我估算一家公司主要看市值，看行業、業績、市場前景這些指標，再結合同概念的上市公司進行估值，短期內業績不好的股票不代表沒有投資價值。

上市公司要如何估值？

投資一家公司之前我們都會對它進行估值，估值是對股價高低的一種預估，它的價值在於知道企業大概高估還是低估，估值是一個系統的工程，絕不是拿幾個指標套一下公式，就能算出一個精確的未來。

對一個企業要從多個角度去分析，採用多個方法來估算，估值得先定性而後定量，定性比定量重要的多。今天我們分享一下估值的3個方法，看看哪一種比較好？

第1個市盈率估值法，這可能是我們經常會用到的，市盈率＝股價÷每股的收益，根據每股收益選擇的資料，不同市盈率可分為3種：靜態市盈率，動態市盈率和滾動市盈率。

預測股價、對股價估值一般採用的是動態市盈率，其估算公式：股價＝動態市盈率×每股收益，這裡是預算的一個估值，其中市盈率一般採用的是企業所在的細分行業的平均市盈率。

如果是行業內的一個龍頭企業，市盈率可以提高10%以上，收益選用的是預測的未來這家公司能夠保持穩定的每股收益。

注意：市盈率適合對處在成長期的公司進行估值，有發展前景和想象空間的行業，它的估值就會比較高。

由於市盈率與公司的增長有關係，不同行業的增長率不同，所以不同行業的公司之間，市盈率做比較意義是不大的，市盈率的對比要多和自己比，還要多跟同行的企業比。

第2個是PEG的估值法，用市盈率估值有侷限性，市盈率代表的是這些股票收回投資成本所需要的時間。

市盈率PE＝10，表示這個股票投資10年可以回本，但是有的股票市盈率可達百倍以上，再用市盈率估值就不合適了。

這就需要PEG估值法上場了，也就是將市盈率和公司業績成長性來對比，即市盈率相對於利潤增長的比例，它的計算公式：PEG=PE/企業年盈利增長率×100%，這是彼得·林奇最愛的估值方法之一。

這個適用於業績良好，成長性良好的行業和企業，一般來說，選擇股票的時候PEG越小越安全，但PEG>1不代表股票一定被高估了。

如果某公司的股票PEG＝12，但同行業的股票PEG都在15以上，那麼該公司的PEG雖然已經大於1，但價值仍是可以被低估的。

PEG和其他財務指標一樣，也不能單獨使用，必須和其他指標結合起來，這裡最關鍵的還是對公司業績的預期。

第3個估值方法市盈率估值法，市盈率指的是每股股價與每股淨資產的比率，一般來說，市盈率低的股票投資價值比較高，相反投資價值就比較低，計算公式：股價＝市盈率×最近一期的每股淨資產。

