港股新股發行分為公開發售（散戶認購）和國際配售（機構投資者認購），(不記得的點這裡港股打新第2課：認購方式、配售方式和甲乙組)。通常公開發售佔所有發行股份的10%，國際配售佔所有發行股份的90%，但是這個不是一成不變的，上市公司/承銷商可以根據認購倍數來調整公開發售和國際配售發行股份的比例，這就是回撥機制。 例如艾德證券提供最高10倍融資，這在券商當中是比較高的。

港股新股上市網上公開發售佔總發行股份的10%，當新股超額申購倍數達到一定的倍數，就會相應地從國際配售中回撥一定比例公開發售，具體比例如下：

超額申購倍數 回撥調整後公開發售

<15 10%

15-50 30%

50-100 40%

>100 50%

中籤率是浮動的。雖然超額申購倍數大了，意味著申購的人多競爭大，但是相應的可申購的總額也多了。比如說超額申購倍數14倍與15倍相比，整體中籤率就小了三倍。

超額認購倍數越大，新股上市表現越好。這個很好理解，超額申購倍數越大的，自然說明市場熱度大，供不應求，上市首日表現自然就更好。

劃一個重點：新股認購日期是有三天的，期間超額認購倍數是浮動的，我們可以在認購日截止前，選擇超額認購倍數大的申購，賺錢機率更大。

一般新股上市網上公開發售佔總發行股份的10%，當新股超額申購倍數達到一定的倍數，就會相應地從國際配售中回撥回來，具體比例如下：

超額申購倍數 回撥調整後公開發售

<15 10%

15-50 30%

50-100 40%

>100 50%

中籤率是浮動的。雖然超額申購倍數大了，意味著申購的人多了，競爭大了，但是相應的可申購的總額也多了。比如說超額申購倍數14倍與15倍相比，整體中籤率就小了三倍。

超額認購倍數越大，新股上市表現越好。這個很好理解，超額申購倍數越大的，自然說明市場熱度大，供不應求，上市首日表現自然就更好。

劃一個重點：新股認購日期是有三天的，期間超額認購倍數是浮動的，我們可以在認購日截止前，選擇超額認購倍數大的申購，賺錢機率更大。