完全同意盛松成的觀點，如果對貨幣政策與經濟關係比較瞭解的話，就可以清晰地判斷出央行中短週期內很難再次降準，這個問題我已經談過兩次了，但是有些重點問題有必要再說明一下。
央行的貨幣政策目前防控經濟風險的功能已經漸漸大於調控經濟的功能，為什麼？因為國內目前的利率水平不高，準備金率的下調空間有限，面對當前全球資產泡沫風險問題，中國必須預留風控上的貨幣手段，如果這些手段提前用盡，一旦國際間出現金融危機，並且這一危機向中國市場傳導時，如果央行沒有貨幣手段去應對，那麼中國經濟會出大問題。
假如國際間出現較大危機，尤其是美歐出現經濟危機的話，經濟多米諾骨牌效應會非常強，這會嚴重打擊風險資產價格，這時房地產價格大跌與股市崩盤，債務問題擴張，流動性嚴重下降，央行如果不保留一定的貨幣手段又怎麼去調節市場呢？沒有貨幣手段就只有印鈔來解決市場流動性問題，那麼經濟就會出現一片亂象。
目前，央行在準備金率上預留大概300個基點左右的可調整空間，而利率上只有150個基點左右的可調整空間，這個空間對於應對國際間的經濟危機來說，已經是捉襟見肘了，因此央行對再度下調準備金率是非常謹慎的。為了避免國際間對人民幣的套利，國內利率水平已經儘量壓制在低水平，這種情況下如果將準備金率也壓制在低水平，中國經濟的防風險能力就非常低，這對未來整體經濟發展非常不利。
而下調準備金率的目的主要有以下幾個方面：促經濟、調結構、提通脹、穩就業。當前GDP走穩，一季度GDP為6.4%，強於預期；第三產業尤其是科技業增長明顯，並處於景氣值；溫和通脹已經回升至2.4%，通脹上升較快；就業基本穩定，這種情況下短期降準是不可能的。
國家今年財政上降稅減費將釋放2萬億人民幣，再加上去年年底到今年年初的大幅降準，其實這個貨幣釋放已經是超規模了，而貨幣政策與財政政策的反應週期會滯後，一般貨幣週期要延遲半年左右才會體現出效應，而今年六月左右才是貨幣效應的集中爆發節點，在節點沒有到來之前經濟表現就已經趨向良好，央行完全沒有必要去畫蛇添足，所謂的降準預期完全是市場中某些人的一廂情願。
隨著經濟的走穩，供產銷過程會逐漸提速，這時貨幣的週轉速度就會提升，貨幣的週轉率提升會進一步提高市場的流動性，在這種情況下再次降準很容易導致火上澆油，這會推動市場向高通脹發展，現在這個時點去降準顯然是錯誤的決定。
因此4月24日，華人民銀行開展了2019年二季度定向中期借貸便利操作。操作物件為符合相關條件並提出申請的大型商業銀行、股份制商業銀行和大型城市商業銀行。操作金額根據有關金融機構2019年一季度小微企業和民營企業貸款增量並結合其需求確定為2674億元。操作期限為一年，到期可根據金融機構需求續做兩次，實際使用期限可達到三年。操作利率為3.15%，比中期借貸便利(MLF)利率優惠15個基點。
央行採用了2674億元定向中期借貸便利(TMLF)操作，就說明不僅短期降準不可能，連短期定向降準也不可能，這說明央行在中長期風控問題上是非常清醒的，對目前國內經濟趨勢的把握也是清晰的，這與央行多次否定降準的態度是一致的。
完全同意盛松成的觀點，如果對貨幣政策與經濟關係比較瞭解的話，就可以清晰地判斷出央行中短週期內很難再次降準，這個問題我已經談過兩次了，但是有些重點問題有必要再說明一下。
央行的貨幣政策目前防控經濟風險的功能已經漸漸大於調控經濟的功能，為什麼？因為國內目前的利率水平不高，準備金率的下調空間有限，面對當前全球資產泡沫風險問題，中國必須預留風控上的貨幣手段，如果這些手段提前用盡，一旦國際間出現金融危機，並且這一危機向中國市場傳導時，如果央行沒有貨幣手段去應對，那麼中國經濟會出大問題。
假如國際間出現較大危機，尤其是美歐出現經濟危機的話，經濟多米諾骨牌效應會非常強，這會嚴重打擊風險資產價格，這時房地產價格大跌與股市崩盤，債務問題擴張，流動性嚴重下降，央行如果不保留一定的貨幣手段又怎麼去調節市場呢？沒有貨幣手段就只有印鈔來解決市場流動性問題，那麼經濟就會出現一片亂象。
目前，央行在準備金率上預留大概300個基點左右的可調整空間，而利率上只有150個基點左右的可調整空間，這個空間對於應對國際間的經濟危機來說，已經是捉襟見肘了，因此央行對再度下調準備金率是非常謹慎的。為了避免國際間對人民幣的套利，國內利率水平已經儘量壓制在低水平，這種情況下如果將準備金率也壓制在低水平，中國經濟的防風險能力就非常低，這對未來整體經濟發展非常不利。
而下調準備金率的目的主要有以下幾個方面：促經濟、調結構、提通脹、穩就業。當前GDP走穩，一季度GDP為6.4%，強於預期；第三產業尤其是科技業增長明顯，並處於景氣值；溫和通脹已經回升至2.4%，通脹上升較快；就業基本穩定，這種情況下短期降準是不可能的。
國家今年財政上降稅減費將釋放2萬億人民幣，再加上去年年底到今年年初的大幅降準，其實這個貨幣釋放已經是超規模了，而貨幣政策與財政政策的反應週期會滯後，一般貨幣週期要延遲半年左右才會體現出效應，而今年六月左右才是貨幣效應的集中爆發節點，在節點沒有到來之前經濟表現就已經趨向良好，央行完全沒有必要去畫蛇添足，所謂的降準預期完全是市場中某些人的一廂情願。
隨著經濟的走穩，供產銷過程會逐漸提速，這時貨幣的週轉速度就會提升，貨幣的週轉率提升會進一步提高市場的流動性，在這種情況下再次降準很容易導致火上澆油，這會推動市場向高通脹發展，現在這個時點去降準顯然是錯誤的決定。
因此4月24日，華人民銀行開展了2019年二季度定向中期借貸便利操作。操作物件為符合相關條件並提出申請的大型商業銀行、股份制商業銀行和大型城市商業銀行。操作金額根據有關金融機構2019年一季度小微企業和民營企業貸款增量並結合其需求確定為2674億元。操作期限為一年，到期可根據金融機構需求續做兩次，實際使用期限可達到三年。操作利率為3.15%，比中期借貸便利(MLF)利率優惠15個基點。
央行採用了2674億元定向中期借貸便利(TMLF)操作，就說明不僅短期降準不可能，連短期定向降準也不可能，這說明央行在中長期風控問題上是非常清醒的，對目前國內經濟趨勢的把握也是清晰的，這與央行多次否定降準的態度是一致的。