廉價貨幣。

這將是下一次金融危機的原因。

聽起來有點不可思議，不是嗎？好吧，我會在簡化方面解釋...

當我們在2008年有我們上次崩潰，美國和世界上沒有完全恢復 - 或者更準確的說，我們從來沒有能夠自然恢復。

當2008年金融危機發生後，美國政府和中央銀行（美聯儲）做了非常措施，以應對危機。這包括列印大量的錢，人為降低利率。

這些人為措施是由世界各地的許多其他國家複製。

基本上，而是我們的經濟自己恢復的，印鈔和低利率被用來幫助經濟復甦更快。

說實話，它的工作。美國和世界已經看到了自2008年以來一個令人難以置信的大牛市來看，市場今日（9月2016）認為每天曆史新高。

然而，幾乎任何人都可以看到這個場景，並認為，“嗯......所以我們沒有完全恢復在2008年，市場更是創下每天曆史新高，我們正在經歷現代歷史上第二長的牛市...東西告訴我這是怎麼回事結束厲害！“

誰認為，是正確的。各國政府和央行只能印刷鈔票和維持利率下降的時間是有限的。

所以，回到廉價資金。

由於大量印鈔和低利率的，人，企業和政府已經能夠借大量的錢很便宜。

這種“廉價貨幣”，他們借了已被用來買東西...我們可以看看各種已被誇大，因為廉價資金......像“東西”：

股市

汽車貸款

學生債務

房地產市場

公司估值（尤伯杯為$ 70十億？！加油！）

而人們，企業和政府都具有相應的責任：

人=消費者債務

公司=企業債務/企業債券

政府債券=（國庫券）

遲早所有這些債務將面臨崩潰。現在，有足夠的信心，這將債務償還...

但是，在美國政府的情況下，IT在數學上是不可能的債務償還。

很少人明白這一點......但是，一旦他們這樣做，遊戲就結束了。

它會不會在美國總統大選之後，今年發生的呢？也許。

或者，它可能發生在明年。

這是一個不斷變化的形勢，但人們必須明白，即使危機到來，實際上是可以了巨大的機遇。富有的人在世界上的危機中賺最多的錢。

我認為是人口膨脹導致經濟大崩潰 生產無序 戰爭爆發 人口多與或者等於全球生產力能養活的極限 那麼問題就多了 中國歷史上各個王朝大多是人口膨脹 資源集中到少部分人手裡 社會矛盾開始激化 各種造反 打過人口大量減少再重新來過 一直是一個迴圈 目前世界也一樣 IS 基地 東突 恐怖襲擊有擴大趨勢 為什麼 因為窮困地區首先感覺到壓力 繼而暴亂擴散 我們國家基本屬於中上游 暫時是不會感覺到的 這個還是我們幾代人和領導共同努力的結果 危機只能想法子減小他的傷害 無法完全避免 所以當今最大的挑戰就是世界危機一旦爆發傳導到中國該如何應對

看到這個問題首先要搞清楚什麼是金融危機。通俗的講是金融資產、金融機構或者金融市場所產生的危機，同時把這種現象又可以統稱為金融風暴，是國家與國家之間長時間的金融往來，由於其中的一個子系列因為經營中發生風險，導致了一系列的連鎖效應，這個時候出現資金鍊條倒塌行為是金融危機的標誌。

比如說A國家與B國家的銀行有業務往來，B國和C國又有匯率上的合作，D國持有E國大量的國債，這幾個裡面可能是A把錢付給B，B再把錢以其他的金融資產型別給C ，就這樣一直的成為一個金融供應鏈，在ABCDE五個國家都不出問題的時候，整個金融秩序是良性的，而當他們當中有一個出了問題，別的國家都得跟著遭殃，因為當A和B有金融往來，B和C又再產生了金融互換，這個環節只要有一方出了問題，這個錢就回不來了，意味其他的四個的金融資產都得跟著打水漂，這就是所謂的金融危機。