這種估值方法適用於資產規模大而且比較穩定的企業，比如鋼鐵、建築等傳統企業都可以使用，但IT、諮詢等產業規模比較小，人力成本佔主導的企業就不合適了。

分析的時候依舊延續同行比、歷史比的原則，通常市盈率較低，在一定程度上投資相對安全。

根據證監會對行業的分類，市盈率的大小如下：食品飲料行業>資訊科技行業>製造業>採礦業，而銀行股的市盈率都是最低的。

食品飲料行業的市盈率最高，65%以上的企業市盈率一般在1~2之間，這是否意味著銀行股被低估了呢？不一定，因為銀行有很多不良資產。

這也是市盈率估值法的一個侷限性，企業的機械裝置，辦公用品都是會減值的，但通過歷史成本計價和市淨率並不能反映一般情況。

所以，不要以為買了市盈率低的股票就是撿到了便宜貨，很可能它們的實際價值早已是賬面價值了。

最後總結一下，市盈率是估值通常用到的指標。PEG估值法對市盈率估值法進行補充，適合成長型的企業估值。

市淨率適用於那些淨資產比較大而且比較穩定的企業，除了這些估值法以外，其實還有很多估值指標，不能只用一個指標來進行篩選判斷。

公司的成長性是最好的護城河，因為好的賽道，好的行業，好的產品，好的管理，不斷的創新，才能夠達到持續的成長性，持續有質量的高速增長。

對公司各方面的能力和資源總體評估，在關注成長性的同時，也要關注公司創造盈利的能力。

某種意義上說，盈利能力和成長性可以互換，也就是公司在開拓市場的早期階段，可以以犧牲利潤為代價，擴大市場的規模，培養客戶。

在市場成熟後，透過經營槓桿和降低銷售費用，提高盈利率，成長性降低、盈利能力又較弱的公司不是我們的理想標的。

不管這個公司看起來多麼便宜，不能只貪圖一時的便宜而掉入到價格陷阱裡面，也有的公司發展方向走入了歧途，比如說長生生物。

估值既是一門科學也是一門藝術，想要在資本市場裡賺到錢，必須先透徹的瞭解各種估值技術科學的一面，然後才去有創造性的發揮。

一家公司的估值多少，要分三種情況來看：

一、看它所處的行業和前景

如果是熱門行業又有發展前景，估值就會很高，像以前的網際網路，現在得醫藥、科技半導體晶片，不能用傳統目光來看，他們的估值肯定很高，哪怕一直虧損，因為他們站在了風口上，當站在風口上的時候，豬都會飛的；

二、傳統成熟的行業

如果是成熟的行業，比如銀行證券等公司，它的估值需要按照市場龍頭企業對比，按收益來計算估值，一般來說估值比較合理；

三、淘汰落後行業

像現在得鋼鐵造紙化工房地產，現在處在淘汰落後的邊緣，他們的估值就比較低，甚至會折價，低於淨資產很正常，這類的公司不能碰。

股權公司的價值時你要對這家公司很熟悉，對行業也熟悉，只做自己瞭解的，才能立於不敗之地！

對比和同板塊得個股，看看整個行業得估值是多少，看看行業龍頭估值是多少。

對比發達國家得同行業得估值，就像醫藥行業龍頭有研發能力得個股，在全球來看歷史最低跌到30多倍市盈率就算低了，那麼再看看中國股市，恆瑞醫藥就是很有研發能力得龍頭股，那麼參考世界上對這種醫藥股得估值，大概30來倍就是底部了，這個時候就可以關注甚至是建倉了。

還有幾點需要注意，負債高得企業估值要打個折扣，就像房地產股和銀行股，負債很高，所以給他估值就要考慮風險得問題，房地產股一旦房價下跌，高價拿得地就很容易虧，負債特別高，就很容易發生現金流動危機，甚至破產，銀行也一樣如果壞賬率，逾期率一直提升，那麼淨利潤就不夠計提壞賬了，就容易發生虧損。對於自由現金流高得，消費龍頭公司可以給予稍微高一點市盈率但是也要合理。

最後我覺得任何企業都不要高於15PE以上去買入，巴菲特15PE以下買入得個股都賺大錢了。15PE以上買得幾乎都沒賺什麼錢。PE太高已經透支了未來，未來一旦發生變化就容易出現問題。

股票估值其實是一門藝術，並不能準確預測出確切股價。常見的相對估值方法有：市盈率、市銷率、市淨率等等。

著名投資老手巴菲特最喜歡的方式是DCF，自由現金流貼現估值。該估值模式認為：企業的價值取決於其本身未來每一時期的流入的自由現金流按一定的折現率累加。

如下圖，企業自由現金流折現的公式，有興趣可以自行搜尋下具體估算方式。

創立公司的朋友大多會遇到不知道自己的公司值多少錢錢，導致無法分配股權，估值多了沒人買，估值少了又覺得自己虧了這種情況，其實一般的公司估值就等於企業的利潤乘以市盈率（上市公司叫做數值，市盈率＝股價÷每股的收益，根據每股收益選擇的資料，不同市盈率可分為3種：靜態市盈率，動態市盈率和滾動市盈率。