外儲下降到底為何?
外匯儲備相當於國家的“第二個國庫”,它的數量增減的意義和動作自然不容忽視。那麼,外匯儲備是怎麼來的呢?
很多人說是對外貿易得來的,這話沒錯,但是有些過於籠統。所以小白依然用例子來解釋吧。小白開了一家外貿公司,專門對外出口衣服,其中有一筆訂單賺了100萬美元。小白高興壞了,可是這美元在國內不能用啊,必須要換成人民幣。於是小白跑去中國銀行以1:6的匯率(為方便計算,下同)換成了600萬人民幣。可是中國銀行也不能留著這些美元過活啊,這時另一名角——外匯佔款登場了。外匯佔款簡單說是央行投放貨幣的工具之一,原理說白了就是收回多少外匯,就要向國內相應地投放多少本幣。這麼一來,中行手中的100萬美元幸運地被央行“收”走了。而央行在投放完貨幣後便開始拿著這些美元去國際市場上投資、進口大宗商品等等。
這就是外匯儲備的“身世”。不過,外匯儲備中並不全都是美元,它是一攬子貨幣,其中包括歐元、日元等等,而且外儲中還有一部分是以黃金、白銀等貴金屬形式存在的。總之,外儲有兩大部分:貴金屬和外幣現鈔。
回到問題,外匯儲備下降了,意味著啥?的確,從去年年中算起,到現在,外儲波動確實挺大,從3.2萬億直降到今年1月跌破1萬億,然後重新回升到現在的3.1萬億左右。同樣,外匯儲備的下降由多方面因素造成的,但是!很多自媒體拿外儲下降來做文章,說什麼用華人的血汗錢買美國國債,借錢給美華人用、21世紀的廣場協議等等陰謀論。在此,小白先說明,這些都是片面的,至於為何下降?其中又意味著什麼?待小白娓娓道來:
1、維持匯率穩定。中國拿鉅額外儲購國外政府債是有原因的。重要的一方面是穩定人民幣幣值。剛剛小白說了,外匯是由對外貿易順差得來的,隨著多餘的外幣在本國越來越多,就會造成輸入型通脹。因此,適當地購買美債,也是消化多餘外幣,緩解通脹的方法之一。
2、外匯佔款增加。外匯佔款的定義是一國收購外匯資產而相應投放到本國貨幣的那部分。那用什麼收購呢?人民幣是非自由貨幣,那就只能動用外儲了。舉個栗子,央行用1000億美元收購了等值的外匯資產,那麼向國內市場投放6000億人民幣。需要說明的是,外匯佔款也是資金流的重要風向標,目前外匯佔款在連降22個月後,首次回升至21.5萬億左右。這說明熱錢湧入國內的壓力正在減少,人民幣開始堅挺,外貿開始改善。
3、大宗商品漲價。目前,中國的石油、糧食,稀土等戰略資源每年都需要大量進口。而在國際上買東西則必定需要用美元。這時外儲的作用又來了,就相當於國家用外幣賬戶去國外買東西,然後咱們用人民幣去購買國家進口來的東西。顯然,大宗商品漲價了,就需要花費更多的外儲來進口啦!
4、購美債。大量購買美債是有原因的。雖說美帝有時主動讓美元貶值導致外儲縮水是非常不要臉的,可是,這鉅額的外儲找哪投資呢?這就好比你有1萬億人民幣,我估計哪怕你一天花1億你都要二三十年,所以你必定要找一個地方投資。當然這是極端的例子,換成是外儲也是一樣。美債的信用擔保還是有保證的,儘管收益並不高,但也是當前鉅額外儲資產最好的投資辦法。這又回到了第一個問題,如果增持美債的話,外儲就會下降。至於為何,請參照第1點。
5、貿易逆差。顯然這算是最直接的原因吧!進口大於出口,流出的外幣大於流進的外幣,自然而然外儲就下降了。不過,外儲也分為資本賬戶和經常性賬戶,如果逆差上升(經常性賬戶餘額減少)的幅度大於外匯投資收益增加(資本賬戶餘額增加),則外儲總體還是減少的,反之則增加。
外儲下降到底為何?
