近期在美國上市的中國電商企業拼多多股價大幅度上漲，主要是受益於二季度財報超預期。

8月21日，拼多多釋出了2019年2季度的財報。營收72.9億，同比增長169%，環比增長60%，遠遠高於市場預期。同時，拼多多的經營虧損也從去年同期的66.36億縮小至目前的14.9億。比市場預期的還要低。目前在幾大巨頭的爭霸中，買家數拼多多僅次於阿里巴巴位居第二。

之所以有如此優秀的財報，一方面源自於拼多多的定位。其定位了廣大中低收入人群的“下沉市場”獲得巨大成功，深耕三四五線城市的策略獲得巨大成功。（人口超10億，真正的網際網路藍海）。另一方面是源自於拼多多的“618”戰略，今年618期間，拼多多罕見推出了“百億補貼”，並配合鋪天蓋地的宣傳，對全網最火的近萬件產品實現大幅度的讓利，薄利多銷，真正的擴大的銷售額，增加了買家數，甚至是有了更多的死忠粉。當然同時，拼多多過去給人一種山寨的感覺，目前也是在同步的不斷的提升產品品質，打造適度的差異化來吸引更多的人群。

不過稍有隱憂的是：目前企業的戰略性虧損還在繼續，營銷和宣傳的費用也難以降低，市場的爭奪也異常激烈，目前採取的戰略和策略同行業正在推進，市場需要更多的創新。

一，我眼中的拼多多

在我眼裡，拼多多感覺上就像是小商品市場一樣。有很多東西，但價格真的是很便宜。有一次，我兒子有一個發洩球壞了，當時就突發奇想在拼多多上看了一下。2個只要幾塊錢，跟之前壞的那個價格差了挺多於是就買了一個。拿到之後，確實跟原先那個有差距，但畢竟價格便宜不可能有那麼高的要求。這件事情，我知道拼多多里的大多數商家應該都是一些小企業為主。品牌和產品上的要求並不是太高，所以拼多多也成立了自己的品牌館來拉高層次。值得一提的是，拼多多首創的新品牌計劃正在被同行模仿，以拼工廠為例，目前京東、天貓、嚴選等電商平臺紛紛推出各自的方案，吸引產業帶企業進駐。

從股價上看，已經要接近歷史高位了。說明，有部分資金已經意識到了拼多多的高成長，從股價上已經反映了公司的業績。支撐拼多多高成長的要素有：GMV、活躍買家、月活使用者以及平均每位買家的年度支出，這四個要素都保持高增長態勢，特別是後面三個要素表現搶眼，側面說明了拼多多平臺不僅獲得了原有使用者群體的持續認可，而且還吸引了大量的新增使用者。最重要的是，拼多多使用者年均支出快速增長，願意掏更多的錢在平臺上消費。

從資料上看，拼多多軟體下載的人很多，側面說明了使用的人也很多。拼多多新品牌計劃最重要的是關注“使用者需求”。釋出Q2業績後的電話會議上，拼多多CEO黃崢談到，公司一直關注經營以及如何更好地服務使用者，而不是去關注競爭對手在做什麼。任何的商業競爭都離不開使用者，關注使用者需求才是取勝的籌碼，而使用者資料高增長就足以證明。

拼多多Q2季度業績確實表現不錯，拼多多一路走來從原先飽受“山寨”之苦，到慢慢的得到使用者的認可。在重複消費這個資料看的出，使用者的黏性都在逐步提高的。一些知名的品牌入駐也幫拼多多提高了品牌。慢慢的在平臺上也擠掉了那些所謂的“山寨貨”。在賦能B端、惠及C端的同時，新品牌計劃在某種程度上也推動了拼多多GMV及營收的高增長。2019年Q2，該公司GMV(TTM)7091億元，同比增長171%，營收同比增長169%，貨幣化率2.9%，和Q1保持一致，較往季處於上升趨勢。

拼多多很多人都知道，但是在我身邊用的人卻很少，不知道是不是現在很多人都在用拼多多，今年財報迅猛增長，2019年第二季度營收是同比增長了169%，而且使用者群體也在今年增加了1.3億人，這就犯迷糊了，拼多多的使用者群體都在哪裡，真的很多人在用嗎？

另外拼多多財報中還透露，全國網購人數有超過一半成為拼多多的使用者，這就說明拼多多的使用者體量是非常大的，那為什麼用的人很少卻有大量的網購人數？應該是拼多多把只要有在他那註冊過的賬戶都記錄在內，這種說明不了什麼，淘寶現在全國都是它的使用者。

1，拼多多成長潛力巨大。拼多多早期的市場定位是低端使用者，很顯然大家都是貪它的價格比淘寶和京東便宜而去下載，但是很多人在使用之後感覺質量太差，最後再次回到了淘寶和京東購物，不過這不影響拼多多的發展，畢竟在國內低端市場的人群基數是最大的，會留住部分客戶群體。

今年6月底，拼多多的賣家活躍數在4.8億人數，這個數目還是比較龐大的，說明看重價格的使用者還是比較多，拼多多也和去年同期相比虧損大幅收窄，說明拼多多隻要運營下去，後期有望和京東一樣出現扭虧為盈的局面。

2，消費降級的一種體現。拼多多在財報中說，年輕使用者佔全國網購的半壁江山，尤其是一二線城市人數激增，這很顯然不是消費升級的表現，一二線能買拼多多的年輕人基本都是在外工作人員為主，省吃儉用很正常，如果說一二線的高階客戶都用拼多多，才體現了它的快速成長，所以在消費市場上，拼多多的主流群體仍然是低端使用者。

而且電商目前仍然處在高速增長的階段，阿里財報營收1149億元，京東財報550.4億元，說明網際網路時代，拼多多也是站在了風口中，配合了較好的模式生存了下來，至於能生存多久看拼多多如何經營了。

總之，拼多多的財報靚麗表明了目前低端群體仍然佔據較大的市場需求，拼多多還在為扭虧為盈努力著，預計拼多多未來的增長潛力還是存在的。

從商業模式上看，拼多多確實裂變很快，當時從社會倫理上就不好說了。情感上，我是非常牴觸拼多多的。財報越好，越讓人不舒服。