金融危機的金融指標可以大體的細分為貨幣資產、證券、房地產等，一般這三者在金融體系裡的份額是最大的，如果金融市場出現危機，在這三者身上會有具體表現。今天就以國內為物件進行分析，在這三個當中證券類比較有代表性的是股票市場，在A股經歷了幾輪大牛到大熊的顛覆，股市的起起伏伏雖然給經濟帶來了一些負面效果，但是並沒有因為這個而引發金融危機，所以說因為股票市場發生金融危機的可能性很小。

再來說貨幣資產，從中央銀行每月公佈的新增加貸款數量看，雖然說貨幣的寬鬆態勢比較明顯，而總體的量是可控的，不會因為貨幣的泛濫造就流動性問題，從而給金融市場帶來動盪，這一點是經受住了考驗，儘管2008年的時候全球的金融危機很嚴重，可是中國的金融市場表現的相當穩健，那麼貨幣資產帶來金融危機的可能也是沒有的。

其次接下來就屬於房地產，這也是金融資產裡的一個種類。如果說在未來要爆發金融危機的話，房地產市場是最有可能中彈的。

原因不用我說，其實大家也都明白，現在的房價太高了，而且有些離譜，已經脫離了人們的承受能力範圍之外，這就跟古時候一個賣煤的老翁最後因為煤價高的自己都燒不起煤而凍死了的例子是一樣的，後來煤價大幅下跌，現在的房價高的大多數人根本承受不起，那麼未來導致的結果是房子最終沒有人買而使得價格一落千丈。

當然，現在說這個話信的人幾乎沒有多少，關鍵是房價還在漲，房子的屬性已經淪為了投機品，不再是生活的必備品種，同時也被大家看成了金融資產，但凡是資產都會有泡沫，現在房地產泡沫沒有破裂，只能說是火候還在形成的過程中，一但到了著火點，房價的下跌第一首先衝擊的是個人資產的大幅縮水，而個人資產裡有相當部分不是用自己的真金白銀，是透過銀行借貸而來押到房子上的，換句話說是槓桿的作用在支撐著全民買房時代，當有一天因為房子價格下跌導致個人資不抵債的時候，槓桿面臨著垮塌時，是不是意味著個人信用的缺失，當個人失去了信用等級後，一切最終都會傳導到銀行，關鍵是所有的金融資產最終的歸屬都屬於銀行，無論你幹什麼錢都得從銀行出，那麼當銀行借出去的這些錢失去了償還能力之後，是不是所有的債務最後只能由銀行揹負？

作為銀行好像對這個事情並不擔心，此前銀行業曾經有一個壓力測試，就是模擬在房價下跌50%的時候，整個銀行體系會不會存在風險，測驗的結果是不會發生系統性風險，這可能是當前銀行依然在為高危的房地產瘋狂貸款的原因，暫且先這麼認為，但是時刻還是要保持一顆謹慎的心態，理論和現實的複雜性往往存在著巨大的差距，真的有一天房價開始下跌的時候，銀行未必能象測試時那麼淡定，這就跟我們買股票一樣，模擬的時候大家都賺大錢，而到了實盤真金白銀上的時候，虧損者卻佔據著大部分，從這點來講，對於銀行的模擬測驗可以抵禦房價下跌50%的測試還是持懷疑態度，在中國要真發生金融危機，房地產帶來的資產危機是最有可能的。

謝謝邀請，看了很多觀點，下面說下我的理解。長久以來關於此眾說紛紜，馬克思認為資本主義經濟危機發生是必然的，資本主義社會存在普遍性的生產過剩，是生產過剩化和生產資料資本主義私有制的矛盾所決定的；而凱恩斯認為，經濟危機的根源是動物精神，有效需求不足的問題。

還有把原因歸結於自然災害，政策的錯誤，原油危機，甚至指責全球化的。我認為這些回答都沒有抓住最本質的特徵，一直在繞來繞去。

金融危機由來已久，絕不是最近幾百年才出現的，可能我們印象深刻的是次貸危機，網際網路泡沫，東南亞金融危機，日本失去的二十年，國內的海南房地產危機，君子蘭炒作等等，但是在一個金融體系日益發展的國家舉債，借貸違約早已有之，古羅馬就曾經出現過經濟危機，並有效的實行了貨幣政策，挽回了局勢。古代中國將紙幣超發，引起經濟混亂，也不是第一次了。只是歷史久遠，我們都忘記了過去的經驗，不變的是千年的人性和心理。

