長線投資的基本都有預期收益，而且預期達到後都會選擇賣出收手；短線投資也會有預期收益，但是通常都會被劇烈的洗盤洗出來，能達到預期收益的不多，同時短線投資預期收益會隨著股價的上升會不斷的催生更高的預期，這是人類貪婪的本性所決定的，能控制住貪婪慾望的才是短線收益最高的，這樣的人通常都是少數的。

股票投資的人，不說主力、機構和遊資，它們另當別論，就說我們普通散戶，其實大部分人是沒有預期收益的。或者說大部分散戶心裡的預期收益是天天變化的，股票一波動心態就會發生變化，原來心裡預設的收益就跟著發生變化。當股票買入後就開始上漲，原來想著賺5%或10%就走的，心態開始膨脹，預期收益變為30%、50%，甚至想著翻倍。當有收益一段時間後，想著長期持有沒問題，但突然的下跌導致措手不及，原來的收益所剩無幾，又想著等等會上去，但股票繼續下跌，收益開始變為虧損，預期收益又跟著發生變化。當虧損被套很長一段時間後，心態就會發生變化，一旦後面解套，會很快賣出，不想再受煎熬。

這樣原來的預期收益跟著漲跌變化，跟著心態變化，跟著時間變化，根本停不下來

股票投資是屬於風險投資，每一位股民在證券公司開戶之初，都會簽訂一份風險警示協議，最常提到的一句便是“股市有風險，入市需謹慎”，你難道沒看到麼？

這句話出現的次數足以讓人耳朵生繭，最基本最普通的道理，卻最易被遺忘，往往被當成耳邊風。既然是風險投資，哪來的預期收益？

可能買了一隻股票，正在漲的過程中，自己心裡可能會有一個預期價格，或叫預期收益吧，但也有達到預期的時候，可大部分時間股價都不是按照你的預期看好的，事與願違經常出現。

我家先生入股市也有20多年了，雖然，沒有賠，但每一次賣股票時都沒有達到他的預期。人有貪這是人性，不可避免，不然，也沒有這些市場了。每次我都勸他差不多該賣的時候，他答應再過幾天，要達到他的那個預期收益吧，或過一個週日，週一就跌。

今年節前，還沒有疫情時候，買了一隻短線股，他自己心裡預期收益一萬，結果最高到8千了，我勸他賣掉，他也沒賣結果疫情爆發，一下跌了下來，後悔自己設的預期收益。就是有時做到預期收益，也不會停手，看著賬面價值上漲，“貪念”就不會停止。

不論是A股還是港股，不管是美股還是歐洲證券市場，股票投資都是一種高風險高收益的行為，然而，由於人們慣於報喜不報憂，聽好不聽壞，就把風險拋之腦後。風險到來的時候，卻又各種抱怨，可損失已經產生，一切無濟於事。”

一是風險意識不足，可以說大部分散戶壓根沒有風險意識；二是不懂止損，當市場處於空頭壓制，只能是向下探底，新低更低，散戶在高位不願清倉，虧損時候就變成鴕鳥，把頭埋在土裡，而趨勢破掉，虧損只能越來越嚴重。機構虧損，一方面存在使用槓桿情況，另一方面船大難調頭，誰也扛不住接連不斷的跌停。

只要你人在股市，始終不能說你是盈、虧、平，徹底賣完股票金盆洗手才能盤點自己股票投資是真正的盈虧。

很多專家告訴我們，投資，特別是股票要學會止盈。但是如果我們達到了我們的預期收益，我們就要停止炒股嗎？我覺得決定我們要不要繼續炒股不在於我們的預期收益是否打到，而在於股票市場的行情。即便達到了預期目標，市場仍然交投活躍，賺錢效應好，我們也應該繼續。

首先我們來看做預期收益的目的是什麼？背後的邏輯是什麼？預期收益就是我們在選擇一隻標的的時候對他未來成長做的預期價值評估，評估是根據他自身的盈利情況以及業務持續增長的發展空間，根據現階段的股票價格所給予的增長預期，這個評估的目的就是給自己買進這隻標的設定一個合理的持有時間，當然我們所做的一系列分析與評估最終給出的合理價值，都是基於企業自身的財務資料以及結合整體行業做的系統化分析，這個結果也只是一個範圍，並非絕對的精準，那麼我們有了對這隻標的的價值評估，自然我們會做出相應的預期收益，在結合技術指標以及大環境的當下情況，來制定出針對這隻標的的操作策略，一般股票走勢超出這個合理評估範圍，我們會給予止盈，鎖定預期收益！提示：做股票投資，要有自己的交易策略和邏輯，而絕非蠻幹！

成熟的人能做到見好就收，他們都有自我約束的能力，給自己設定投資紀律，做不到這一點的，最後基本全陪光，因為，你不可能永遠那麼運氣好，急流勇退可能會少點利潤，但總比血本無歸強多了

