不是恢復T+0後股市會變好，是股民希望站在一個公平、公開的環境交易，而不是被各種交易制度制約，面對風險來臨時不能進行風險規避和降低風險，導致虧損嚴重的問題出現。

Ａ股市場是向來只能做多的股市，長期以來都是牛市短熊市長，既然熊長牛短就應該為投資者提供對沖風險的工具，或者適應市場的交易制度，以便真正的達到保護投資者的權益。

但是融券或者股指期貨都是高門檻的要求，必須要50萬資金才能獲取資格，這對於在Ａ股兩市中90%的股民資產在50萬以下就是形同虛設，反而是給了機構便利和機構做空指數來對沖股票風險的利器，這樣導致的最終結局就是股市無論漲跌，機構虧損都只是少部分，而股民卻是大部分會損失慘重。

開放T+0可以說在眼下或者一段時期都不適合Ａ股市場，因為Ａ股股民太多，情緒化比較嚴重，漲跌跟風意識強，一旦開放後紛紛做空，指數或許2000點都守不住。但是成熟市場都是一種模式，市場也要同樣的給予股民公平的環境，無論漲跌或者風險都要去去適應或者承擔，反而是會加快市場的穩定和健康發展。

而眼下的股市已經是多年來氛圍的變壞，導致了股市已經成為了圈錢市，一旦開放T+0會有多少上市企業夜不能寐，會有多少業績水分公司會被大肆做空，這雖然給了股民便利，卻是讓這些企業面臨危機的來臨，還沒減持就要面臨退市風險，所以開放T+0雖然是達到了公平，但是卻是大批Ａ股摻假企業噩夢的開始，也會造成市場情緒化放大股市不穩定的延續。

不過在後期市場穩定後放開T+0也是一種趨勢，股民想要的很簡單，一個公平的交易環境。

1、對股市來說，T+0僅僅是一項交易制度，從本質上並不能改變市場的執行方向，所以說即便你實行T+0並不能改變股市的方向，該跌的時候還是會跌。

而對散戶來說在各方面都很滯後，這就造成了不公平的交易環境，如果有T+0交易制度存在，一些人認為在股市當天有大跌苗頭的時候，我就會當天買進的當天及時的賣出，不至於出現時間上的延遲性，這樣就會避免一些損失。

3、同時，T+0可以調節股市的劇烈波動性，比如說單邊市場環境下，大家在市場不好的時候只能殺跌，而T+0之後，可以做迴轉交易，這樣的話就有效降低了指數的巨幅波動的特徵，這是專家門建議恢復T+0的根本所在。

既是專家了，總要說點什麼吧，反正，有不有用，另說。這又不要承擔什麼後果。就象某些醫生開處方一樣，你病症都還未陳述完，他的處方就開出來了，有用嗎？不敢說完全無用，也許有點用，但即使完全無用也沒事，人家很嚴謹的，並沒有向你承諾包好。不行，過幾天再給你換個方吧。醫好了是醫術高明，沒醫好是病情太重，反正，無論怎樣，都不關醫生什麼事。熔斷，就是例子，不試一下，怎麼知道不行？試了後，看到這法子真如毒藥一樣，本來只是大病，還有氣，哪知胡太醫的虎狼藥一用，氣都快沒了，趕快停了。

我怎麼隱隱覺得，現在虧錢的，T+0後或許還是一樣的會虧，不排除還虧得更多些，只是因為到時主力會更換新的手法，而我們小散要說也一樣都能更換新的手法去應對主力，我還真有點不是很相信，要真能如此，不T+0，也一樣能賺錢。

舉個例孑：某股今日大跌，在某個地方你認為應有支撐而介入了，但之後看情形，有跌停的可能，你當日能賣出，賣不賣？恐怕還是虧幾個點割肉算了，反正我們小散秒秒鐘就能滿倉的，甚至在跌停處都要賣出，想買，明天低開再下探時立馬就買進了，也許當日如你所願以跌停收盤(但也不排除上午跌停下午深V反轉出長下影)，次日高開五六七八九十個點開盤，你追是不追？追吧，高開低走，尾盤更大跌，不追吧，就此反轉，一路震盪向上……股市就是這麼悲催，大資金想翻雲就翻雲，想覆雨就覆雨。

