然了，我們從那麼多年的經驗來看。

T+1的交易制度並沒有起到一個很好的作用，反而限制了交易的公平性和流動性。

而10%的漲跌幅雖然是限制了機構，給予了散戶一定的保護，避免追漲殺跌帶來的巨大損失，但是對於整個市場來說，還是有所不利的。

因此，我們看到最近這幾年，已經出現了較大的改革，從科創板的20%漲跌幅落地，以及創業板的20%漲跌幅改革，相信未來整個市場也會進入一個20%漲跌幅的放寬幅度。

而對於T+0的交易制度來說，其實已經進入了議程，相信不久也會實施。

這對於A股來說，是一個好訊息。

畢竟市場總要成熟，投資者總要長大，管理層不能夠總像媽媽一樣保護著孩子一樣保護散戶。

一切還是要靠自己，投機者未來會被淘汰，只有投資者才能夠成熟的市場生存。

這就是優勝劣汰的自然法則。

你說的是國內的股票交易制度，我們實施的是T+1的交易制度，當天買入只能第二天賣出。而國外大多數的國家都是可以當天可以買賣的

說白了，中國金融市場還有待成熟。目前香港，美國等金融市場發達的國家的股票市場都採用T+0制。中國之所以在1995年1月1日起採用T+1制，主要是為了保證股票市場的穩定，防止過度投機。