股票投資人，首先應該想到的是預期虧損，而不是預期收益，不管預期收益還是預期虧損，一般人都不會停，因為股票會讓人上癮。

投資股票的人，都會有預期收益，大多數人認為到達預期收益就會收手離場。但是絕大多數人是做不到的，因為投資人很容易被狂熱和恐懼的氛圍傳遞感染。在狂熱的市場氛圍裡邊，投資者在股價到達預期目標後，還會貪戀認為股價會繼續上漲，不捨到拋，結果就是坐了一輪又一輪的過山車。在恐懼的市場範圍裡面，投資者會來不及等到股價上漲到自己的預期目標，會被市場的恐慌情緒所嚇跑，不顧一切的割肉。所以我們看到絕大多數的散戶投資股票都是虧錢。

股票投資者大都有預期收益，只是因為這個預期收益往往並非建立在科學理性的基礎上，所以大部分都會虧損。下面我來教大家做科學理性預期，增加盈利的機率。注意：文末有彩蛋哦！

預期收益在統計學裡的定義是

預期收益 = 機率X 盈利

我在接觸不少投資者的過程中，經常聽他們談及的年化收益動輒就要20-30%，甚至有些朋友期待年內本金翻倍。中國的股市裡散戶沒什麼賺錢效應，願望是美好的，現實是骨感的。一年本金翻倍的機率有多高呢？

因此，如果你的預期收益不科學，沒有統計依據，很明顯，也就談不上停與不停的問題。

另外需要強調一點，預期收益不是止盈止損。如果連這點都分不清楚，股市裡想不虧錢都難。止盈止損，指的是在交易系統中，相關指標發出的平倉訊號。或者，是自己制定的平倉線。兩者的定義外延雖有交集，但卻是不同的概念。

先列舉幾個市場統計資料：

1.復權後2000年初的50ETF價格是0.378，2020年4月14日收盤價格2.771，按複利計算，年化收益率是10.48%。

2.復權後2013年初的300ETF價格是2.168，2020年4月14日收盤價格3.805，按複利計算，年華收益率是8.36%。

3.目前混合債券基金普遍年化收益率是4-6%。

以上資料表明，如果你的年化預期收益在10%以上，你就需要有戰勝市場的交易系統或理念以獲取額外收益。

首先你需要明確自己是長期投資者還是中短期投機者。

1. 作為長期投資者：很明顯你需要的是穩定收益，同時還希望在股市非理性暴漲時獲得超額收益。所以，股息率會是你最好的錨定標準。

舉例：中國銀行港股(03988.HK)在2011年中期，股息率是7%，股價是2.5左右，由於該股長期穩定分紅，因此你買入後，即便股價再跌你也可以拿到每年7%的股息。其後確實股價跌到2.2，然後是在2015年漲到5.00以上，股息率下降到了4.4%，期間3年分紅合計0.6142。由於股息率下降，股價已經翻倍，對比起你買入價格等於白拿了該股票10年的股息，所以丟擲是最好的選擇。我們算一下，按照複利計算，年化收益率約是22.4%。這個收益率我想已經戰勝絕大部分的所謂股壇高手。

2. 中短期投機者，程式化交易是唯一的武器。中國股市目前依然是給零和博弈的市場，如果大家都看同一條均線，用同樣的”KDJ,MACD”指標，你賺誰的錢去。當你還在一個個股票看均線指標的時候，程式化交易系統已經幫量化交易者篩選出值得購入的股票並同時給出買入點、出貨點和止損點。熱兵器時代，大刀長矛只能被飛機坦克碾壓。

作為長期投資者，設定合理的收益率，每年穩定分紅，哪用管它股市風雲。

作為中短期投資者，量化交易系統已經給出具體交易位置。所以，也就根本不存在能否做到停與不停的問題。

彩蛋福利：港股目前相比國內A股市場，同一只股票有很大折扣。譬如中國銀行A股（601988）4月14收市價是3.53RMB，中國銀行港股（03988.HK）收市價為3.00HKD，股息率為7.05%。注意，港股價格是港幣哦。目前匯率是1港幣=0.9089人民幣。

風險管控，是任何一家正規金融機構，都必定會做的。短期內有沒有賺到錢其實關係不大，機會永遠都是存在的；但是如果出現較大虧損，問題就嚴重了。

我們都知道複利的巨大力量，如何利用？巴菲特說過，實現複利關鍵在於保證本金的安全。

遺憾的是，絕大部分散戶沒有預期收益，或者根本做不到。

人的心理本來就是不斷變化的，股票波動加劇了這種變化。可能開始計劃賺個10%，慢慢想著50%甚至翻倍，覺得大盤能衝上1萬點，不但離場反而投入更多。然後突然下跌措手不及，又想著漲回去就馬上賣。如果再下跌，可能就因為某些負面資訊，覺得沒希望了，割肉滴血賣出。

這就是追漲殺跌，導致大部分散戶成為韭菜。

所以投資一定要有預期收益，並堅決執行，但這很難做到。