相比起餘額寶剛出來的時候收益有時能達到7%以上，現在的收益真的很感人，只有2%左右。那時候一萬塊錢放餘額寶一天都有4-5塊的收益，現在只有5-6毛了。

主要還是和當前貨幣政策有關。餘額寶是貨幣基金，和零錢通等都是一樣的，當市場上缺錢的時候，你手裡的錢就比較值錢，所以利率上來了你拿去存款能獲得不錯的收益。當市場上不缺錢時，你的錢也就不值錢。

個人認為幾乎是不可以能了。如果餘額寶回到出發時的收益，舉個例子:額寶裡面放10萬，銀行裡放10萬，那肯定是餘額寶的利息更高，到時候去銀行存錢的人就少了，你認為這種情況銀行會讓它發生？

正如馬雲所說：銀行不改變，我們就讓銀行改變，可如今的銀行是改變了不少。可依然把自己當大爺，把使用者當孫子。

主要還是和當前貨幣政策有關。餘額寶是貨幣基金，和零錢通等都是一樣的，當市場上缺錢的時候，你手裡的錢就比較值錢，所以利率上來了你拿去存款能獲得不錯的收益。當市場上不缺錢時，你的錢也就不值錢，回報就會比較低，和商品是一個道理。

銀行消費貸經營貸年化利率3.7%到5.7%，支付寶給你們的消費貸借唄萬3.5到萬5，利率差不多年化12.6%到18%吧。低利率吸進，高利率放貸，賺差價，這就叫錢生錢。

就像你釣魚的時候給條蚯蚓，釣上來之後你不可能繼續給它一堆蚯蚓吧，肯定準備把它清蒸燜煮煲湯煎炸了，不然你釣魚乾嘛呢，就為了送蚯蚓嗎？

央行降準釋放流動性

首先，我們需要知道，餘額寶是如何賺錢的，餘額寶屬於貨幣基金，其主要投資於銀行存款及各類票據、債券，其中銀行存款為佔了大部分。這也是餘額寶安全性高的原因，但收益與銀行息息相關。一般來說，銀行越缺錢，給到餘額寶類的存款利率就越高;銀行越不缺錢，給出的存款利率越低。

2、規模過大

天弘餘額寶貨幣市場基金規模從2017年四季度報的15798.32億，增長到2018年一季度報的16891.85億，增長率為6.92%。在餘額寶限時限售限購的情況下，增速還如此迅猛，是非常可怕的。這裡就牽涉到兩點：

A、規模過大會導致靈活性變弱，不利於基金經理調倉操作，也就直接影響到投資組合的流動性；

B、監管層不希望一家獨大，帶來系統性風險。

那怎麼辦呢？很簡單，直接壓低收益率，減少投資熱情不就是了。以前貨基基本上都是T+0，也就是隨存隨取，這是因為有機構或者個人給客戶墊資，然後再將贖回的基金份額支付給墊資方。現在，墊資被禁止了，銀行斷了外援，就不得不留出更多的錢來應對T+0的贖回要求，這樣用來投資的資金就少了，相應地，收益當然就低了。收益是下滑了，但是餘額寶的管理費和託管服務費等費用可是一點都沒有少的。按照目前的趨勢，餘額寶的收益還會進一步下滑。在這種情況下，再把錢放在餘額寶，顯然不是明智之舉。當然，如果是準備用於消費的小額資金，還是可以繼續放在餘額寶的，畢竟論消費的便利性，還是很強的。

這種政策方面的問題牽扯因素太多，沒有辦法做很細緻的解答，但是餘額寶前期的高額回報率也是為了吸儲，這跟當下流行的共享經濟是一個道理。

因為餘額寶的背後是貨幣基金，貨幣基金的背後看的是短期資金利率，這幾年資金利率在降低，所以餘額寶所代表的貨幣基金回不到以前的7%了。具體展開來分析：

餘額寶背後是天弘基金，主要是由貨幣基金所構成，貨幣基金具有風險低，流動性高的屬性，背後掛鉤的是各種短期融資利率，比如短期銀行間拆借利率等。其會隨著整體的短期資金利率波動而做出調整。

根據最近幾年的貨幣利率變化，短期借貸利率是呈現逐漸下降的趨勢的，這是為企業降成本的一種方式。隨之而來的是，貨幣基金的利率也在向下調整。自然而然的，餘額寶的利率也隨之下調。

想要回到過去動輒4個點以上的利率，短期是不行了，因為央行的貨幣政策工具越來越豐富，“保持市場流動性合理充裕”，對貨幣基金的利率其實是一種打壓，目的是為了讓利與實體經濟企業。

餘額寶是貨幣基金，主要投向是存款或大額存單等流動性非常好的產品。餘額寶的前其實是被銀行拿走，加息放給實體了。

以前經濟增速基本都在8%以上，銀行以5%的利息攬存，貸款出去都是7-8%，甚至更高。那時經濟增速快，多數實體經濟賺超過增肌增速的利潤沒有太大困難，有的甚至能賺到15%甚至20%以上的利潤，所以完全覆蓋利息沒有問題。

但隨著經濟增速逐漸放緩，8%或10%的經濟增速基本不太可能了。實體賺不到錢，所以利息太高就貸不出去款，只能降低貸款利率。銀行放款利率都很難達到7%了，怎麼還敢7%從各種寶寶手裡攬存呢？

7%是一個很恐怖的利率了。房貸30年才5%-6%，那個時候網際網路金融沒怎麼管理，高額利息吸儲打了擦邊球。

現在銀行貨期利息才2%左右，餘額寶再做到7%，銀行肯定不幹。另外國家也不會允許網際網路金融吸納太多現金儲備，不利於風險管控。

2013年是錢荒，所以貨幣基金收益率非常高。而2020年央行大量釋放流動性，搞了各種低息貸款，所以有便宜的錢可以借，為什麼要去借貴的錢呢？十年期國債收益率起不來，餘額寶收益率不可能回到7%的。