上證指數自1991年7月15日開始釋出，是把上海證券交易所的所有股票都納入計算的綜合指數。
上證指數的理論演算法是：先計算當日每個股票的總市值（價格乘以總股本），彙總起來，就是當日滬市的總市值。再除以基期1990年12月19日滬市的總市值，然後乘以100這個放大因子，就得到上證指數。
然而，以上演算法只適用於上證所成立初期，股票寥寥可數，一開始分子分母是可比的這樣的情形。隨著後面股票的增加，明顯不能這樣計算了。解決的辦法也不難，只須把公式稍為變形就可。現在上證指數通常的演算法是：今日上證指數等於今日滬市總市值除以昨日滬市總市值，再乘以昨日上證指數。這個連環演算法，解決了某些日子又有股票新上市或股票出現分紅送股除權的新狀況。
1996年12月之前，股票沒有漲跌幅限制，按上面的演算法，上證指數也沒有漲跌幅限制。如1995年5月18日，上證指數漲幅為30.99%，幾天後的5月23日，上證指數跌幅為16.39%，這就是著名的5.18行情，由被關停交易的國債期貨主力殺入股市而形成。因為沒有漲跌限制，上證指數從582點衝到最高926點，僅有極短的三天行情。
1996年12月16日，滬深股市開始對所有股票實施幅度為10%的漲跌幅限制，當日上證指數跌幅為9.91%。後來，這個漲跌停板制度還進一步完善，對特別處理的ST股票限制漲跌幅為5%。
按上證指數以上的演算法，由於個股的漲跌幅限制了，此後上證指數的漲跌幅肯定也在10%的範圍之內。
1998年1月13日，在國際遊資的狙擊下，東南亞發生嚴重股災，恐慌的訊息引發上證指數當天跌幅曾經高達9.53%。
1998年8月17日，由於資金調往香港參加港股保衛戰，上證指數跌幅達到8.36%。
1999年7月1日，著名的5.19行情結束，上證指數跌幅7.61%。
2002年6月24日，暫緩國有股減持的利好刺激股市暴漲，上證指數漲幅9.25%。
2008年9月19日，在印花稅單邊收取的利好帶動下，上證指數漲幅高達9.29%。
2015年6月12日上證指數見頂5178點之後，數次出現跌幅7%左右的情形。
深證成指、上證50、滬深300等重要指數採用樣本股來計算，演算法與上證指數類似，權重則改為流通股。還有很多各類指數，演算法都是相通的。因而按照個股的漲跌幅限制來衡量，這些指數的漲跌幅也在10%的範圍之內。
上證指數自1991年7月15日開始釋出，是把上海證券交易所的所有股票都納入計算的綜合指數。
上證指數的理論演算法是：先計算當日每個股票的總市值（價格乘以總股本），彙總起來，就是當日滬市的總市值。再除以基期1990年12月19日滬市的總市值，然後乘以100這個放大因子，就得到上證指數。
然而，以上演算法只適用於上證所成立初期，股票寥寥可數，一開始分子分母是可比的這樣的情形。隨著後面股票的增加，明顯不能這樣計算了。解決的辦法也不難，只須把公式稍為變形就可。現在上證指數通常的演算法是：今日上證指數等於今日滬市總市值除以昨日滬市總市值，再乘以昨日上證指數。這個連環演算法，解決了某些日子又有股票新上市或股票出現分紅送股除權的新狀況。
1996年12月之前，股票沒有漲跌幅限制，按上面的演算法，上證指數也沒有漲跌幅限制。如1995年5月18日，上證指數漲幅為30.99%，幾天後的5月23日，上證指數跌幅為16.39%，這就是著名的5.18行情，由被關停交易的國債期貨主力殺入股市而形成。因為沒有漲跌限制，上證指數從582點衝到最高926點，僅有極短的三天行情。
1996年12月16日，滬深股市開始對所有股票實施幅度為10%的漲跌幅限制，當日上證指數跌幅為9.91%。後來，這個漲跌停板制度還進一步完善，對特別處理的ST股票限制漲跌幅為5%。
按上證指數以上的演算法，由於個股的漲跌幅限制了，此後上證指數的漲跌幅肯定也在10%的範圍之內。
1998年1月13日，在國際遊資的狙擊下，東南亞發生嚴重股災，恐慌的訊息引發上證指數當天跌幅曾經高達9.53%。
1998年8月17日，由於資金調往香港參加港股保衛戰，上證指數跌幅達到8.36%。
1999年7月1日，著名的5.19行情結束，上證指數跌幅7.61%。
2002年6月24日，暫緩國有股減持的利好刺激股市暴漲，上證指數漲幅9.25%。
2008年9月19日，在印花稅單邊收取的利好帶動下，上證指數漲幅高達9.29%。
2015年6月12日上證指數見頂5178點之後，數次出現跌幅7%左右的情形。
深證成指、上證50、滬深300等重要指數採用樣本股來計算，演算法與上證指數類似，權重則改為流通股。還有很多各類指數，演算法都是相通的。因而按照個股的漲跌幅限制來衡量，這些指數的漲跌幅也在10%的範圍之內。