利率調整的影響

銀行利率的調整，是國家貨幣政策裡最重要的工具。

利率的升降和經濟景氣程度負相關，在經濟環境不振的情況下，利率會下降，刺激居民儲蓄貨幣的消費和流動，而消費帶來企業的活力，企業有的利潤就會提高就業，提高投資。上市公司的業績就會提高，相應的就提高了股票的估值，降低了市盈率，反應在股價上就是上漲。

反之，利率上漲，往往發生在經濟過熱或者經濟泡沫顯現的時候。抑制過熱的投資，消弭經濟危機的爆發。居民消費能力降低，企業融資難度提高，業績預期下降，股價就中長期看跌了。

對個股來說，有很多資本密集型版塊是和利率有直接關係的。

例如房地產板塊，總所周知房地產行業是個高度依賴資金的生存環境，利率下降，有利於他們獲得融資，同時房地產連帶的影響到建材、鋼鐵等等領域。

證券版塊也被動的因為利率下降，股市提振而利好。

銀行板塊比較另類，加息提高了息差增加利潤是利好，降息消除了系統性風險，但是息差也少了利潤下降，總體來說也是利好。

國內的好幾次牛熊轉換，也都是利率或者存款準備金調整引發的行情。為了方便理解，我做了一個利率調整和滬深300實盤行情的圖示。

答案：利率透過影響資金流入股市的多少來影響股票市場利率調整如何影響資金的多少？兩種情況01利率低時

銀行利率低時，就會促使銀行儲存資金外流，會有更多資金投入到了股市，樓市當中，股市資金流入越多，就會推動股價上漲，個股價格也隨之水漲船高。所以說，銀行降低利率對股市來說屬於利好訊息。

銀行利率提高，那麼就表示銀行需要回籠資金，將一些流入市場的資金吸引回來。那麼，股市裡的錢也會相對應的被吸走一部分，股市流動資金少了，就會造成股票漲幅停滯，個股滯漲或者被一些人利用此訊息，惡意做空股市，產生極壞的影響。

利率對股票市場的影響屬於是對市場大環境的影響，對個股的影響就不是那麼明顯了。

可以這麼想，市場的遊資數量是一定的，當利率升高時，人們將錢存入銀行的吸引力增加，這樣就會導致原本流入股市的資金流入了銀行，從而減少了多頭的力量，買入資金不足，股市承壓向下，同時，利率升高還會導致借貸成本升高，融資壓力大。在所以在利率上浮時，股價承受賣壓，下行機率較高。

反之，利率下調，也效果剛好合上述情況相反。

利率的變化主要就是市場資金的流量有一定的變化，對股市也有正負面的影響，如果降息了，表明銀行有更多的錢流進市場去，對市場來講是好事，但可能會有通貨膨脹過多的錢流入到股市，這樣對股市也會有推動作用，但是不斷拉高股價，會脫離它的實際價值，對實體經濟也是種打擊。 如果加息了，一部分資金從投向股市轉向銀行儲蓄和購買債券，從而會減少市場上的股票需求。這樣股市流動的錢就會減少，對股市造成了一定的滯後，嚴重的低估了公司的價值。因此利率的高低以及利率同股票市場的關係，也成為投資者買進和賣出股票的重要依據。

近日央行行長易綱在博鰲論壇表態“已經準備好應對變化”，他說的二個層面的意思，一個是銀行可能會上調利率，但不是上調基準利率，而是適當放鬆約束，允許存款利率更多浮動，一個是完成利率市場化。

所以我想談以下幾個問題：

1 利率為什麼要上調？

2 利率上調對股市有什麼影響？

3 哪些行業的股票要小心

一 為什麼要上調利率？

現在整個國家金融工作的重心就是要防範系統性風險，什麼叫做系統性風險？就是會影響整個經濟執行，整個股市的大風險，為什麼這個時候要重點防範？因為現在的企業，家庭，地方政府的負債率太高了，就好像定時炸彈一樣，所以必須要提早防範，排除風險。