類似的故事一直週期性的重演，有一本書叫《金融狂潮簡史》，發現從鬱金香泡沫以來，幾乎所有的金融危機，都離不開狂熱的人性，樂觀自大，盲目自信，跟隨集體我們能夠窺見人性的弱點。

我們都忽視了財富的本質，貨幣只是財富的代表，是一種標識和記號，絕不是真正的財富，真正的財富只有透過生產獲得，無數人趨之若鶩的追逐，拋棄了生產，渴望博傻獲利，最終必然走向崩潰。南海和密西西比泡沫，均是股票瘋長，全民狂熱，試問當一個國家的發展的底層邏輯都變成了不勞而獲，這層窗戶紙還能撐得住多久呢?

金融更本質的特徵是消費未來，提供信貸支援，鼓勵消費，保證能夠促進經濟發展，結果增加了我們的債務，企業看到了更多的需求，進一步放大投資，刺激生產，經濟走向了正軌，資產價格提高了，通貨緊縮緩解了，價格提高了，但是債務居高不下，政府需要做的更多，財政支出擴大，稅收標準不斷提高，最終是消費型國家形成了，所有人都成為了債務人，錯綜複雜的利益關係，過度消費未來把所有人綁在繩子上，一旦出現一條口子，整個體系都會崩潰。

而過度消費未來的表現，國家負債誘發債務危機，居民炒房導致房產價格居高不下，次貸危機便是想讓沒有償還能力的有房，日本擴大商業信貸和地產價格飆升，最終吹起了股市泡沫，日經指數暴跌，失去了數十年。盲目追求GDP，忽視生產力，形象工程等等都是過度消費未來的表現,中國供給側改革也是為了能夠惠及實體，提高資源利用，高質量發展。

以上就是我認為金融危機爆發的核所在，至於債務危機，次貸危機，衍生品等等，都是映象表現罷了。

簡單的來說，美華人買房，花了很多未來的錢，房地產股票的大跌導致了連鎖效應之後，很多產業出現了資金鍊斷裂，最著名的 “雷曼兄弟”也倒閉了

早在2007年4月，美國第二大次級房貸公司——新世紀金融公司的破產就暴露了次級抵押債券的風險；從2007年8月開始，美聯儲作出反應，向金融體系注入流動性以增加市場信心，美國股市也得以在高位維持，形勢看來似乎不是很壞。然而，2008年8月，美國房貸兩大巨頭——房利美和房地美股價暴跌，持有“兩房”債券的金融機構大面積虧損。美國財政部和美聯儲被迫接管“兩房”，以表明政府應對危機的決心。

金融危機就是貨幣危機。貨幣是充當一般等價物的商品，只有金銀才是。鈔票是國家強制發行流通充當支付手段的一種券，沒有任何價值。印鈔過多，社會商品有限的情況下，鈔票就貶值了，物價就上漲，人們就加速購買資產。人們對鈔票喪失信任，就形成了危機。現在金融業的發達，人們不再僅限於自己的錢，因為借貸更加容易，這樣更加速了資產價格的上漲，當負債率達到一定程度，資產價格一旦回落，就會導致債務危機，然後產生連鎖反應影響整個金融業。現在金融危機主要是債務危機，也就是這個原因。

金融危機的根源是什麼？

被現代經濟史承認的大金融危機只有二次，一次是1929～1933年的世界金融危機和2008年的美國金融危機。

二次經濟危機的成因、過程、結果都不盡相同。但危機的本源確實一致，二次金融危機的本質都是信用危機。不論是20世紀10年代以汽車為代表的經濟大發展或者21世紀初以高科技為代表的經濟大發展後，造成金融市場的大繁榮，很快實體經濟的發展速度很難滿足貪婪的金融家的慾望，所有人對經濟的前景一致看好，大量貨幣在空轉，投機金融龐氏騙局盛行，經濟全面脫實向虛，財富造夢天天上演。

