2020年開始了第一個交易日，滬深的年報時間表也全部出爐，深市拔得頭籌，今天開始，炒作逐步向上市公司業績靠攏，2019年年報大戲正式閃亮登場，滬指今天防止高開—衝高—回落三部曲，繼續緊緊擁抱2019年年報大戲（預高送轉概念+摘帽概念+年報時間表+險資舉牌類股權轉讓+預盈預增裡發掘年報類+後期的填權類）這是整個1-2月整個年報行情的賺錢漩渦中心！且行且珍惜

2020年由於全球經濟增速壓力較大，各國央行依然會處於普遍貨幣寬鬆環境之中，貨幣週期是利多風險資產價格的。

但是由於美歐股市溢價逐漸偏高以及全球債務問題更加嚴重，所以2020～2021年全球的金融風險敞口較大，外圍金融風險將明顯高於國內金融風險，這會對國內今年的資本市場帶來一些上行壓力與節奏性的干擾。

就各類資產而言，國內無風險資產價格中長期將處於下滑過程中。隨著外圍風險敞口向內部的傳導，預期國內中長期會執行寬鬆貨幣政策，這對市場的實際利率會形成打壓，由於中長期利率的走低，銀行存款、國債與貨幣基金等的中遠期利率是處於下滑過程中的，因此會壓制無風險資產收益率。

無風險資產收益率的不斷縮窄，會形成市場風險偏好的轉移，一部分投機資本會逐步離開銀行儲蓄與貨幣基金等資產而追求收益率的擴大化，轉而投向股市、債券等市場，而寬鬆貨幣環境又會中長期刺激通脹率，會將一部分市場資金引入大宗商品市場，這會導致一部分國際大宗商品期貨與現貨價格的上揚，其中黃金等貴金屬價格預期會繼續強勢特徵。

2020年應該是國內無風險資產向風險資產逐步交換的重要轉折週期，這是由國內市場實際利率逐步下降以適應經濟增速所決定的，也是由資本追求利潤的驅動力所決定的。

由於2020～2021是國際金融市場高風險週期，處於發達國家經濟危機的高發週期，所以國際金融市場的穩定性決定了市場貨幣價格的水平。若國際金融市場加劇動盪，預期全球貨幣寬鬆與QE會擴大化，那麼國內的實際利率也將隨行就市，會逐漸下沉，這必然會影響銀行存款、銀行理財產品與固收產品等資金的流失，而這些流出的資本多數將流入到股市等資產當中。

就房地產而言，由於宏觀調控政策，房地產投資的收益率會受到限制，而信貸上的嚴格把關也會制約流動性在房地產市場上的擴張，所以預計2020年房地產價格還是以穩定為主。國內房地產的黃金投資週期已過，未來難以形成明顯的上漲局面。

綜合來看，2020年國內資本市場還是一個風險偏好的轉換週期，這個週期預計需要經歷3年左右的時間才會被廣大居民所認同，因此向風險資產流入的資本還是一個逐漸調整的過程，對資產價格的推動速度不會過快，所以對2020年的風險資產價格的上漲也不宜預期過高，但是股市等資產從中長期來看目前已進入到投資期，值得投資者重視。

由於註冊制與寬鬆貨幣雙層支援，預期2020年的股市表現會更突出一些，而大宗商品因寬鬆貨幣政策的指引與通脹預期也會有相應的表現，這些資產是值得投資者進一步觀察與關注的。

行情每年都有，即便是所謂的大熊市，A股都會有春秋兩季行情，或者區域性板塊走牛的行情出現。禪師雲：即便是熊市，只要你掌握了足夠好的技術，一年百分之200都是正常水平。我認為，踏踏實實去等待一個行情的到來，再參與是所有投資者應該保持的心態，而不是總是期待過高的先買入再期待。

2019年A股領漲全球，在全球資金面趨於寬鬆的背景下，機構普遍認為，2020年外資將繼續流入中國，A股將延續上漲。

對於短期的股票市場的走勢確實非常難預測，從我個人的角度來說，我不會預測短期市場的走勢，並且短期市場的走勢和我個人的投資也沒有太大的關係，建議如果要是想在市場當中長久穩定的獲利的話，也儘量不要關注短期的市場走勢，而要把眼光放長遠一些，儘量關注企業長期的收入和利潤的變化！

目前的狀況看，整個宏觀政策開始偏松，那麼隨著m2的增加，未來資本市場繼續向好，一戰還是大機率，當然了，股票也是一種資產嗯，現實當中貨幣數量增加的話，那麼資產的價格也會上漲！

投資者還是要有長遠的打算，不要看得太近，看得太近，很難看得清楚，看得遠一點，自然就看的更明確一些！

2020年是中國未來十年大發展的開始。中國是世界資本市場最穩定的國家，（我說的是投資行業，並不是說中國股市）所以對世界的資本吸引力最大。如果說中國股市，現在中國正全面強調退市制度，開始與世界發達國家接軌。以後中國的證券市場並不是讓那些上市公司圈錢的市場了，這是中國最大的進步！

2018年一波股災，2019年科技和消費結構性牛市，2020年在貨幣寬鬆穩經濟預期環境下，應該會有一個級別比較高的行情，個人還是5g生態的機會比較多，比如人工智慧，無人駕駛，遊戲等

中國股市2020，我覺得應該比2019要強，註冊制的實行優勝劣汰能有些好的公司上市，也能淘汰一些不好的上市公司，這樣也能夠帶動大盤走出一波行情。

我比較看好2020年資本市場，一句話：不會差。

為什麼這麼說呢？

2020年是具有里程碑意義的一年。今年，我們將全面建成小康社會、實現第一個百年奮鬥目標。同時，明年又是建黨100週年。

從整個國家層面來說，今年經濟發展如何非常關鍵。不管從宏觀經濟層面還是微觀資本市場，只有今年整個國家發展好了，才能順利完成我們定下的宏偉目標，也才能為2021年奠定堅實的基礎。