還是儘可能的多學點技術吧，不想費那神的，趁早離開這可惡的鬼市場。要這樣認為：願賭服輸，賺了，是我的能力；虧了，是我能力還不夠。別去多想，到底要不要T+0什麼的。一賺二平七虧，無論用什麼規則，恐怕都改變不了只有極少一部分人能賺錢這一實質。大家都賺錢，那是賺誰的錢？

但我也希望實行T+0，因為沒玩過，好奇唄。只是並不認為T+0真的能改變什麼。

取消t+0，回覆t+1交易模式？無法從根本上解決中國股市問題。當年，就是t+1交易模式的，因為市場行情不好，一般投資者賺不到錢，監管部門為了減少一般投資者的交易次數，才實行了t+0交易模式。暫且不管這個做法是不是專業，就過程來說，已經證明了僅僅改變交易模式無法改變股市的走勢。

要想改變中國股市的現狀，最根本的是吸引資金入住。當前情況看，做的很不好，有統計說中國股市的市值只有5個蘋果公司的市值大。可見進入中國股市的資金有多可憐了。或許，這種情況在被納入明晟指數和富士指數後會得到一定的改觀。

中國股市無法吸引資金的原因很多，第一，股市上好公司少，看看市場上近四千只個股，投資者敢在低位買進的還真不多。上證50和上證180算是，看看其他的股票走勢就知道，裡面沒有多少資金。第二，股市走熊時間太長，大部分時間都是跌跌不休，很多股票除了剛上市幾天有模有樣外，大部分時間買進就有可能被套。這種情況下，投資者不敢進場，是可以理解的。第三，市場亟待解決的問題不少，黑天鵝事件多。如上市公司做假、假疫苗、跑路等問題還不少。投資者買標的時候，小心謹慎還是有可能中雷，資金怎麼敢隨意買入股票呢？

當然，股市走勢不好還有其他原因，在這裡僅僅就資金情況說說。總之說，在大環境不好的情況下，僅僅改變一下交易模式，根本無法改變中國股市的現狀。

作為投資者，在清醒的認識到這個問題後，就應該對自己做出改變。俗話說，無法改變環境就改變自己。投資者應該根據股市的實際情況，制定相應的投資策略。

本來有點不想理這類問題了，因為我和許多人一樣，發現這個市場的制度缺陷極大後就轉到期貨市場生存了。但看到好多小白言論實在忍不住了！

首先：市場為什麼會出現。市場是人類發展後須要進行資源交換後就出現了，它早於任何國家和政體，比國家和政體的歷史更加久遠，人類的國家和政體經歷過無數次更迭改良仍然沒能達到最佳形態，還會不斷更迭改良。但市場本身從未消失和更迭過。說明市場本身是優於國家和政體的，你讓一個不完美的組織去為一個完美的市場制定規則本身就是錯誤的。美國和倫敦金融市場是全球最大最活躍的市場，同時也是對交易限制最少的市場。他們的政府管理市場只是管理進入市場的商品是否合法，不會管理交易的行為方式。也正是由於信奉自由經濟這一理念才使得市場本身的作用得以充分發揮。

第二，市場的作用

市場最基本的作用是交換。而由交換結合商品的價格與價值衍生出了市場最重要的作用：資源配置。當一樣商品因為需求大於供應量時該商品就理應得到更多的資源配置來擴大生產加大借給。所以歷史證明，干預越少的經濟越能得到更大的發展，唐朝，宋朝是我們歷史上經濟發展最好的時代，而秦朝，元朝，明朝都在後期因經濟問題而崩盤！因為秦朝，元朝和明朝都是管理極其嚴格的高壓社會，最後都因民眾的困境而揭竿起義倒下了。國外來看，蘇聯和東德也是對經濟的強勢管理甚至以統籌的名義進行計劃管理最後倒下了，而同時信奉自由經濟的美國和西德確發展的極其出色。