可怕的某一天某一點出了問題，所有人又開始擔心、懷疑，甚至全面否定之前看好的經濟，建立在信用和泡沫之上的經濟全面崩潰，大量的財富和貨幣被消滅，資產價格迅速下降，伴隨企業倒閉和大量人員失業。經濟進入長期深度調整期。

這裡有一個偽證2008年美國金融危機為什麼美國和世界經濟恢復的如此之快？是美國政府或者全世界的政府找到了對付危機的靈丹妙藥？貨幣挽救了危機？或者經濟危機的週期在縮短？

翻一翻金融危機的歷史，1966年、1974～76年、1980～81年美國都發生了經濟危機，期中1974～76年的程度也相當慘烈，4家大型銀行倒閉。1987年美國股災，1997年亞洲金融風暴，看來危機也不在少數，最終很快都恢復到危機前的水平，經濟很快以更大的動力向上發展

筆者大膽提出一個假設，2008年的金融危機只是一場經濟的調整，就像金融史上的多次調整一樣，不論程度如何都只是調整，調整也就意味著很快會恢復。

不是危言聳聽。真正像1929～1930年金融危機本世紀還會出現。人性的貪婪也不會消失。金融危機不可避免。

2008年金融危機是美國次貸危機引起的，主要在於房地產，其實本質就是信用危機引發的，大量的人貸款買房，最後發現無力償還，最後引發銀行貸款死賬，引發金融危機，波及全球

面對信用危機來說，目前很多人信譽不高，貸款就有風險，為什麼銀行貸款需要查徵信，有抵押物就是這個原因，因為壞賬率太高了，最後引發銀行問題，從而衍生社會問題，最後變成金融危機了

金融危機的定義是什麼，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地(價格)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超週期的惡化。可能這樣說比較難懂一點，我給你舉個簡單的例子。

兩個人賣香蕉,每人一天賣10斤(因為整個燒餅需求量只有20斤),一元錢一斤,每天產值20元.後來兩人商量,相互買賣100斤(甲向乙購買100斤,乙向甲購買100個斤),用記賬形式,價格不變,交易量每天就變成200元--虛擬經濟產生了。

如果相互買賣的香蕉價為5元一斤,則交易量每天1000元,這時候,A和B將市場香蕉上漲到2元,有些人聽說香蕉在賣5元錢1斤,看到市場香蕉只有2元時,趕快購買.--泡沫經濟產生

香蕉一下子產出不了這麼多,就購買遠期香蕉.甲乙雙方一方面進更多的香蕉(每天達100斤或更多)，就需要更多的人手,另一方面賣遠期香蕉，還做起了發行香蕉債券的交易,購買者一是用現金購買,還用抵押貸款購買.---融資,金融介入

有些人想購買,既沒有現金,又沒有抵押品,甲乙就發放次級香蕉債券.並向保險機構購買了保險.---次級債券為次貸危機播下種子

某一天,發現購買來的香蕉吃也吃不掉,存放既要地方,又要發黴,就趕快拋售掉,哪怕價格低一些.--泡沫破裂

金融危機就這樣爆發了. 香蕉店裁員了(只要每天20斤香蕉就可以了)--失業；香蕉債券變廢紙了--次貸危機

抵押貸款(抵押品不值錢)收不回,貸款銀行流動性危機,保險公司面臨破產等。--金融危機

每次金融危機的爆發都是由資產泡沫破裂所引發。

金融危機，也稱金融風暴，是指一個國家或多個國家大規模的金融資產、金融機構或金融市場的危機。具體表現為規模性的金融資產價格大幅下跌，金融機構倒閉或瀕臨倒閉，金融市場暴跌等，金融危機一旦爆發一般都會引發全球性經濟危機。

危機中金融指標急劇惡化，相關國家或地區乃至全世界範圍的經濟衰退。 大範圍出現股市暴跌、資本外逃；正常銀行信用關係遭到破壞，金融機構大量破產倒閉； 官方儲備大量減少，貨幣大幅度貶值和通脹。

9次世界範圍內的金融危機如下。 1、1637年荷蘭鬱金香危機，當時全民炒作鬱金香，一株鬱金香賣到2萬多美元，最高時的價格相當於現在的7.6萬美元！之後開始急速下跌，隨之泡沫破裂。

