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1 # 小江說財商
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2 # 金色蝸牛
從5月6日開始,國債期貨價格大跌,10年期國債收益率大漲只是表現並不算是原因。
真正的下跌原因:1、資金避險情緒的轉變
四月的進出口資料表現很好,國內的股市快速上漲,扭轉了市場悲觀的預期。
隨著全球疫情好轉的跡象逐漸明顯,全國也已經基本實行全面復工和復產。出於對未來中國經濟及全球經濟逐漸復甦的預期,資金會從低風險資產流向高風險資產。
2、貨幣政策的重新量化,出現利率拐點
此前出於疫情對經濟的影響,全球央行採用極度寬鬆的貨幣政策。但隨著疫情的好轉,多國央行將會重現量化寬鬆政策。如果收緊貨幣政策就會導致債券市場下跌。
3、供求關係
美國政府二季度發行2.99萬億美元國債,計劃三季度再發行6770億美元國債。
中國計劃在5月一個月內完成1萬億專項債。
這些是資金供求上最大的一個因素,資金的動態平衡被打破,利率回升。債券市場面臨供給衝擊。
4、債券市場的信心
可轉債市場泰晶轉債告知行使提前贖回權,逼贖導致持有者存在潛在風險,敲醒了還在沉浸在可轉債高漲的泡沫中的投資者,投資者拋售自保。
導致債券市場波動,打擊了債券市場的信心。
5、前期漲幅較大,有調整需求。
總結就是:疫情的好轉、經濟的復甦資金避險情緒變化、供求關係、負面影響、貨幣寬鬆政策的變化,導致了債券基金的大跌。
經濟的復甦力度不可知,貨幣政策也只是預期。所以此次下跌受情緒影響較大。
如果債券基金虧錢或未出賣出手續費期限的狀態,建議堅定持有。如果已盈利並賣出無手續費持倉較多的情況可以賣出一部分!
至於股票基金可以寬指(大盤指數)定投如股票,如滬深300,創業板指數,中證50等。
窄指基金(如消費,建材,半導體,5G,新能源,券商,醫藥等等)跟隨板塊輪動做高拋低吸,就可以了。
溫馨提醒,投資有風險!
至19年以來,銀監會對8家信託公司及一位個人共開出14張,共計1250萬,原的罰單18年信託公司收到了24張罰單,合計罰款1450萬,其中單筆最大罰單為華潤信託610萬元,隨著中國信託行業法規的完善,不合規的開展信託業務必將受到嚴厲的懲罰。
據銀監會披露19年以來,各銀保監局對粵財信託,百瑞信託,北方信託,華信信託,中泰信託,華寶信託,浙金信託和中融信託共8家信託機構開出14張罰單,其中對中融信託一家便開出5張罰單,總共210萬的罰單,對法寶信託,中泰信託,中融信託以及粵財信託的處罰金超過200萬元遠遠超過18年的平均罰款力度,從以上的處罰形式來看人監管依舊是主旋律。
18年是中國債券違約頻發之年,全年總計違約主體52家違約線上數量,134只違約債券發行規模總計1365.55億。截止19年6月17日,中國債券違約主體40家違約債券數量達71只違約債券發行規模總計589.38億,均遠超18年同期的15家25只,228.9億元。