毛利率是衡量公司盈利能力的關鍵指標，是企業核心競爭力的財務反映，也是財務報表使用者需重點關注的財務指標。除非經濟環境發生重大變化，毛利率一般是比較穩定的，不會與往年出現大的變動，並且很少出現遠遠高於或低於同行業的平均水平。下面從毛利率與公司營運能力的關係和如何進行毛利率分析兩方面進行說明。

一、毛利率與公司營運能力的關係

1、高毛利率對應高存貨週轉率。

存貨週轉率逐年下降而毛利率逐年上升，出現上述情形一般可判斷公司可能存在財務造假。存貨週轉率下降，表明公司存貨專案的資金佔用增長過快，超過其產品銷售增長速度，毛利率應下降才合理，另外，存貨週轉率下降表明公司產品競爭力下降，競爭力不強，毛利率也必然會下降。

2、高毛利率一般對應低應收賬款週轉天數與高應付賬款週轉天數。

企業的高利率一般意味著它在產業鏈上擁有強勢地位，企業會盡量佔用上游客戶的資金，而不給下游客戶很長的賒賬期，營業收入營業成本變動不大的情況下，高毛利率必然會導致企業應收賬款週轉率高（營業收入/應收賬款平均餘額），應付賬款週轉率低（營業成本/應付賬款平均餘額）

二、如何進行毛利率分析

1、縱向比較分析，即與同行業進行對比；

2、橫向比較分析，即與企業歷史資料進行對比；

3、定量與定性相結合分析。

總結：毛利率忽高忽低的企業，特別是那些毛利率如同過山車的企業，可能是財務造假造成的現象，財務報表使用者需要特別關注。