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1 # 杜坤維
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2 # 大寶的股事
科創板開始運營短期肯定會創業板有影響,特別是一些創業板業績不好的股票,短期股價一定會承壓。
創業板當初的設立其實跟今天的科創板是一樣的,只是後面由於一些其他原因和機制的問題,並沒有發揮創業板最大的作用。目前的創業板估計很高,但是公司的業績以及發展前景並不好,而且大批公司經歷套現之後,已經沒有繼續成長的動力,導致了現在創業板很多公司都是垃圾,而且是大量大量的垃圾。這個就是為什麼要推出科創板的原因了。
科創板上市之後,勢必會對目前的創業板的估值體系進行重構,創業板公司的估值一定會有降低,那麼創業板個股的股價短期一定會有承壓,不能確定一定會跌,但是垃圾股一定會跌,特別是一些有退市風險的公司大機率要被市場淘汰掉。
科創板主要是為了產業結構轉型做準備的,雖然說科創板的公司盈利能力不一定很強,但是這個說明上面的決心,隨著IPO發行速度加快,註冊制的推出,上市的門檻降低,大量公司湧入之後,垃圾公司已經沒有炒作的動力了,以前炒作垃圾股,就是因為狼多肉少,導致了供不應求的關係,現在註冊制的推出,IPO加速,導致了供大於求,大家選擇的時候就會更加謹慎,更加關注一些有發展前期並符合未來產業結構轉型的公司。
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3 # 金聲繚繞
看似沒有影響,實際上的影響存在在如下幾個地方:
上市公司型別同質化分流資金由於創業板本身的定位就是一些屬於成長型的公司,而科創板的公司顧名思義,也是集中在一些科技創新領域的成長型公司,不能否認二者之間有相似的地方。且因為科創板剛開始,夠“新”,規則不同,前五日無漲跌幅、之後20%,夠“刺激”。
而玩創業板的投資者,往往是熱衷於“刺激”、“急漲急跌”,從成長期中選出優秀的公司的快感。因此毫無疑問,秉著炒新不炒舊的原則,不少創業板玩家肯定是會轉戰科創板的。
市值分流這一點主要集中在打新上面,因為打新股的市值是要分市場計算的,也就是上海股票跟深圳股票市值要分開計算。那麼科創板成立之初,其上市的公司肯定是相對來說比較多的,這個時候,不少人就有想法要去做上海的市值來去打新股。而創業板作為深圳板塊中的一員,之前持有創業板的人便會選擇調倉換股,以此來增加自己打科創板新股的額度。因此從這一點角度上來看,創業板的交易可能會有所影響。
估值影響這一點的具體影響要看科創板上市公司的表現來定,如果科創板的股票在比創業板高的市盈率發行的前提下,能受到市場青睞,獲得較好的估值水平的話,會反過來推升創業板的整體估值水平。
目前來看,科創板的上市條件相對於創業板來說,可以說是有所寬鬆的,在這種前提下,這些公司又能突破23倍的新股發行市盈率進行上市,如果能長時間維持較高的估值價格的話,毫無疑問是給創業板個股打下一劑強心針。這對整個創業板來說是個較為正面的影響。
替代作用這一點的影響同樣正面。因為科創板開通的門檻是較高的,它需要兩年的交易經驗以及五十萬的日均資產。那麼當科創板運作整體平穩,並且具有較好的賺錢效應的時候,絕大部分沒有許可權的投資者,無法達到開通條件,只能拿創業板來代替科創板進行交易。這也會為創業板帶來一部分增量資金。
那麼從上述來看,有正面影響,有負面影響,看上去應該是相抵消了才對,其實不然,這裡涉及到一個時間先後的問題。對創業板造成負面影響的往往是在科創板開板前期,也就是最近這一兩個月的事情,資金短時間內向科創板這個新興事物去嘗試,會導致創業板相對來講受到的關注度下降。而隨著科創板趨於成熟穩定,並有一定賺錢效應之後,其給到創業板的示範性作用必然是正面的,因此從長遠來看,科創板的開通是有利於創業板發展的,並且對其估值更加趨向市場化有重要的幫助。
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科創板實行註冊制,IPO應該會較快,而且交易制度更加的靈活,會吸引市場很多活躍資金到科創板炒作,希望獲得更多收益,因此會有部分活躍資金從創業板撤離,到科創板淘金,活躍資金從創業板撤離,創業板活躍度也就會跟著下降,炒作激情下滑,市場賺錢效應降低。創業板大機率會承壓。
另外科創板主要面向科技創新和技術創新,面向新一代資訊科技領域、高階裝備領域、新材料領域、新能源領域、節能環保領域、生物醫藥領域,可是從排隊公司看,因此創業板相關概念股將面臨快速增加,不管是什麼概念,只要多了,資源稀缺性也就低了,價值自然也會下降,很有可能不能保持目前估值水平,整體中性將下移。至於下移多少,要看科創板IPO節奏和未來定價水平。科創板IPO越快定價水平越低,創業板影響越大,科創板IPO慢一點,定價高一點,對創業板綜合影響就小一點。
科創板實行註冊制,IPO越來月越容易,資產併購也可能也越來越少,即使有資產併購,資產質量也未必太好。創業板橫向擴張發展受到抑制,創業板個股想象空間減少,創業板估值也就會下降。
科創板對創業板影響是多方面的,但至少沒有利好,利空更加多一點。