毫無疑問 黃金會慘跌

多年以來 保值的投資是美債和黃金

但投資收益率極低，屬於穩健型投資

如果美債收益增加 黃金吸引力勢必大大下降

兩百多的黃金不是夢

美債收益率在1.6%左右是健康的，收益上升說明美債需求下降、拋壓加大、美元通脹、購買力下降，按理黃金價格應該上漲。但美元流動性太大，機構趁機做空黃金，所以現在黃金下降。那就等吧，等空頭耗盡就會暴漲的。

美債收益率上升是因為投資者拋售美債或美債的購買人群減少，流出的資金會投入實體經濟或購買商品，從而造成通貨膨脹，物價上漲。黃金具有貨幣屬性，天然具有對抗通貨膨脹的特性，所以美債收益率上升會造成黃金價格上漲。同時黃金還有商品屬性，從美債流出的資金一旦流入實體經濟就會造成商品的上漲，所以黃金也會上漲。但自去年以來，黃金已經大幅上漲，市場獲利盤巨大，任何利好都有可能成為獲利者出貨的機會。此外，隨著通脹率的提升，美聯儲會提高利率以抵消通脹的負面影響，對不產生收益的黃金的價格也會帶來不利影響。總之，黃金價格的形成機制越來越複雜，哪些影響因素佔上風更多會取決於市場投資者情緒，各種影響因素會相互掣肘，所以未來黃金價格大機率會在350元到400元之間箱體震盪，獲取暴利的機會不大。

美債收益率上升，自然意味著黃金價格下跌。美債收益率越高，對於黃金價格的打壓越重。因為黃金的價格直接受美聯儲貨幣影響，和美元霸權地位有著直接的關係。也就是說，美債收益率高，黃金的價格就會變低，這是多少年來的規律，也是人們對投資市場的一種心理作用。投資者的目的都是為了賺錢。美債收益率高，投美債，黃金收益率高，自然就會投資黃金，這是不爭的事實。總而言之，一句話，什麼賺錢買什麼。

另外，黃金的主要用途是一種避險貴金屬，而不是直接流通的貨幣，更不能像生產資料和生活用品那樣，直接用於生產和生活中，起到挽救經濟危機的作用。雖然黃金有著紙幣所起不到的作用，像首飾類產品，更是有著它獨具的魅力。但是單純的手飾品畢竟用量太少。它的主要作用在於自身的價值，就是應對和防範大的風險，如大的自然災害和動亂時期，特別是戰爭等，去年全球性的新冠疫情就是一個很好的例證……

首先要明白美國國債為什麼漲，就是因為沒人買，不得不提高利率哄騙接盤俠。一旦國債賣出去後，下跌就不可避免。而在次期間，美國華爾街可以透過打壓黃金，在底部抄底。等國債收益率下來，再炒作黃金。這不過就是個高拋低吸的資本遊戲罷了。所以喜歡穩健而長期持有型的投資者根本不用擔心黃金的下跌。因為未來幾年美國的印鈔大放血的惡果就會顯現。到時黃金作為抗通脹和貴金屬屬性就會顯現出來。

不意味著什麼。

可能大家關注到從2021年開始，美國10年期國債收益率的升高，確實對黃金價格形成了打壓，因此即便是在2月美國實際利率回到了2020年8月份的低點，黃金價格也依然受壓制，沒有出現明顯的上漲。

但是美國國債收益率其實與黃金的相關性並沒有那麼強，我們回顧一下歷史就可以看到黃金的上一次高點出現在2011年的9月份，當時美債收益率大約在2.2%左右。所以如果非要找到美債收益率與黃金的絕對相關的話，那麼現在1.7%左右的收益率，黃金理論上應該在2200美元左右，這顯然與現在的價格有著絕對的差距。

這樣的不同可以從幾方面找到原因，最主要的問題在於黃金的價格其實絕對對標的是美國的實際收益率，這裡與兩個變數有關，第1個是美債長期的收益率，第2個則是美國10年期均衡通脹預期。如果通貨膨脹預期過於強勁，那麼即便是收益率升高，實際利率也會被壓低，這帶給黃金的依然是上漲。

第2個則是金融市場的操作，從2020年下半年以來，黃金的波動已經遠遠超出了基本面能夠承載的幅度，事實上在這個階段，金融層面的影響和市場情緒的影響已經遠遠大於基本面的影響，所以我們能夠看到美債收益率的實際值對黃金的影響並不明顯，影響黃金價格更大的，反而是美債收益率上漲或者下跌的邊際趨勢。