2、1720年英國南海泡沫事件（South Sea Bubble），當時南海公司透過賄賂政府，在舞弊的情況下，將原本120英鎊的股價炒至同年7月的1000鎊以上，全民瘋狂炒股。之後國會透過《泡沫法案》，炒股熱潮隨之降溫，泡沫破裂，大多人血本無歸。

3、1837年美國金融恐慌危機，當時由於傑克遜總統所實施的金融政策，引發了美國首次因紙幣引起的巨大投機泡沫。

4、1907年美國銀行業危機，當年10月，美國第三大信託公司尼克伯克信託公司（Knickerbocker Trust）大肆舉債，由於收購失利，引發華爾街大恐慌，導致該銀行客戶瘋狂擠兌，並引發華爾街金融危機。

5、1929年美國股市大崩盤，當年10月，紐約市場出現股票拋售潮，股票價格大幅度下跌，導致美國股市崩潰，股指從之前最高363點驟跌了40%，這是美國證券史上最黑暗的一天，影響波及整個世界。

6、1987年席捲全球股市的黑色星期一，當年10月19日星期一，美國股市出現罕見下跌，並引發世界其他國家股票市場跟風下跌，道瓊斯工業股票平均指數驟跌508點，下跌22%，一天內跌去的股票價值總額是1929年華爾街大崩盤時跌去價值總額的兩倍。

7、1995年墨西哥金融危機，1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然對外宣佈，本國貨幣比索貶值15%，這一決定在市場上引起極度恐慌，外國投資者瘋狂拋售比索，比索匯率急劇下跌，從而引發危機。

8、1997年亞洲金融危機，當年7月2日，泰國宣佈放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發了遍及東南亞的金融風暴，危機一直持續到1999年才結束。

9、2008年美國次貸危機，美國次貸危機（subprime crisis）又稱次級房貸危機。它是因美國次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震盪引起的金融風暴。 這場危機導致過度投資次貸金融衍生品的公司和機構紛紛倒閉，並在全球範圍引發了嚴重的信貸緊縮。2008年9月，雷曼兄弟破產和美林公司被收購標誌著金融危機的全面爆發，最終引發了波及全球的金融危機。

從過往的教訓看，金融危機爆發均是由集中的信貸快速增長，普遍的過度投資，股票、房地產等資產價格快速上漲，貿易持續逆差並不斷惡化，貨幣普遍被高估等原因引發。

金融危機主要分為貨幣危機、債務危機、次貸危機等型別，比較常見的主要為債務危機和次貸危機，比如08年的金融危機就是典型的次貸危機。

金融危機爆發，主要因素為：

一、房地產投資過盛，導致資產價格迅速攀升，大家看到辛辛苦苦幹實業，居然不如炒套房子賺的多，於是實業不幹了，轉做炒房地產，造成實體企業減少，就業崗位也相應減少。

接著，房地產價格更高，並迅速形成泡沫，超出大眾的承受範圍。實業不景氣，工人下崗，失去經濟收入，房產銀行按揭貸款斷供，出現斷供潮，金融企業無力給儲戶兌付儲蓄款，最後形成金融危機。

二、經濟進入衰退期，實體企業產能過剩，銷售額大幅下滑，繼而實體經濟不景氣，企業倒閉，裁員。企業、個人大量舉債，形成多頭債務，變成債務危機，最後演變為金融危機。

金融危機的爆發往往是突然的，但金融危機的產生卻不是突然的，金融危機在爆發前一定會有一系列的不良現象出現，給金融危機的爆發帶來一定的暗示。

金融危機根本上就是債務危機，而債務危機就是過度借貸造成的。如果一個企業不斷擴大資產負債表，資產的增加主要是靠負債的增加來推動，那麼最終的結果就是資金鍊斷裂。那為何其他非金融行業的債務危機最終卻被叫做金融危機呢？因為不管在那個國家，大多數企業發展過程中的融資渠道主要還是銀行等金融機構，如果越來越多的企業資金量斷裂還不了銀行的錢，那麼就會造成銀行的現金流斷裂，如果多家銀行同時現金流吃緊，繼而就會造成銀行業的系統性風險，從而引發真正的金融危機。

