給個忠告。

現如今已經是註冊制了，持續虧損的股票，儘快撤退吧。

即便當下每年退市的股票也並不是很多，但未來這些連續虧損的垃圾股，或者說是殼公司，價值將越來越低，直至無人問津。

很多人誤解了ST的博弈，還認為ST能像過去那樣死灰復燃，涅槃重生。

縱然有極個別的上市公司，可以做到，但絕大多數最終的結局，都是走向滅亡。

註冊制的提速，代表優質資產、優質企業可以快速地獨立上市，資產重組、資產併購、資產注入的情況，將會越來越少。

這就說明，虧損股翻身的機會，也就越來越少了。

如果大股東的實力不夠，不懂得資產運作，無法剝離劣質資產，那麼連年鉅虧的結局，就已經註定了黯然退場。

作為投資者，會碰到的無非就是兩種情況。

第一種，主動去買虧損股博弈。

這種情況，只能說你已經做好了心理準備，你想賺的就是扭虧為盈的錢。

當然，也存在一部分投機分子，對於虧損股博弈有一套自己的心得。

這裡說幾點吧。

第一，在業績公告出來後，到下一次業績公佈，其實是有視窗期可以炒作的。

在已經得知了鉅虧之後，靴子落地，到下一次的業績預告，中間的週期裡，原則上不存在業績利空。

按照一年四次的業績報告，中間至少有2-3個月的視窗期。

第二，板塊週期炒作規律。

每年是3月份，是ST個股的集中博弈期，也是相對而言漲幅最大的時間。

當然，這個漲幅大主要是針對一部分潛在扭虧的摘帽股，有一些板上釘釘要繼續虧損的ST，依舊會跌得很慘。

而剩下的一部分ST，會跟著整個板塊出現一定程度的上漲。

第三，週期性虧損的個股。

有一些企業的虧損，其實是週期個股，註定會在逆週期裡出現虧損。

比如部分資源股、化工股，就存在明顯的逆週期，這類個股在逆週期也是一個很好的佈局時間。

當然，也不是所有的週期股，都能從逆週期熬到順週期，也存在一定的持續虧損風險。

第四，劣質資產可剝離的個股。

一些上市公司，因為投入了某些資產，導致了短期內出現鉅虧。

如果把這部分資產剝離掉，計提壞賬，那是很容易透過財務做賬實現盈利的。

但如果一直抱著這塊爛資產，就好像拿著一個隨時可能引爆的炸藥包，一旦徹底引爆，粉身碎骨。

第五，一些國有資產背景的企業重組。

相比民間資本，主要靠股東個人資源，或者集團的實力去尋找優質資產。

一些國企、央企背景的上市公司，在重組這一塊，資源上的優勢要明顯很多。

畢竟，國有資產的市值縮水是一種損失，再怎樣也會盡可能地尋找接盤俠來接盤。

地方性企業，在得到一些諸如政策上、稅務上的優待後，很有可能會注入資產，接盤虧損的企業。

虧損個股確實有一定的投資機會，但是連年虧損，而且實力不足的上市公司，風險還是極大的，並不適合普通投資者，在資訊不對稱的情況下，去進行投資博弈。

畢竟，大資金的資訊渠道，絕非普通散戶能比，擁有明顯的優勢。

第二種，買完的股票，突然發生了虧損。

有一些人，並不是主動買虧的，而是買入的股票，突然之間爆雷了。

其實，這種情況的發生頻率也不低。

畢竟，現如今爆雷的股票是越來越多，說變臉就變臉。

業績爆雷之後，股價出現大幅度的下挫已經是不可避免的結局，但到底是立即逃命，還是逢低補倉，其實是有講究的。

主要有兩點很重要。

第一是業績影響到底是長期，還是短期。

股票爆雷的事情常有，但有一些股票爆雷，股價一蹶不振，甚至直接退市了。

另一些股票爆雷，挖出一個坑，然後股價又漲回去了，甚至創出新高。

這其實取決於爆雷的原因，以及爆雷對總體業績的影響週期。

如果，業績爆雷是一次性的，未來的業績不會受到明顯的影響，那麼很明顯，這類股票是完全具備翻身條件的。

如果，業績爆雷是相對持久的，對上市公司的影響也是負面的，那麼這個時候，股票只要出現超跌的下行，才有可能出現機會。

業績爆雷，必然是伴隨週期的，除非企業快速剝離劣質資產，否則一般都會有種長期的影響。

這也就是為什麼大部分虧損股，現在很難出現局勢上的逆轉。

尤其是針對那些虧損金額巨大的上市公司，情況可能會更糟糕一些。

行業需要週期，股價一樣存在週期，週期這個東西，直接決定了股價未來的走向。