那這是怎麼造成的呢？各位很多可能沒有看我寫的經濟週期是怎麼產生的那篇文章，解釋一下。

以家庭為例：當你發現房子的價格漲的越來越高，工作也越來越高，你會感覺自己越來越有錢，所以花錢越來越大方，這些錢消費出去後變成了企業的收入，企業賺錢了發的工資越來越多，進一步讓你感到自己越來越有錢。

這個時期就是經濟的上升週期，當人們感到自己越來越有錢，就會借款消費，企業感到生產的東西很快賣出去，也會借款擴大生產。

為了應對這種高速的增長，央行就會發行大量的貨幣，有時候貨幣的發行數量比經濟產生的價值還多，就會進一步推廣資產的價格，形成泡沫。

借了錢總是要還的，當一旦還不起就會引發連鎖反應，產生大量壞賬，經濟就可能會如一輛失控的火車一頭撞到山上。

這就是經濟週期，現在中國經濟經過二十年的高速發展，已經到了經濟週期的頂部，家庭，企業，地方負債率非常高，所以非常的危險。

這就是上調利率的背景，而上調利率為什麼可以降低系統性風險呢？

很簡單，因為當借款成本上升之後，人們就不太會借款消費了，企業也會降低生產，於是經濟週期開始逆轉，進入緊縮期，資產的泡沫會慢慢消除。

上面講的只是一個方面，另外一個方面是因為應對外部因素，也就是美元加息。

當美元加息之後，美元的吸引力必定增加，會出現人民幣與美元的倒掛，如果不加息人民幣會外流，這是非常嚴重的問題，必須要加息面對。

長期以來中國利率實現的是雙軌制，一方面存貸款方面仍有基準利率，另一方面貨幣市場利率是完全由市場決定的，所以未來必定要存款和貸款利率完全由市場決定。

一旦利率由市場決定，首當其衝的肯定是銀行，那些沒有核心競爭力，實力不強的銀行很可能會逐漸邊緣化，銀行會像企業一樣進化，競爭加劇，個性化服務會層出不窮，而不是像現在大銀行都千篇一律。

二 上調利率對股市有什麼影響？

上調利率對股市不是什麼好事，是利空，為什麼？

第一 你想想，當利率提高了，人們肯定都跑去存款了，本來華人就喜歡存錢，儲蓄率一直是排在全球前列，現在加息更加存銀行去了，或者買國債去了，股市裡的錢肯定就少了，股價肯定下跌。

第二 貸款利率提高企業的借款成本上升，利潤就會下降，股票必定下降。

第三 利率提高借款成本增加，貸款的人也肯定會減少了，市場上就會缺少資金，股市也會下降。

所以利率上升對股市肯定是利空，但是也有極少數例外的時刻，比如美國80年代初期股市的價格已經低到了地板上面，股價遠遠低於它本來的價值，大量資金湧入，所以造成利率和股市同時上升的罕見現象。

三 利率上升對哪些行業的股票是壞訊息？

毫無疑問，是對那些高槓杆行業和企業，比如利用大量借款做固定資產投資，然後慢慢還錢的行業，隨著利率提升還款的成本就也會上升，企業強一點只是影響利潤，弱一點直接破產。

這樣一說我們就知道哪些行業是要小心的了。

首當其衝的肯定是房地產行業，本來價格就虛高，一旦人們沒有錢了，就沒有人來接盤了，房價必定下降，

第二，利率上升房企的還貸成本劇烈上升，小開發商熬不住必定離開市場，所以萬達等企業早早的把資產賣掉就是要減輕負債率，否則企業會被拖死。

第三 利率上升不能借錢開發了，房地產開發商的業績必定增速放緩，股價就會下降。

所以對房地產行業的股票一定要小心。

還有高速公路，大型基建專案等一切依靠高貸款活著的企業，你要遠離，怎麼判斷呢？

就看企業的資產和負債的比例，資產最好是負債的2倍以上，還需要現金流很好，在寒冬裡現金為王，誰的經營現金流好誰就是能活到下一個春天。

這就是我的回答，希望你滿意

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