那麼債務危機到底是怎麼發生的？我們認為主要有以下四方面：

1、貨幣政策過於寬鬆

一個國家如果無節制的實現貨幣寬鬆政策，那麼銀行為代表的金融機構就會搶著給企業和個人放貸，與此同時金融機構貸款審批環節也會越來越寬鬆，如此就造成很多資金放貸了給大批資質不好的企業或個人，這些資質不好的企業往往沒有造血或還款能力，那麼銀行及影子銀行等金融機構就會形成大量的呆賬壞賬，從而為金融危機的爆發埋下禍根。

2、監管放鬆

如果一個國家的監管部門放鬆了對金融機構的各項指標的嚴格控制，對銀子銀行的野蠻發展也是睜一隻眼閉一隻眼。最終就會造成整個國家中企業和家庭的整體負債率越來越高，金融機構不良資產率不斷攀升。很多學了點經濟學皮毛的人都倡導應該讓政府這隻看的見的手少插手市場的事，讓市場這隻看不見的手自己調控。熟不知，如果讓新古典自由主義經濟學理念大行其道，最終的結果就是贏家通吃，就是寡頭壟斷，如此整個社會的失業人口會越來越多，社會貧富差距不斷擴大，階層固化越來越嚴重，繼而社會矛盾叢生，最後就是無休止的內訌甚至內亂。試想，如果一個國家都不穩定，還怎麼發展經濟？！

毋庸置疑，有監管的市場才是好市場！

3、過度投資和投機

資本往往是短視的，逐利的，在任何一個國家，有工匠精神的企業家永遠都是少數，大多數企業和個人都是傾向於快速致富。這種根深蒂固得劣根性決定了大部分資本總是往最火熱或賺錢最快的領域扎堆，房地產火，錢就瘋狂地往房市跑；股市火，錢就瘋狂地往股市跑；電子商務火，錢就瘋狂地往電子商務領域跑。如果大家都是拿自有的閒置資金去搞投資或投機，這還好，可隨著市場越來越瘋狂，賺錢效應顯著，大家就開始貪婪起來了，心想“本金太少了，得加槓桿”。於是企業和個人都在想盡一切辦法來借錢加槓桿。結果，一旦資產泡沫破裂，價格大跌，很多人不僅會虧光自己的本金，還欠一屁股債。

4、過度消費

量力而行的適度消費是合理的，人活著就是為了快樂，而很多快樂都是需要透過消費來獲得的。此外，消費可以增加資本週轉率，資本週轉率越高，創造的財富往往也就越多。如果說大家都沒有消費慾望，掙的錢都存起來不花，很多行業的市場規模就會停止增長甚至萎縮，如此，大量的企業就會倒下，從而造成大批的人失業。大面積的失業是很可怕的，不僅增加社會負擔，還會引起社會混亂。

但，如果越來越多的人選擇超前消費，借貸消費，這樣也許短期內會繁榮經濟，但我們要知道，絕大多數人是缺乏自律和節制能力的，一個人大手大腳慣了，你讓他突然變得勤儉節約起來，真的很難，而且我們的媒體也一直鼓吹什麼消費升級，結果造成越來越多的人，把本來還有使用價值的東西扔了換更高檔的，甚至買一些沒什麼用的東西放家裡。兜裡沒錢沒關係呀，各種消費貸，幾十秒就到賬，而且還有信用卡。不知不覺間發現自己需要還的錢越來越多了，很多人就開始拆東牆補西牆，最終的結果就是窟窿越來越大。如果屋漏偏逢連夜雨，正好趕上換工作甚至失業，這個人就徹底資金鍊斷裂了。如果這樣的人群越來越多，也一樣會為金融危機的發生“添磚加瓦”。

