根據2018年資料統計，A股投資者規模不斷擴大，已開立A股賬戶的自然人投資者數量再創歷史新高，達到1.45億。也就是說相對14億人口的中國來說，每10個人裡就有一個人參與了股票市場的交易！

但是這幾年的熊途漫漫，讓市場裡絕大部分的個人投資者資金面臨著一個極大幅度的縮水，持股市值從6.37萬億下降至5.94萬億。而從前不久的科創板50萬門檻資格來看，滿足50萬投資資金的個人投資者不到5%!

大部分的個人投資者，也就是散戶，有一些什麼特徵呢？他們與機構，主力，牛散有什麼不同之處？

1）不同週期裡持股的時間不同

在熊市的週期之中，大部分的散戶都是死扛到底，面對巨大虧損不懂得止損；而大部分的機構和牛散則是會控制倉位，以至於清倉等待！

而在牛市的週期之中，個人投資者平均持股期限僅為39.1天，遠低於機構投資者的190.3天。

2）交易的頻率

從交易的頻率來看，市場上大部分的散戶年換手率可以高到7-10倍；

而一個基金經理人的年換手率則是3-5倍；

一個牛散的年換手率為1-3年；

巴菲特的年換手率僅為0.3倍。

3）資金持有量，以及獲利比例

從資產的收益情況來看，我們也可以發現一些問題！

我們發現資產大於50萬，甚至100萬的投資者和機構獲利的機率較高；

而資金小於50萬的投資者獲利的比重相對較低；

對於那些小於10萬元散戶投資者收益率最低的。

A股市場與美國的股票市場相比，差異在哪裡？

第一個資料：

A股的機構投資者市值佔比只有13%，而美股裡機構市值佔比達到了57%！

A股裡週期股的市值佔比達到了39%，而美股裡週期股的市值僅僅達到了19%；

A股裡消費股的市值佔比達到了26%，而美股裡的消費股市值則是達到了35%；

A股里科技股的市值佔比達到了13%，而美股裡的科技股市值則是達到了29%；

第二個資料：

A股之中，基金的規模只有美國的1/10，而股票型基金的規模只有美國的1/100；

中國外資持股的比例在A股只有4%，而在美國股市之中則有15%之多；

中國保險類的資金佔比GDP的比重為30%，而在美國裡佔比則是高達了194%；

第三個資料：

A股的指數年平均振幅達到了72%，而美國股市的年平均振幅只有29%；

A股的年換手率高達了448%，而美股的年平均換手率為109%；

A股的龍頭股相比美股的龍頭股溢價不明顯！

最後，從A股開戶數量上來看

2005年6月的時候，也就是998點的時期，當時的新開戶數量為14萬。

2006年6-8月，股市的第一個整理平臺在1700點左右，開戶數56萬、41萬、22萬。

2007年3月，滬指突破3000點的時候，開戶暴增到404萬！

2007年9月-10月的時候，整個市場的開戶數量最高峰達到了900萬左右/月！這也是6124點形成的附近！

而到了2008年的10月，1664點大底的期間，開戶數量則是分別回落至70-80萬左右/月！

而在2013年的6月，也就是熊市大底1849點的附近，A股的開戶數量只有10萬/月！

但是到了2015年的1月，也就是大盤上漲到了3200多點的時候，A股開戶人數達到了40-50萬人/月！

最後到了2015年的5-6月，也就是牛市期間，A股上漲到了5178點的時候，A股的開戶人數達到了450萬人/月的高峰！

總結

所以，總體來看，A股還是一個以散戶為主要主體，甚至佔比到絕大比重的市場，這也造成了A股的“情緒化”，“炒新，炒差”的環境，以及一個波動極大的結果！