所以，今年整個資本市場應該會偏向樂觀，大機率會形成一波牛市行情，從而讓大部分投資者都能有所收穫，滿足國民財富收入增長需求，推動民眾增長的財富與國家經濟實力相匹配。

這也是我們整個國家的目標意志。

隨著中美達成貿易第一階段協定，2020年外部經濟形勢有所改善。2019年前11個月，中國實際利用外資8459億元，同比增長6%，就是一個比較明顯的標誌。

2019年12月份，中國製造業採購經理指數為50.2%，繼續位於榮枯線之上，證明生產者信心以及恢復。

2019年11月份，全國規模以上工業企業利潤增速由負轉正利潤總額增長5.4%。

一系列資料都說明，中國經濟形勢開始好轉。這也將帶動整個資本市場樂觀情緒。

2020年3月1日，修訂後的《證券法》將實行，券商將全面受益註冊制改革。新證券法的出臺一方面有助於大力發展股權融資，另一方面將推動存量上市公司的優勝劣汰，兩者將共同推動實體經濟高質量發展。

此次《證券法》修訂，將為大批科技創新型公司的上市鋪平道路，資本市場將激勵、孕育出一大批優質企業，這將使得A股的投資風Grand SantaFe來越價值。

新年伊始央行的降準，再次為資本市場注入了一劑強心針。而且，市場預期今年降准將不止一次。

因此，2020年整個資本市場的形勢應該會是樂觀的。

一、外圍的日子不咋滴

看資本市場不能將某一國家單獨割裂出來，要從全球視角來看資本市場，只有看到了整體才能洞察細節，洞察了細節才能把我自己的財富。

所謂的外圍呢主要焦點就是那幾個主要經濟體，即美國、歐盟（英國、德國、法國）、日本，因為他們的貨幣可以自由兌換，貨幣自由兌換就代表著資本的自由流動，這是資本喜歡去的地方。

這幾大經濟體的日子都不好過，日本和德國已經負利率了，美國還沒到，利率大概在1.5%，債務佔GDP比重美國是百分之一百零幾，GDP增速是2%，而日本GDP增長率0.79%、英國1.39%、德國1.53%、法國1.72%，而債務佔GDP比例方面，日本200%、法國超過100%、英國80%、德國60%，放眼全球，大家日子都不好過。

有很多人總說美國不行了，但綜合來看，美國在這些不好的國家裡還算不錯的，矬子裡拔大個麼。

我們知道資本喜歡去的地方有兩個：1、資本的自由流動，資本喜歡去可以自由流動的地方，越自由流動就越安全，沒有什麼障礙，這也叫“流動性溢價”；2、收益比較高的地方，資本當然喜歡去收益較高的地方，反之亦然。

所以從上文我們可以看出，資本正在逃離上述那幾個大的經濟體，而不斷的向以中國為代表的亞洲經濟體流入，為什麼呢，因為我們中國有資本流動性溢價，大陸+香港的組合就滿足了這個需求，第二我們的GDP增速雖然也下滑了，但仍一柱擎天的維持在6%左右，所以資本自然而然的就會選擇中國。

從2019年北上資金的動向我們就能看出全球資本流入中國的情況。所以我們資本市場看多的基本支撐因素－－錢就有了保障，所以未來是看多的。

同時我們的高層已經提前佈局清掃掉潛在風險讓我們的國家輕裝上陣，1、大規模的扶貧工作，確保社會穩定，只有社會穩定才能更好的搞經濟建設，不信看看國外的各種抗議（黃馬甲啥的）；2、化解金融風險，比如提前幹掉P2P、化解政府隱形債務等等。只有將我們自身的障礙掃掉，才能輕裝上陣，這樣才能在存量博弈的世界經濟大環境下獲勝。

綜上所述，2020年中國的資本市場行情會很好，甚至長期都是看多的，原因上文已經提到了，外圍日子不好（資本流出），這邊風景更好（吸引各種資本）。

我覺得中國資本市場的行情是越發向好的，在全球經濟下滑的大環境中，中國還能保持良好的增長勢頭，還有中國在全球的資本市場中比例越來越大，而且在世界500強企業中，中國企業的佔比大幅提高。這個也是給中國經濟起到定海神針的作用，我看好2020年中國資本市場行情向好！

隨著中國政府逐步放開資本市場，外資可進一步參與中國經濟建設，2020年中國資本市場的發展前景廣闊。

電力，油氣，鐵路，金融，航空航天等關係國民經濟命脈的行業對外資及民營資本吸引力極大，而這些行業亦將對中國對外貿易產生良性助推。

隨著中國經濟出現拐點，加大逆週期調節力度，貨幣政策財政政策都支援經濟發展，金融改革，外資流入，養老金進入市場，都是利好因素。中中國產替代，新能源汽車的政策促進，5g的建設，消費升級等等都是長期利好。2020年會比較不錯，注重價值投資！

展望2020年，我們正處在慢牛的起始年。大盤做了一個12年的整理平臺，20年線保持強勁上行態勢，以銀行，證券為代表的大金融將是市場的中流砥柱，是大盤上漲的動力和靈魂。科技股的炒作將貫穿整個牛市的始終。地產，有色 煤炭會相對邊緣化，這次牛市的啟動級別之大，時間跨度之長，會大大超出市場想象。希望大家把握住這次歷史機遇，實現你的財富夢想。