搞懂了上面兩點後我們再回到微觀來說：對一些人擔心的T+0和多空雙向交易會茲生的黑莊我們來做一個比對：中國股市連續漲跌停出現的機率是多少？而同樣的中國期貨市場主力合約執行的基本是5%的漲跌停板制度，其市場的漲跌停機率是多少，而持續的連續漲跌停在期貨市場更是接近於0，在A股市場確經常可見。那麼兩個市場到底哪個黑莊更多？那個被操縱的更多呢？我們再來看一下國外的市場：請問你們有看到哪次一天跌去80-90%市值的企業不是發生了重大危機甚至最後倒閉的？又有看到過哪支優良企業的股票一天漲幅超過20%以上的？如果這些情況在國外和另一個不同制度的市場沒有出現過，但在A股市場確很常見，我們是否應該好好地反思一下是不是因為我們不同於其它市場的交易制度所造成的呢？

最後我們來看下現行A股市場的制度邏輯上的問題。第一，單向做多。針對任何一家有能力調研的機構投資者而言，機構透過調研所掌握的第一手資料只能篩選發展良好的企業來做多獲利，而不能透過調研中發現的企業弄虛作假問題來進行揭露獲利。導致企業的作假行為無更多的社會國量進行監督。這也是A股雷聲不斷的根本原因。同時，單向做多結合漲跌停和T+1也讓金融機構和企業主沒有的危機意識，敢於放心地高比例質押放大槓桿，如果一天可能跌到企業一分不值時，企業主想要保住自己的企業所有權，他們敢高比例質押嗎？同樣金融機構敢接受一些經營情況不透明的企業股票做抵押物嗎？如果放開單向做多管制，又沒有T+0及漲跌幅度來配合的話，對於沒有一手調研資料甚至能力的個人投資者來說，是一個災難容易引發較大的社會問題。所以不能只是呼籲解除T+1，而是要完全放開。不誇張地說當這些完全放開後，企業內部員工都會轉變成企業合規合法透明執行監督員，因為企業一出現問題，員工甚至可以先行賣空後放出訊息來獲得巨大的利益，更會出現一些員工向機構交易內幕訊息來獲利的行為。而現行交易制度一樣可以出現類似情況，但只能是釋出利多的訊息。第二，現行交易制度所培育的聯合壟斷。因為單向做多體制，所有的機構和個人投資者都只能是透過股價的上漲平倉來獲利。所以機構之間就算髮現了企業經營有問題也會硬著頭皮拉高股價來平倉獲利，而其它機構因為無法參與就算揭露也無利可圖只能選擇沉默，讓沒有能力去獲利訊息的個人投資者接盤套牢，然後在事件無法掩蓋後虧的血本無歸。從而慢慢的讓機構之間互相進行包庇坑殺散戶來獲利，形成事實上的機構與散戶間的對立，也無法形成價值投資的市場。而這一獲利邏輯甚至延生至新股的發行定價及場外企業，在場外企業當中形成做企業包裝，上市賣企業的邏輯。而資本市場本來的邏輯應該是：企業發展需要資金，所以企業通過出租股權獲得資金，發展後透過合適的價格贖回股票。而投資者透過兩次交易的價格差及價值變動來獲利。

綜上所述目前的A股市場談價值投資和技術分析都是來搞笑的，只有資金優勢和欺詐才能真正獲利！在制度沒有改革完成，市場邏輯沒有得到糾正之間，A股市場是一個全人類有史以來最危險的市場。本人09年進入股市，到16年小虧出局，中間技術分析獲利全部被三次踩雷吞噬，在深切反思後攜剩餘資金進入期貨市場才得以生存。現在股市的參與就是持有一定的大權重股等著新股發獎，但在大盤指數跌到3080下方全部清倉，中間做過一波發電股獲利幾袋大米錢又出局，至10月8日看黃金開始走強後在3.52，3.50，3.46分批建倉了部分紫金礦業等發獎。

本文很長，能耐心看完的不會很多，但能看完的希望你們有些收穫和體悟，不要再往裡面送錢了。至於哪些斯德哥爾摩綜合症患者，我不想和你們理論，你們繼續去舉著牌子求管理者們保護好現行制度，好保護你們吧！

