買恆大股票，買價5港元，隨後漲到30港元，如今又跌到24港元，你說陳凱韻是賺了還是虧了？但媒體看到的是從30港元跌到24港元，就說她虧了，這樣的說法明顯具有誤導性。

（下圖為劉鑾雄和陳凱韻）

上市公司對外投資的股票，經常有兩種計價方法，

一種是成本法，即最開始買進去的時候是多少錢，你賬面就記錄多少錢，比如價值10億元，就一直將這筆資產記為10億元——直到賣掉這筆資產的時候，才算盈虧究竟是多少；

第二種是公允價值計價，即根據最新的股價來確定所投資股票的價格。10億元的股票，漲到20億元，那就盈利10億元，如果跌到5億元，那就是虧損5億元。等到下一份財報，再根據新的股價重新計算。

華人置業，顯然是按照股票的公允價值來計算的，所以賬面虧損31億港元，那只是因為2018年恆大股票跌了一些，所以導致2018年相比2017年底的價值縮水了一些。

眾所周知，陳凱韻成為香港女首富不是靠自己白手起家，而是來自於她的富商丈夫劉鑾雄的資產饋贈。而劉鑾雄和許家印同為香港大D會的成員，兩者之間互為貴人——2008年金融危機時期，恆大面臨資金鍊的危局，隨時可能破產，在劉鑾雄的撮合下，當年6月，科威特投資局、德意志銀行和美林銀行，斥資5.06億美元入股恆大，救了恆大；許家印投桃報李，恆大2017年飆漲的股價為華人置業（實際就是為劉鑾雄、陳凱韻夫婦）賺了上百億港元，同時許家印的恆大還接盤了華人置業在內地的許多資產，幫助劉鑾雄快速變現。

有媒體測算，劉鑾雄夫婦持有恆大股票的成本價在14.98港元/股，持股數量9.34億股，按照恆大最新股價計算，其賬面仍然有84億港元！這還不包括，每年恆大的現金分紅。

傻子似的亂買，你如果買了二小股票指數下跌上漲對你控盤後與你無關，因為你買了一個優質的小市值股票總市值不超過10個億，你自己不賣出一股你的市值永遠10個億會虧錢嗎？去買大盤股還是人家從幾元漲到30元一股的高價股，你不能控制他下跌你不輸才怪，傻子一個。

華人置業也是比較厲害的投資企業，去年也看到過不少相關的新聞，投資成功率還是很大的，每次都是看到人家投資賺錢了，不過股市有波動也是正常的，有漲就有跌，既然跌了人家還繼續投資，就證明股票的波動期還是能漲回來的，畢竟市場經濟，很多公司業績一旦公佈了，股民對市場信心增強自然很多持入者進場，價格必然上浮，人家那個層次也不是很隨便就能被其他人看穿的，金融市場賺錢的手法很多，經濟學不是那麼好研究的！

有很多新聞的誤導讓你錯過了賺錢的機會！

由於問題沒有能夠說全面、說清楚，所以，也很難做出準確回答。

也許，僅從2018年來說，女首富可能虧錢了，還虧了不少。因為，2018年的恆大股價從30港元跌到24港元了。但是，這些股票是何時買的呢？如果是30港元的最高價買的，毫無疑問是虧損，但不是淨虧損。與此同時，女首富從恆大拿到了11億港元的股息收入，實際虧損只有21億港元。

更重要的，如果女首富不是在最高點買的，而是在其他點位買的，譬如20港元。那麼，到現在為止，仍然有4元一股的淨收益。如果更低，收益也會更多。

判斷股票投資，不能只看時點，而要看時段。在某個時段內賺錢了，就可以認為是賺錢了。只看時點，那是短期炒作者所為，是投機者。像女首富這樣，絕對不會是短期投資者，而是長期投資者。

這樣說吧，甘比獲得分紅13億，算進去了沒？

股票的漲跌很正常，但是你如果認為這些首富們是透過股票漲跌賺錢，那你真的是太小看這些首富們了！

第一，甘比的資產在四五百億，三十億對其不造成太大影響，更何況恆大還給了分紅。

第二，持有股票，不長持，怎麼可能賺的到錢？人家敢長期持有，最根本的是這家公司長期是穩健經營的，人家這是戰略投資。

第三，整體股票市場都在虧損，你問問哪個人賺了的？虧這麼點就叫苦連天，是窮人思維，別人之前賺了多少，你知道嗎？

劉鑾雄持股許家印旗下恆大又虧13.8億！為何一直虧，還一直持倉？

根據上述媒體（澎湃新聞）釋出的報道顯示：記者從“華人置業”於當天釋出的公告得知，以上個月底（2020年6月30日）恆大股份的收盤價作初步評估，預計公司（“華人置業”）今年上半年公平值變動的未變現收益，從去年年底（2019年12月31日）的49.8億港元，減少至今年上半年（2020年6月30日）的36億港元，今年前6個月累計未變現虧損約13.8億港元；

不過（轉折來了），劉鑾雄旗下“華人置業”表示：對公司現金流沒有產生任何影響（上述未變現的公平值變動，不是現金專案）！

大膽猜測一下劉鑾雄當時的內心，或許是這樣的（套用現在最流行的一段話）：我虧13.8億元！我一持倉就虧損，我也不知道為什麼的，我就是個憨憨，持有什麼“恆大”股份啊！（原文來自於“企鵝”自嘲影片《我就是那個吃了假辣椒醬的憨憨企鵝》：我虧一千六百萬！我一吃我就掉毛，我也不知道為什麼的，我就是個憨憨，做什麼辣椒醬廣告啊！）

據不完全統計：劉鑾雄家族近2年持有“恆大”股份一直處於虧損中，其中2018年虧損37億港元、2019年虧損16億港元；

據公開資料顯示：劉鑾雄家族共持有許家印旗下“恆大”約11.73億股股份（佔總股份比例約8.94%），其中“華人置業”持有8.575億股，甘比（劉鑾雄妻子，原名陳凱韻）個人持有3.16億股；

自從劉鑾雄旗下“華人置業”從2009年投資“恆大”IPO開始，這些年來，一直源源不斷地用真金白銀幫襯許家印旗下“恆大”；

或許用“互相幫襯”才能更好地描述，劉鑾雄和許家印之間的友誼：

劉鑾雄從2015年開始，不斷把旗下資產轉賣給許家印，包括美國萬通大廈（後更名為“中國恆大中心”，香港地標建築，位處香港灣仔告士大道38號）、成都商住專案以及重慶御龍天峰專案；

劉鑾雄拋售旗下資產套現的錢，一再增持“恆大”股份：於2017年4月斥資約69億港元，購入“恆大”約5.79億股，2017年7月19日開始又大量增持，持股總數漲至11.73億股；

對此，業內稱：劉鑾雄是許家印的“鐵粉”！

那麼，最後問題來了：劉鑾雄真的是“憨憨”嗎？為什麼一直處於虧損中，卻還要一直持倉？

很明顯，答案是否定的！

劉鑾雄作為香港“四大富豪”（在福布斯“2020年香港50大富豪榜單”中，劉鑾雄以169億美元身家位列第4），肯定具有獨到的投資眼光和策略，之所以一直重倉“恆大”，那是因為幫自己賺到錢了；

劉鑾雄甘比夫婦去年（2019年）收到許家印豪氣派發的“大紅包”近17億港元，今年上半年收到約19.62億港元，都比持股“恆大”市值縮水浮虧要多；

值得一提的是，今年上半年已經收到“恆大”2次分紅，分別是今年2月份和6月份，分紅收入分別為13.53億港元和6.09億港元！