近日，電商平臺拼多多（NASDAQ：PDD）釋出的2018年第四季度及全年財報顯示：拼多多2018年成績單：2018年營收131.20億元，虧損39.583億元。

拼多多創始人、CEO黃崢表示：“2018年是拼多多強勁增長的一年，也是里程碑的一年。自創立以來，拼多多始終將服務使用者放在第一位，使用者群體和GMV的快速增長均印證了平臺所創造的獨特價值。同時，使用者的需求正在不斷變化，這也激勵著我們持續創新和進步。”

公告中指出，拼多多目前仍處於高速發展期，其中幾大重心業務（主要為研發、營銷費用、基礎設施投入）仍在加大投入力度：

研發投入增長9倍。財報顯示，Q4季度，拼多多投入研發費用增加至5.252億元，較2017年同期同比增長901%；2018年全年，拼多多投入研發費用11.161億元，較2017年同比增長764%。該部分投入主要為人才、演算法、系統等“無形資產”，固定資產僅佔極小比例。

“最初一公里”戰略顯效 推動農業製造業變革。2018年，拼多多持續加大新商業基礎設施建設的相關投入，深入探索傳統零售體系內的“最初一公里”空白地帶，持續提升產品製造和流通效率的同時，有效推動了農業和製造業轉型升級。

第四季度的財報顯示，GMV，營收等指標都超過正常的預期，當然對比的同期業績也遠好於競爭對手，但利潤為何不漲反跌呢？因為營銷費用和研發投入超過預期：一個是拼多多第四季度尤其是“雙十一”期間加大了對高客單價的3C數碼產品的補貼力度，僅僅是蘋果手機就補貼了100萬隻（還記得當時的瘋搶拼多多蘋果機嗎）；一個是拼多多開始幫扶中小賣家建設新品牌的——“新品牌扶持計劃”，這是拼多多自主選擇的區別於淘寶的道路，是具有“拼多多特色”的新道路，也是拼多多目前重點要突破的方向；最後就是春節的營銷費用，尤其是電視廣告的投放，拼多多春節期間的電視品牌廣告投放劇增——幾乎所有主要的電視臺春晚，拼多多都進行了一定程度的廣告投放。

這也是目前拼多多虧損的原因。但對於創始人黃崢來說，拼多多還不急、也不急於扭虧為盈，現階段的重心仍是開拓市場、拓寬護城河，為成為中國第二大電商公司而努力。

對於一家成立僅四年的新型電商公司來說，目前還遠遠未到要求盈利的時間點。還記得京東虧損了多少年嗎？12年。所以對於拼多多來說，目前的獲客成本還比較低的情況下，有微信作為支撐，還遠遠沒到盡頭。注意拼多多的廣告用詞“四億人都在用”，那微信的使用者是多少？10億。也就是說，拼多多借助微信的渠道推廣還只獲取了40%的使用者，還有很大的挖掘空間，況且，資本也對拼多多有足夠的耐心。

所以我們看到，2019年2月，拼多多正式上線電子面單系統，拼多多希望擺脫菜鳥的依賴，要求商家、快遞物流站點接入隸屬於自家的平臺系統。這是京東物流成為京東集團的“新的故事”之後，京東物流為自建電商畫出的一副新的藍圖。之前誰也沒有想到物流會成為電商最後一個角力點，而現在，京東物流經過多年的培養已長大成人甚至可以反哺電商業務。所以拼多多在2019年的重心之一就是加大物流方面的投入，努力將物流建設成為新的業績增長點。

在說拼多多之前，先談談莆田醫院的營銷手段，就是網上流傳甚廣的四句話。一，你有病。二，病很重。三，能治好。四，價很貴。。。網際網路企業的營銷手段是什麼呢？我把它總結了一下，一段是三部曲。一，先燒錢。二，再壟斷。三，後收割。滴滴，美團，餓了麼，阿里，京東等，均是這個套路。。。再說說拼多多，其現在最主要的對手是誰呢？不是線下實體店，也不是京東，而是馬雲旗下的淘寶，兩者高度複合。一句話，黃崢欲從馬雲口中奪食，這戰略很明確。。。黃崢這個人很聰明，也很有心計。其將總部設在上海，又伴上馬化騰，並請來淘寶之父孫彤宇加盟。。。應該講，其在與馬雲的初次交鋒中，已大獲全勝，淘寶眾小商家均紛紛倒戈，投奔拼多多。。。黃崢所用策略，其實很簡單，即依然按網際網路三部曲出牌，其殺手鐧，依然以山寨假貨衝鋒陷陣。並且，價還要比馬雲便宜，質量比馬雲還要次，宣傳同樣不計成本。。。這叫以其人之道還治其人之身，更毒，更狠，更辣。。。以階段論，馬雲處於收割階段，黃崢處於燒錢階段，這是兩者主要區別。。。現在的馬雲有點像什麼呢？如同當年的實體店，也想賣點好貨，嫌點安心錢。但是，黃崢絕不答應，既然當年你用各種不正當手段取得成功，今天我就用這些手段對付你。。。馬雲能消滅黃崢嗎？不可能。黃崢能消滅馬雲嗎？也不可能。最終結局，一定是兩者重分天下。。。由於黃崢的競爭對手是馬雲，所以黃崢必不惜工本瘋狂繼續燒錢。什麼時候兩者會達到一個平衡呢？必是兩者均精疲力竭，無計可施之時，握手言和。。。