在我看來恢復t+0治標不治本，要知道早在a股成立初期，我們曾經試用過t+0的交易機制，結果由於a股投機氛圍濃郁，股市反而波動更加無序，出於投機風險的考慮，在1995年給取消了，並採取了t+1的交易機制並一直沿用至今。

一方面歷史已經驗證了t+0對a股並不太適用，另一方面中國期貨市場採用的是t+0交易機制，結果期民比股民虧損的更慘，所以我認為改善股市大跌的根本原因不在於交易機制，激發恢復t+0，無非投資者交易更活躍了，市場波動會更加無序，對於散戶來說，依然難以賺錢，當你以為你買賣更方便，更容易投資的時候，殊不知莊家、主力也更容易出貨了。

所以持續大跌之後還不如建議停止新股的發行，至少在14年隨著新股停發訊息宣佈之後，市場隨後就進入了底部，而後展開了一波牛市行情。靈位就是建議取消印花稅，要知道曾經因為降低印花稅的利好訊息刺激，大盤都一度接近漲停，而且我們一直羨慕的歐美股市，統統也沒有印花稅。

個人觀點是：T+0只是一個美好的希望罷了，遲早會實施T+0，但實施了就一定能振奮股市？我覺得未必。

張愛玲曾經寫道：紅玫瑰與白玫瑰也許每一個男子全都有過這樣的兩個女人，至少兩個。娶了紅玫瑰，久而久之，紅的變了牆上的一抹蚊子血，白的還是“床前明月光”；娶了白玫瑰，白的便是衣服上沾的一粒飯黏子，紅的卻是心口上一顆硃砂痣。

說到底，得不到的都覺得是好的，等真得到了，卻發現沒有想象中美好。

港股倒是有T+0了，今年不也一樣表現不佳，港股還有大量仙股（低於1港元或者0.1港元），有的股價只有0.01港元，雖然理論上可以一日漲很多，可別忘了是怎麼跌下來的。

再來看讓很多人羨慕的美股。

美股市場雖然可進行T+0交易，當天買入的股票可以當天賣出，但實行的可是T+2交割制度，也就是股票交易後的第二個交易日才能完成清算交割取出現金，比A股多一天。

而且美股指數也有熔斷機制，當標普500指數下跌幅度達到7%、13%時，全美證券市場將暫停15分鐘，當下跌幅度達到20%時，當天交易停止。

2010年開始，美股又開始對個股實行熔斷機制，當某隻個股的股價在5分鐘內漲跌幅超過5%、10%、20%時觸發。

哦再有幾天就是10月19日，在1987年的這一天，美股道瓊斯工業平均指數可是創下過當日跌22.6%的記錄，不要光看賊吃肉忘了賊捱打。

當然，我認為全面開放T+0這樣別人都有的制度也有必要，咱也不比人差到哪去，你說是嗎？

股市震盪了，整個市場的心態又不安穩了，有人將A股與美股作對比，認為A股的脆弱性，獨立性弱，美股漲，A股少漲，或者不漲；美股跌，A股跌，甚至跌得更加厲害，怒其不爭。

但實際上，就整個全球經濟市場而言，美國仍然是第一大經濟體，其股市走勢不僅對於A股，對全球資本市場都是有深度影響的，我們不能忽視。

也因此，在股市震盪時，有人又開始建議恢復T+0，T+0的交易機制即來自於美股，這種機制容易造成股市的助漲助跌，而對於一些專業的投資機構而言，這是有利的，一旦市場出現變化時，能夠熟稔地操作交易，但是對於眾多散戶而言，這是不利的。

但是在當前A股的投資者機構中，散戶仍然佔據較大比例，出於保護中小投資者利益，目前還不宜推行恢復T+0，但是隨著A股的開放度越來越大，國際投資者越來越多，其交易制度的國際化或將越來越接近。