第二是股價到底會跌多深，什麼時候能翻身。

上市公司突然虧損，股價一定會出現重挫，但並不代表就一定會跌得稀里嘩啦。

通常而言，如果一家企業出現了實質性的虧損，並非計提壞賬、商譽減值等，那麼一定會影響股價。

但是虧損帶來的影響，是很難實際評估的。

一家虧損的公司，定價到底是多少才合理，其實還有非常大的空間，需要我們自己去摸索和判斷的。

而虧損公司的溢價空間，到底有多少，才是決定到底該怎麼辦的主要依據。

如果股價已經掉到一個合理範圍內，甚至出現超跌，那麼完全可以持有一段時間，靜待反彈。

如果業績大雷，但股價剛開始下跌，那麼可以選擇性地逃避一下，確保安全第一。

死扛一家虧損的上市公司，其實風險一定是非常大的。

那麼，哪幾類股票出現了持續虧損，就必須儘快離場，堅決不能碰呢？

根據實際的情況，總結了以下幾類。

1、企業營業額、淨利潤率出現驟降。

第一種，就是一家上市公司出現了營業額和淨利潤率的雙降。

比起一些其他事情導致的爆雷，雙降才是問題最大的。

營業額的下降，代表著整個市場的立足點變少了，而淨利潤下降，代表打價格戰，還丟了市場。

所以，出現雙降的上市公司，要格外小心了。

有人問，如果有一個下降，兩個指標哪個更重要。

其實，營收比起淨利潤更重要。

營收代表市場份額，佔據市場份額，放棄利潤，其實還是有救的。

而市場份額大幅度下降，即便淨利潤率沒有下降，業績也一定會下降的。

這種情況其實很不尋常，因為大部分企業都是寧可放棄利潤，也不會放棄規模的。

畢竟熬死了競爭對手，自己還有機會翻身。

所以，這種情況只能是另一個問題，就是市場總體的環境，行業總體的走向，出現了大問題。

2、行業進入明顯的下坡路。

當行業明顯走進了下坡路之後，企業出現虧損，甚至是持續虧損，就成了大機率事件。

夕陽行業，在未來很有可能會被徹底取代，所以，投資風險是非常大的。

當行業明顯出現下坡路，行業內的上市公司虧損連連的時候，就該開始考慮撤退了。

不要企圖尋找行業的龍頭，不要指望龍頭崛起帶動行業，或者是有能力獨善其身。

一個行業走下坡路，行業龍頭能夠一枝獨秀，這都是幻想。

結局是小公司熬死了，大公司艱難地活著，依舊很難找到出路。

行業環境是業績成立的根本，一旦消費力埠收縮，市場需求埠萎靡，那麼業績自然就會一落千丈了。

行業在走下坡路的時候，企業出現虧損後，是很難翻身的。

因為蛋糕越做越小，能夠分到的部分即便增加了，也是遠不如從前。

很多股票並不是因為自身的經營問題導致的虧損，和市場宏觀經濟其實密不可分。

3、企業存在資金窟窿，無法彌補。

還有一類上市公司，建議堅決不要去碰，就是資金出現窟窿的公司。

所謂的資金出現窟窿，有很多種。

比如，產能過剩導致的倉庫積壓，很多貨看似是淨資產有價值，其實一文不值。

比如，應收賬款的下游企業已經資金鍊斷裂了，這會直接導致壞賬的發生，造成資金的損失。

又比如，拆東補西已經無法滿足，企業長期借款最終爆雷，導致了巨大的資金窟窿。

企業存在明顯的資金上的窟窿，導致的業績爆雷，其實也是很麻煩的。

這一類看似一次性計提壞賬就能解決的問題，暴露出企業在經營上遇到的困境。

壞賬剝離沒有問題，但是並不能代表剝離後，企業就會重回正軌，重新開始新的征程。

本質上，上市公司只有找到自己的業績爆發點，並且驗證過後，才能有更多的機會。

更何況那些出現巨大窟窿的上市公司，還需要大量的淨資產去解決問題，能不能補上這個巨坑還不一定。

等到業績扭虧之後，再進行佈局不遲。

4、核心資產出現了鉅虧。

很多人可能不理解，什麼叫做核心資產出現了鉅虧。

你可以理解為一家上市公司的核心業務，遭遇了滑鐵盧。

每家上市公司，其實都有自己的根基，這個根基就是一家上市公司的下限。

當核心資產出現了鉅虧，就意味著股票的下限被擊穿，風險非常之高。

如果你發現一家上市公司，是因為業績報表中最核心、最賺錢、佔比最大的業務，出現了爆雷，那麼一定要遠離。

