股東分為四種類型。資源型、資金型、顧問型、能力型。

每個型別的股東進入、退出機制都不同。

資金型股東：進入——溢價進入

退出——約定回報退出

資源型股東： 進入——對賭式進入

退出——對賭式退出

……

……

（1）合夥人進入主要是看公司的業務需要與規劃，要和你互補，價值觀相近。經常有人說找合夥人是何等的重要，有人說找不對合夥人等於把祖墳挖了，所以進入機制，首先要高度認同公司的價值觀、能力性格最好能互補；在實踐中我們經常用的就是創始人根據公司的需要列出合夥人的條件；

（2）推出機制，分為兩種情況，一種是上市退出，上市退出就好說了。另一種是非上市退出，一般的情況下我們會把非上市退出作為一個重點的設計物件，一般來說非上市退出有期滿退出和股權鎖定期內退出，期滿退出一般我們可以設定公式退回投資人的投資款項，未期滿退出要有一定的違約成本。

可以透過投資協議和公司章程進行規定，主要規定好合夥人取得股權的條件或要求，進入的股權比例和價格；退出的情形、退出的價款計算方法和退出的決策流程等。建議規定要詳細並且要有可操作性，否則容易產生糾紛。

創業公司設計合夥人股權：

進入機制：一般創業者找資源互補，比如一個技術人員，開發出了好產品，這時找個做市場的合夥，開始的時，並不一定找得到價值觀合的人，但一定會找對產品有認識，理解這個產品的意義的市場人員；對於財務投資者一樣如此，找個放心投自己，不影響自己日常運營決策 的人最好，此時合夥，並不求價值觀一致，只求大家一起合夥能做成事。

進入機制沒有明確的篩選標準，也沒辦法篩選三觀合，這是創業階段侷限決定，所以此時退出約定就非常重要，比如退出是大股東按淨資產價（或原價）回購，或是上市退出，或是轉讓投資者，包括被動退出的約定，這也是很多創業者容易跳的坑：相見歡， 分手仇！

合夥人股權激勵的前提條件，明確誰具備成為合夥人的資格，設定合夥人機制的初衷，期望合夥人未來發揮怎樣的價值，讓合夥人退出公司時的損失降到最低。

哪些人才具備合夥人資格？

合夥人是投資並參與企業經營的團隊創始成員，他包含（創始人、聯合創始人）、高階管理團隊、顧問（員工期權池）。合夥人需要具備創業者的心態、責任、意識，且在未來3-5年能與創始團隊同舟共濟，齊心協力去迎接挑戰，克服困難的創業團隊成員。

創始團隊透過股權，繫結彼此的長期利益。股權劃分不應該一撮而就，需要在企業發展的不同階段，隨著人才引進機制的成熟，發展階段的不同做出相應的制度調整。總體而言創始人早期需要絕對控股（67%），以便未來能夠留出期權池給到能力匹配的團隊成員（員工期權池代持）。

股權制衡的九條生命：

1、絕對控制權67%，相當於100%的權力，修改公司章程/分立、合併、變更主營專案、重大決策

2、相對控制權51%，控制線，絕對控制公司

3、安全控制權34%，一票否決權

4、30%上市公司要約收購線

5、20%重大同業競爭警示線

6、臨時會議權10%，可提出質詢/調查/起訴/清算/解散公司

7、5%重大股權變動警示線

8、臨時提案權3%，提前開臨時股東大會

9、代位訴訟權1%，亦稱派生訴訟權，可以間接的調查和起訴權（提起監事會或董事會調查）

機制設計的基礎條件

合夥人進入機制：

進入條件：要做好合夥人股權的進入機制，先得想明白我們認為的合夥人，是既有創業能力，又有創業心態，有3-5年全職投入預期的公司創始人與聯合創始人。

合夥人是公司最大的貢獻者，也是主要參與分配股權的人。合夥之後，公司的大小事情，合夥人之間都得商量著來，重大事件，甚至還得合夥人同意。公司賺的每一分錢，不管是否和合夥人直接相關，大家都按照事先約定好的股權比例進行分配。

進入方式：如引入新的股東，原股東同意以同比例稀釋的方式或原股東一致書面同意的方式向其轉讓股權。

合夥人退出機制：

退出條件：在一定期限內（比如，3年之內），約定股權由創始股東代持。約定合夥人的股權和服務期限掛鉤，股權分期成熟（比如5年）。股東中途退出，公司或其它合夥人有權股權溢價回購離職合夥人未成熟、甚至已成熟的股權。

其中常見的退出方式有以下三種：

1、 未達約定期限自然退出（原價回購）：公司以原認購價格代為回購其持有的股權，並不再發放其當年度的紅利。

2、 人品不濟除名退出（無償回購）：公司有權自行取消其股東身份，無償收回其股權，並不再發放當年紅利，如給公司造成損失的，須向公司進行賠償。

3、 任務期滿退出（現價回購）：如股東在公司持股超過一定期限後當然退出或退休的，則公司可按現價回購其股權。

飛哥團隊所答內容，都是多年創業經歷留下的創傷。 沒啥文采，都是乾貨。

如何選擇合夥人？

例如：阿里巴巴的合夥人資格

那麼阿里巴巴選擇合夥人資格的標準、權利與義務等有哪些呢？

(一)合夥人的資格要求

1.合夥人必須在阿里服務滿5年;

2.合夥人必須持有公司股份，且有限售要求;

3.由在任合夥人向合夥人委員會提名推薦，並由合夥人委員會稽核同意其參加選舉

4.在一人一票的基礎上，超過75%的合夥人投票同意其加入，合夥人的選舉和罷免無須經過股東大會審議或透過。

此外,成為合夥人還要符合兩個彈性標準:對公司發展有積極貢獻;高度認同公司文化,願意為公司使命、願景和價值觀竭盡全力

除了合夥人的選拔要求外，在提名權和任命權上也有特殊要求：合夥人有權提名董事，且董事佔董事會人數一半以上。

回購價格，主要分為三類：

1、溢價或者折價。溢價指高出原來的投資款，例如原來某個合夥人出資10萬，他退出時11萬，溢價1萬。這種回購價格相對較簡單，可以在合夥人協議中約定，雙方同意即可操作。

2、按照估值的一定折扣。當引進投資後，公司估值會遠高於原值，合夥人的股權或合夥金相對溢價較多。比如A公司投後10倍PE估值，這時合夥人可以按照7倍或者8倍的投資款退出。假如某公司出讓10%的股份，本輪獲得投資100萬元。那麼本輪投資改公司投資後的估值，即投後估值=100萬元÷10%=1000萬元。投前估值=投後估值-本輪投資額（100萬）=900萬元。

3、每股淨資產或每股淨利潤：某合夥人擁有公司10萬股的註冊股，當時公司每股淨資產假設是1元/股，退出時3元/股，那麼公司回購他的股份需要30萬，溢價200%（20÷10）。這種回購價格需要注意的是：退出時如何保證每股淨資產的真實性？實務中，一般請外部獨立的資產評估機構來操作。