另外，股市的變化，來自於上市公司的盈利能力、市場環境以及證券制度的完善等因素，而前述三個則是主要的，單憑一個交易方式的變化難以改變趨勢。

其實恢復不恢復T+0，對股市沒有根本性變化，也許開始可能會有波動，但是，這些波動主要是為割散戶韭菜準備的罷了。過去一天割一次韭菜，現在一天可以割掉多次韭菜，讓散戶虧的更多，所謂的專家，都是為機構吶喊助威，讓小散迷失方向，該賠的照賠不誤。

改變股市的真正條件是讓股市變的有投資價值，而不是投機，股票市場有了投資價值，人們才願意長期持有股票，而我們的股市恰恰沒有投資價值，即使市盈率再低也沒有投資價值，如果誰買股票為了投資，不如把錢存銀行，其投資價值肯定比股票高很多，畢竟利息要多很多，而股票基本沒有股息，我們的股市規定，鼓勵上市公司和自願原則對股民進行分紅，而沒有硬性規定，所以，我們的上市公司，其業績再好，一般都不選擇分紅或者選擇少量分紅，按銀行利率來說，相差太遠，其股息已經不值一提，可以忽略不計的少。所以我們的股市資金來源基本都是股民的血汗錢進行投入進去的，不論股市熊與牛，與上市公司效益、股票價格已經沒有太大關係，股票價格高於低，都是為了割韭菜而準備，所謂的上市公司效益高於低，最終都不會體現在投資價值上，而是股票價格上，這樣的奇怪現象不可能有真正牛市，真正牛市是指股民在股市上的投資得到了豐厚的回報，造成股票上漲，這是我對產生牛市的理解。而不是有機構把股市推高，產生賺錢效應，讓散戶向裡跳，大量散戶血汗錢把股市推向更高，然後，等著機構去割韭菜。

這裡就有一個問題，股市的牛市錢從哪裡來？我們的股市錢基本就是血汗錢投入股市，這些錢無法支撐股市上漲，只有機構的錢，才可以操縱股市，有了賺錢效應，才可以把股市推向更高。反觀美國股市，他們上市公司，每年最少要那出40--70%的利潤進行分紅，他們的股市錢基本不是股民的血汗錢，美華人很少存錢，沒有更多額外資金去投入股市，他們手頭的股票，一般都是長期投資者，每年分紅，拿出一部分紅利進行消費，另一部分繼續投入股市，所以，美國股市不缺錢，美國股市的牛市主要是分紅產生的牛市，而不是不斷投入血汗錢，來推高股市，其資金主要來源於上市公司的分紅，和我們的股市資金來源有這根本區別。所以即使美國股市下跌，也很容易上漲上去，除非經濟危機真的到來，大量企業破產，就會嚴重影響到股市，畢竟沒有了分紅。美國股民大部分是賺錢的，我們的股民大部分是賠錢的，道理就在這，而不是專家所謂的任何原理公式規定和道理。

如果你在股市裡就如魚得水，我想你可以在我們的股市裡盡情暢遊，如果你賺多賠少，也可以賭一把，如果賠多賺少，還是遠離股市吧，股市不適合你，因為股市就是為了搶奪你的錢而設立，你永遠鬥不過它。對於散戶來說，中國股民都有賭性，股市好是大賭場，一個沒有投資價值的市場，除了剩下賭博，就沒有其他的了。

T+0交易制度利於盤活市場流動性，提升散戶應對風險的有效率與靈活性，同時也是彌補了股指期貨的制度不對稱漏洞，屬於制度性的修復，而T+0制度的重啟，還是具有一定的積極影響，這也是與海外市場的有效接軌。不過，鑑於T+0交易制度曾經在A股市場中有過深刻的經驗教訓，因此對於T+0交易制度的恢復，仍需要充分做好調研與壓力測試，初期可以在經過充分探討與測試後，對區域性股票試點T+0，如滬深300、上證50這類股票。當市場逐漸接受了這一交易模式，則可以逐漸推廣。但是，對於T+0交易制度的實施，仍需要做好充分配套，對資金的實時監控仍需要做到完善與實時，提升監管的力度，這也是實施T+0交易制度的基礎前提，而從直接影響來看，T+0交易制度的重啟，對A股市場還是略顯有利，但過度投機環境下，若市場估值重返高位，反而會加大股市投機套利的頻率。