如果是新開的業務方向，沒有達到預期，甚至燒了很多錢，那還有救，回頭可以是岸。

因為核心資產是立足之本，如果出現問題，代表市場出問題了，或者企業內部出問題了。

而一些錦上添花的資產出問題，很容易調頭，把這部分資產給剝離掉。

這就好像吃飯的時候，大米出現了問題，那這飯就很難吃了。

但如果只是一道開胃菜出問題了，大不了少吃一道菜，至少能管上溫飽。

而正餐的米飯沒了，那麼碳水就沒了，長此以往遲早會出問題的。

5、核心技術遭遇了瓶頸。

關於技術瓶頸，相比核心業務資產縮水，更可怕一些。

核心技術的瓶頸，從淺層次來看，比如受到了制裁，導致的生產線停滯。

從深層次來看，技術是企業的核心要素之一，光有圈錢的東西，沒有長久的技術迭代，一定最終 是不行的。

因為當你的技術原地踏步時，那麼多後起之秀早就開始研究市場，製作新產品。

看似現如今的市場份額還不錯，每年還有不少收益，但從三年五年的規劃來看，技術一定還是第一生產力。

最重要的是，當技術出現爆雷，導致了股價的瓶頸，想要彌補技術上的盲區，是需要時間的。

這就意味著，這家企業至少在1-2年之內，都會受到技術壁壘帶來的困境，這是非常難受的。

對於投資者來說，因為技術問題導致的虧損，最好先回避。

畢竟，技術方面的能力和突破，確實需要時間，也非常的困難，股價也很難短期內見底，並且展開有效的反彈。

6、業績造假等欺騙欺詐行為。

最後一類企業的爆雷，性質就非常的惡劣了，那就是惡意的詐騙。

就比如大名鼎鼎的樂視網，從上市開始，就是在欺騙投資者，只不過騙術相對比較高超。

虛增業績利潤，最終才上市成功，登入了A股，最終也是一地雞毛的退市了。

一旦發現上市公司有業績造假等行為，立刻止損離場，哪怕有資金接盤，哪怕股價繼續在漲。

對於不誠信的經營，一定要留個心眼，從最底層的投資邏輯上來看，就是有問題的。

上市公司4000多家，何必單戀一枝花，還是一支明視訊記憶體在瑕疵的花。

未來，會有越來越多的上市公司，因為財務造假的問題直接退市，所以得多長個心眼。

並不是說避坑很難，而是很多人買股票之前，壓根就不避坑，不做任何準備工作，可以說結局已經是必然了。

股票，並不是你死捂著做長線，就一定能賺錢的。

有可能你等來的不是好訊息，而是一個更壞的訊息。

一隻股票的生態背後，其實是資金，而資金背後，就是業績預期。

當業績預期降到冰點的時候，股價不會受你意識去被操控的，而是會順其自然地去尋找最優解。

業績預期變差了，果斷離場，業績預期改善了，果斷入場。

投資一定需要動態的觀察，因為上市公司本身也是動態發展的。

不同的股票又不能一概而論，別人的捂著解套甚至賺錢了，自己的卻還是一個負數。

只有從本質邏輯上，明白為什麼會虧損，這個虧損對於未來到底有沒有影響，然後進行選股，才是最正確的。

與其本末倒置的先去假定持續虧損後，能夠垃圾變鳳凰，還不如優選個股，儘量讓自己立於不敗之地。

我99年17元買了精密股份5萬股，那時候對股市一點都不懂，買進去就跌，又不甘心割肉，就一直抱著，總幻想它總有一天會漲回來，後來一路跌到ST，再後來就退市了，現在5毛多一股，要交易要到股權交易了，所以勸你最好還是先岀來換股操作吧

很多時候我們買入一隻股票時原本該公司業績良好，但是公佈業績報告時候公司開始出現虧損現象並且後期一段時間公司出現持續虧損的狀態，是否一直持有呢，還是嚴格按照止損策略來選擇賣出，下面我們具體來討論下什麼個股選擇賣出，什麼樣的個股選擇可以繼續持有後期還可以繼續等待加倉。

研究該股行業的週期性

很多上市公司受行業週期和經濟週期影響較大，業績波動幅度較大，比如我們熟知的週期行業，比如鋼鐵，煤炭等行業，一些老股民肯定還記得在15年市場中，這類行業出現了明顯的產能過剩，上市公司標的業績出現了明顯的下滑甚至出現了虧損的狀態，但是這類個股在國家透過供給側改革後產能去除後業績紛紛開始出現明顯的回升，股價在連續的下跌後也開始出現了明顯的上漲，如果在週期行業中上市公司業績出現虧損就選擇賣出股票，往往會把個股割肉在地板上。

