是這樣的，你說的這個是指最近華夏、嘉實、南方、易方達、招商、匯添富6家基金公司要發售的封閉3年期戰略配售靈活配置混合基金，作為國內首批戰略配售基金產品，現在真的是太火爆了，我使用的華寶智投已經上線了獨角獸基金專場，這6只稀缺品種“未售先火”的獨角獸基金，華寶證券均有售。希望對你有幫助

小馬過河，深淺自知。

這個基金要說虧錢難，賺錢也難，合理預計區間8—15的年化吧，符合自己的預期就買，不然就別買。

最近的獨角獸基金確實火了。連菜市場的大媽都被髮了打新獨角獸基金的傳單。按照中國金融史上的歷來慣例看，中國大媽往往都是作為最後一批“韭菜”進入市場的。（備註：此言絕無諷刺中國大媽的意識。我的母親和丈母孃都屬於其中一員，吃過虧上過當）。那麼這一次，歷史是否會重演？且聽老張慢慢道來。

看看上面發的傳單。首先是限購！最多才50萬！（話說這是跟小米學的嗎？）然後是國家政策紅利！（讓老張想起了1040）.再看看各大基金的海報宣傳語。就差喊一句：GJ要給大家撒錢了！

真的如此嗎？要知道真相，首先我們要知道獨角獸基金是什麼。簡單來說，這些基金產品專門戰略配售“獨角獸”企業和CDR（佔 0%——100%比例），如果一時沒有買進，那麼就配置債券（AAA級債卷），比一般債卷基金和混合基金標準（BBB級債卷）要高。

什麼是獨角獸，老張不想再解釋了。前兩個月火著呢。不過老張想說的是，獨角獸，也不見得都是那麼美麗。比如一個批評聲不斷的打車軟體，竟然也是。沒有護城河的公司，剛上市就熄火，也是有可能的。

那麼什麼是CDR（中國存託憑證）呢？舉個例子：以前我們想買阿里，得開通美股、想買騰訊，得買港股，還要把人民幣換成相應國家的貨幣。太麻煩了，一般人玩不了。看著近兩年阿里、騰訊的股票猛漲，許多股民急了。現在國家呼籲這些優質的企業迴歸A股。可是，如果直接回歸，那麼這些企業就要高價將這些發行在外的股票全部買回來，然後再在A股上市。顯然這麼做，代價是極大的。怎麼辦？還好有CDR。（老張學金融時，常常會有這樣的感覺，金融，真的是無所不能啊！只要你敢想，一切皆可實現.）

有了CDR，這些公司的股票就不用全部購回，只需要將一部分上市股票存在當地銀行裡。然後由中國境內的銀行存託發行，在A股市場上市，投資者用人民幣購買。如果忽略中間環節，本質上就是直接可以用人民幣在A股購買阿里、騰訊之類在海外或者香港上市的股票。

那麼，所謂的獨角獸基金，就是專門打新獨角獸新股和購買CDR的基金。

知道了本質，我們再來探討一下，獨角獸基金的收益性到底怎麼樣。

作為股民，大家都知道,在A股市場，如果打新中了，基本上都可以躺著數幾天錢玩。新股破發，雖然偶有出現，但不多見。但是，作為獨角獸基金，打中新股的機率雖然比一般散戶要高的多，但是，有漫長三年的封閉期。三年的時間，新股也變成了舊股。雖說大部分獨角獸都是比較優質的公司，但三年之後的變化，誰也說不準。更何況其中還有一些現在已經出現問題的公司以及作為獨角獸主體的高科技公司本來就是更新換代最快的公司。當然，你還可以選擇半年以後在二級市場出售，但一般來說，都會是折價出售。

那麼，按照半年以後在二級市場出售，我們忽略折價，且保證所有打新全中。從近兩年的情況來看，發行的新股，在半年裡鮮有跌破發行價的。發行半年後表現最差的是大業股份，跌幅為19.22%，最好的是中石科技，漲幅為580%。大多數漲幅都在30%以上，平均漲幅大約在50%左右。（老張沒細算，大致估個譜），作為獨角獸，漲幅應該超過這個。我們按平均80%的漲幅來計算。按照獨角獸基金的配置，作為專門打新的基金，一般都會預留10%——20%的現金作為打新儲備資金，也就是說，這部分錢基本上是沒有收益的。那麼，我們大致認定剩下的80%的資金，一半用於打新，則收益率預計32%左右。這應當是最好的情況了。

還有一半的資金，用於購買CDR，這部分的收益率，可真的不好說。美股走了近10年的牛市，道指從2009年的6440點到現在的25333點，漲幅近260%。納斯達克綜合指數從2009年的1265，6到現在的7663點，，漲幅600%。香港恆生指數，從2009年11344點到現在的31063點，漲幅近300%。這種漲勢，還能持續多久？更何況，還有大約10年一次的金融危機魔咒。雖然魔咒並不一定會出現，但如果出現，打新的收益估計全貼進去都不夠。

當然，我們還是應當樂觀一點的。畢竟以上，都是老張不靠譜的推測。六大基金的經理，絕對比老張有水平的多，他們應當會妥善處置相應的風險，更加合理的配置好各類資產。

所以，最後老張給出的建議是：

如果有閒錢，打算三五年不動，至少是半年不動的，可以少買點。我們看到收益的同時，也不要忽略了風險。另外，不要將獨角獸基金的收益想得太高太美好。

（備註：圖文無關）

三年前的今天是5178點！今天是3051點！所以在購買之前先想想三年後的今天中國股市是什麼狀況！

今天同時感謝中國股市的管理者！是你們的管理有方！才能讓中國股市越來越年輕！才能讓中國股市投資者享受到改革開放帶來的巨大紅利！