那麼回到我們現在所處的經濟環境，美債收益率持續收高會對黃金價格產生什麼樣的影響呢？

一方面來說，我認為美債收益率雖然在年底之前還可能繼續攀升，但是短期之內已經進入了一個均衡值，美債市場顯然已經進入了超賣區間，即將修復。而黃金同時對比實際利率也處於低估狀態，這將與美債進行同樣的修復，也就是價格上的反彈。

另一方面來說，現在通貨膨脹預期的身高在4月份將達到峰值，這會帶來對於美國實際利率的又一次壓低，也就帶來黃金再一次衝高的機會。另外為了配合美國的財政刺激，美聯儲很有可能在4月份暫時性的擴大購買美國國債，這也會對通脹和流動性產生影響，同樣利好黃金。

即便是在4月份過去之後，美債收益率的升高也不一定與黃金直接形成負相關的關聯。但美債收益率至少證明經濟的復甦以及大家對美元資產的看好，這對於黃金自然是有利空影響的，黃金也即將進入一個單邊的下跌週期。

美元收益率現在仍然處於下跌的軌道當中，並沒有反轉的跡象，這與美元的持續貶值以及美國貨幣環境的持續寬鬆有關聯，但是黃金並不會因此收利，因為黃金的整體邏輯還是與經濟情況直接相關，不用太過關注美債收益率。

作為一個10餘年的黃金投資者，其實美債收益率的上升，那麼對於黃金意味著大跌，美債收益率與黃金是呈現負相關的，美債收益率的上漲，那麼勢必黃金必然引起大跌，美債收益率的上漲是間接關係到美聯署的貨幣政策.

我們來回顧一下2021年一季度黃金的走勢，那麼一季度黃金跌了10%，為什麼會大跌呢？如果你是一個黃金投資者愛好者，你應該知道為什麼大跌，在一季度，我們每個投資者都在關注美債收益率和美元指數.

在第一季度，美債收益率的暴漲，導致黃金的大跌，在一季度，美債收益率每次上漲，黃金都大跌，在第一季度，黃金也是跌的很流暢，特別給力，只要盯著美債收益率就可以做黃金了.

進入第二季度，美債收益率的下跌，那麼黃金就開始震盪上漲了，同時美債收益率也是在觸頂，震盪下跌的，所以在第二季度黃金開啟了上漲模式，就在昨晚的非農資料，利空美元指數，黃金也是一波大漲行情，最高上漲到1843.

但是之後黃金沒有延續上漲，而是震盪下跌行情，選擇了區間震盪，同時美債收益率也是一波拉昇，日線級別收了一根長下引線的陽線.

綜上所述:美債收益率與黃金呈現負相關，美債收益率的大漲，那麼黃金只會大跌，而且漲多高，黃金就跌的多低.

美債收益率上升，自然意味著黃金價格下跌。

黃金和國債，表面上看起來沒有什麼關係，但在裡面卻有很多聯絡。人人都知道黃金暴跌，至於為何下跌，有想過捋一下這個理由麼？

美債收益率上升，自然意味著黃金價格下跌。

國家需要資金來解決國計民生的問題，卻不能直接印錢，只能發國債讓大家買，這樣就會有大量國債出現在市場。

這段時間本來投資者就這麼多，投資的需求那麼多，但是可以投資的產品多了，為了促銷該怎麼辦？

只有降低價格，所以大量的國債會降價，如果買者多，那就意味著經濟真的不景氣，沒有別的更好的出路，只能買國債。

由於債券是固定利率，所謂的收益率除以債券現價，因此，國債價格下降，收益率必然上升，假設通脹預期在短期內不變，那麼 TIPS到期收益率，即美元資產的真實收益率必然上升，黃金便會下跌。

舉個例子：

美債收益率波動1%，那黃金價格大概波動多少。

現在黃金價格是1900美元，美債收益率是0.7%。

假如美債收益率上漲至1.7%，那麼黃金價格應該下跌多少？

計算一下，美債收益率0.7%，1900美債30年後變成多少：

1900+1900*0.7*0.01*30=1900+399=2299；

再算一下，美債收益率1.7%，1900美債30年後變成多少：

1900+1900*1.7*0.01*30=1900+969=2869；

那麼，黃金價格應該下跌2869-2299=570美元；

美債收益率上升至1.7%，黃金價格下跌到1330美元。

如果美債收益率上升到3%，黃金價格應該下跌到894美元。

當然，這只是一種大致的估算。

黃金期貨已經炒高，原油期貨也在高位，還記得中國大媽們去抄底黃金的事嗎？現在黃金價格由美國掌控，美聯儲本週會議重要。