外匯儲備相當於國家的“第二個國庫”,它的數量增減的意義和動作自然不容忽視。那麼,外匯儲備是怎麼來的呢?
很多人說是對外貿易得來的,這話沒錯,但是有些過於籠統。所以小白依然用例子來解釋吧。小白開了一家外貿公司,專門對外出口衣服,其中有一筆訂單賺了100萬美元。小白高興壞了,可是這美元在國內不能用啊,必須要換成人民幣。於是小白跑去中國銀行以1:6的匯率(為方便計算,下同)換成了600萬人民幣。可是中國銀行也不能留著這些美元過活啊,這時另一名角——外匯佔款登場了。外匯佔款簡單說是央行投放貨幣的工具之一,原理說白了就是收回多少外匯,就要向國內相應地投放多少本幣。這麼一來,中行手中的100萬美元幸運地被央行“收”走了。而央行在投放完貨幣後便開始拿著這些美元去國際市場上投資、進口大宗商品等等。
這就是外匯儲備的“身世”。不過,外匯儲備中並不全都是美元,它是一攬子貨幣,其中包括歐元、日元等等,而且外儲中還有一部分是以黃金、白銀等貴金屬形式存在的。總之,外儲有兩大部分:貴金屬和外幣現鈔。
回到問題,外匯儲備下降了,意味著啥?的確,從去年年中算起,到現在,外儲波動確實挺大,從3.2萬億直降到今年1月跌破1萬億,然後重新回升到現在的3.1萬億左右。同樣,外匯儲備的下降由多方面因素造成的,但是!很多自媒體拿外儲下降來做文章,說什麼用華人的血汗錢買美國國債,借錢給美華人用、21世紀的廣場協議等等陰謀論。在此,小白先說明,這些都是片面的,至於為何下降?其中又意味著什麼?待小白娓娓道來:
1、維持匯率穩定。中國拿鉅額外儲購國外政府債是有原因的。重要的一方面是穩定人民幣幣值。剛剛小白說了,外匯是由對外貿易順差得來的,隨著多餘的外幣在本國越來越多,就會造成輸入型通脹。因此,適當地購買美債,也是消化多餘外幣,緩解通脹的方法之一。
2、外匯佔款增加。外匯佔款的定義是一國收購外匯資產而相應投放到本國貨幣的那部分。那用什麼收購呢?人民幣是非自由貨幣,那就只能動用外儲了。舉個栗子,央行用1000億美元收購了等值的外匯資產,那麼向國內市場投放6000億人民幣。需要說明的是,外匯佔款也是資金流的重要風向標,目前外匯佔款在連降22個月後,首次回升至21.5萬億左右。這說明熱錢湧入國內的壓力正在減少,人民幣開始堅挺,外貿開始改善。
3、大宗商品漲價。目前,中國的石油、糧食,稀土等戰略資源每年都需要大量進口。而在國際上買東西則必定需要用美元。這時外儲的作用又來了,就相當於國家用外幣賬戶去國外買東西,然後咱們用人民幣去購買國家進口來的東西。顯然,大宗商品漲價了,就需要花費更多的外儲來進口啦!
4、購美債。大量購買美債是有原因的。雖說美帝有時主動讓美元貶值導致外儲縮水是非常不要臉的,可是,這鉅額的外儲找哪投資呢?這就好比你有1萬億人民幣,我估計哪怕你一天花1億你都要二三十年,所以你必定要找一個地方投資。當然這是極端的例子,換成是外儲也是一樣。美債的信用擔保還是有保證的,儘管收益並不高,但也是當前鉅額外儲資產最好的投資辦法。這又回到了第一個問題,如果增持美債的話,外儲就會下降。至於為何,請參照第1點。
5、貿易逆差。顯然這算是最直接的原因吧!進口大於出口,流出的外幣大於流進的外幣,自然而然外儲就下降了。不過,外儲也分為資本賬戶和經常性賬戶,如果逆差上升(經常性賬戶餘額減少)的幅度大於外匯投資收益增加(資本賬戶餘額增加),則外儲總體還是減少的,反之則增加。