這類個股的正確的做法應該繼續持股等待加倉機會，還有大家肯定熟悉最近市場上強勢的個股豬肉概念股，該行業就是典型的週期性行業，而且豬肉短期價格上漲供不應求後，豬肉這東西不像其他產品短期上漲，商家可以立馬加大生產，染色價格短期回到正常水平，豬從哺欄到出欄存在市場週期差，豬肉短期價格很難回落，如果一旦出現大幅度漲價相關上市公司肯定出現明顯的賺錢效應，如果後期豬肉價格出現回落後，上市公司賺錢效應逐步減小，如果行業一直低迷價格一直較低的話上市公司會連續出現一段時間的虧損，虧損往往是短期的低迷接近復甦期，你賣出股票自然也是割肉在地板上。具體可以參考下圖例子：

所以在遇到個股短期出現了連續的虧損現象具體行業是否存在週期性，如果存在週期性可以考慮繼續持有，如果跟週期性無關係的情況具體看待下面分析。

個股本身週期性

在我們分析一直股票時候很多上市並不是處於週期性的行業，那是否代表了立馬賣出股票呢，其實行業存在週期性，很多個股本身自己也存在週期性，有的上市公司可能上半年業績往往較為平淡並且還會出現虧損的現象，但是下半年該公司業績就出突飛猛進，一般營業收入集中下半年中，對於這類公司我們該如何出現分析呢，其實方法較為簡單，開啟軟體F10後參考往年淨利潤，具體我們參考下圖例子：

上圖我們發現該股一般在第一季度都是出現明顯虧損現象，而且在上半年公司業績會出現連續虧損的現象，但是該公司往往在第四季度出現大爆發，所以這類個股本身的週期性，公司出現連續的虧損可以等待第三季度選擇大量買入或者加倉。有的公司會出現上半年賺錢下半年虧損的現象等，大傢俱體參考使用。

大家也可以使用一些財經網站檢視該上市公司的歷年的財務資料進行分析，具體什麼網站大家可以私聊我跟我交流。

如果個股沒有周期性處於行業也並未出現週期性，那上市公司出現了連續的虧損時候，我們就要引起注意了，公司是否面臨財務危機等現象，一般下面還要參考幾個方面，關於不是週期性個股，下面兩點大家也要重要去參考：

第一，控股股東是否或者實際控制人是否是國資委，如果是國資委連續的虧損國家大機率會進行重組或者補貼，比如去年一隻股票中國船舶連續虧損後變成ST船舶後，該股為南船為國家建航母，大股東屬於國資委個股，大家仔細想想國家也不會讓一家造航母的上市公司退市，由於連續虧損股價下跌後到9塊多後面一路反彈到31塊多，這類個股退市機率較低，大家可以選擇加倉。

第二，營業收入較高，但是淨利潤較低，是否有大量投入研發，如果大量投入研發後期會給上市公司到來意想不到的收益，屬於高研發投入的上市公司即使虧損仍舊可以繼續持有。

還存在其他的分析方法，很多個股情況不一致，但是我基本上已經把重點羅列了一遍，大家可以參考使用。一般不滿足我上面所說的上市公司連續的虧損大機率會出現存在風險甚至會出現退市。

如果大家手上存在連續虧損的股票，不知道怎麼辦的可以具體私聊我，我幫你分析，如果滿足上述條件可以繼續持有。

炒股虧錢很正常，尤其是買點不好導致高位套牢後，如果大盤不好，股價一路下跌，就會出現持續虧損的情況。面對這種情況，如果不拋會怎麼樣？

第一，如果你買的是純屬炒故事沒有內涵的垃圾股，這種票在當前市場下會連續縮量陰跌，甚至是逐步退市，最終你會竹籃打水一場空；

第二，如果你買的是波段回撥的個股，趨勢向下導致持續虧損很正常，如果不拋可以在股價的支撐位逐步加倉，也就是左側交易找機會低吸高拋，等到出現止跌訊號後，比如右側放量啟動回踩確認不破之城後重倉推進去，這樣攤低成本價，等股價處於上升趨勢後很快就會回本盈利；

不能搶沙發了。

我2017年被QQ上面的騙子忽悠買的暴風集團28元的成本3000股，一直提示不要拋，並且在18元的時候又讓補倉，最終退市1元的時候線下賣了。虧得一塌糊塗，所以還是要理性投資，股市傷不起啊！