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  • 1 # 牛熊交易室

    一群人做事肯定要比一個人做事來得慢,哈哈!這當然是開玩笑的。公募基金的投資決策流程是比較複雜的,追求專業自然有很多條條框框,肯定不可能像個人一樣拍個腦袋就決定要買什麼股票,眨眼睛就可以下單成交了。

    基金公司都宣稱,在嚴格的風險管理以及積極主動的投資思路指引下,運用國際化的行業分析方法,利用價值與成長相結合的投資理念,深入分析行業長期發展趨勢、注重對上市公司內在品質的考量。

    從流程上看,是這樣的:研究→投資決策→投資執行→績效評估及資訊反饋→投資組合調整。

    我們具體來看:基金投資決策制定的過程中,投資組合的具體方案必須由基金投資部制定。

    交易是實現基金經理投資指令的最後環節。按規定,基金經理不得直接向交易員下達投資指令或者直接進行交易。這和散戶一般的私募基金有很大的差別,基金的投資不是由基金經理下單的。

    投資指令應經風險控制部門的稽核,確認其合法、合規與完整後方可執行。這也是前後臺的分工,這樣的機制設計,可以實現決策人與執行人的分離,防範基金經理決策的隨意性與道德風險。

    基金這些年不時爆出老鼠倉,這就是職業道德風險的體現。2014年以來,證監會共啟動99起“老鼠倉”違法線索核查,向公安機關移送涉嫌犯罪案件83起,涉案交易金額約800億元。

    內部風險主要是指基金管理人的投資策略風險、管理水平風險,說直接就是水平如何。譬如,中郵基金在2017年成了“踩雷王”,陸續踩中了樂視網、爾康製藥、神霧環保、神霧節能這些大雷。

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