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金融危機的直接原因是信用危機，經濟因為信用而形成一系列債務鏈條，信用本身是好的，能夠促進消費投資的發展，但是因為銀行的貨幣創造，金融市場的金融產品都能製造巨大的槓桿，這種槓桿能形成巨大的收益，同時也能形成巨大的損失❓一旦資金的流向並非以促進生產的迴圈週轉為目的，而以投機為目的時，泡沫便會產生，泡沫的破裂來源於信用危機因為投機資金的非理性使得本身沒有經濟效應，一到出現虧損，那麼便會出現羊群效應，由於槓桿作用使金融市場大多數投機者破產，並擠兌風潮在槓桿作用下使銀行破產，進而引發一系列的債務危機，最終經濟陷入癱瘓

間接原因是資訊不對稱，人們因為資訊不對稱而盲目跟風，不斷刺激泡沫的擴大PS：所謂的資訊對稱是指人們能夠透過所獲得的資訊做出正確的判斷，當然這一要求過於嚴苛所以資訊不對稱不可避免，而政府的監管，合理引導資金導向都能幫助投資者理性決策。

從通用意義上講，金融危機爆發的根本原因，在於金融產品的付款需求量和貨幣供應量之間，出現了巨大的缺口。通俗地講，就是很多金融產品到了要支付利息或者本金的日期，卻拿不出錢來支付。

如果是個別金融機構出問題，那叫經營不善，倒閉了就是正常的市場淘汰。如果產生連鎖反應，導致大量金融機構出問題，那就要引起金融危機了。我們就以2008年金融危機作為案例來解讀一下。

2008年金融危機的直接原因，是由美國次貸危機引發，而根本原因，則是美國金融行業基於貪婪的原因，創造了過量的、根本無法兌現的金融衍生品。這一件事，有部美國電影叫做《大空頭》，已經解釋得非常清楚了。

美國金融界在1960年代發明了住房抵押貸款證券化，它的本意是良好的。住房抵押貸款是商業銀行發出的，錢從銀行裡面貸出來，銀行就需要進一步吸收存款，然後才有更多的錢用於經營放貸。

但是有段時間，因為通貨膨脹加劇，錢存在銀行裡等於變相貶值，美華人大量從銀行裡取款出來，導致銀行經營資金不足。這時候，金融機構就想到了，抵押貸款重在“抵押”二字，是低風險優質貸款，不怕收不到錢。實在收不到錢，大不了把抵押品收回來賣掉，還是賺的。

因此，他們把很多客戶的抵押貸款打包起來，變成一個很大的資產包。簡化的打個比方大家就明白了：假設有一萬戶美華人，每一戶都有一筆100萬美元的住房抵押貸款，每個月這一萬戶美華人都按時繳納放貸給銀行。

那麼，這一萬戶美華人的抵押貸款打包起來，就是一個總值100億美元的資產包。而這個資產包對應的，則是每個月都能夠按時支付的現金流，也就是投資收益。這樣，我們可以把這個資產包劃分為一億份，每一份價值100美元，商定一個收益率，然後就可以像賣基金一樣地賣給投資人了。

這樣的投資產品之所以很有市場，主要還是因為美國發達得很久了，投資市場極度成熟，大量的諸如企業養老金、官府養老金等大資金，只求一個安全的、收益不需要太高的投資渠道。他們只求穩，不求高收益。因此，住房抵押貸款證券化很有市場。

這項事業玩兒到90年代，就是徹底放飛自我了。大家都知道90年代是屬於美國的年代。一方面蘇聯老大沒了，另一方面，在資訊科技產業的迅猛發展下，克林頓大統領實現了美國經濟的持續高增長。

還有一點可能一般人不會注意：當時的美聯儲老大叫格林斯潘老先生，他主導了低利率，使得投資市場非常活躍，這裡就包括了房地產投資市場。

因此，房地產市場的活躍，使得大量住房抵押貸款證券化被創造出了。金融機構裡面有一種著名機構，叫做投行。投行的重要業務之一，就是創造資產證券化產品，打包賣給投資人，自己賺取手續費。

這些資產證券化產品就是大家經常聽說的金融衍生產品，金額極其大，動不動就是十億美元起步。我們不知道投行們到底收取多少手續費，哪怕就是1%，一筆10億美元的交易也能收到1000萬美元的手續費了。要知道，僅僅是1996年，美國資產證券化的總價值就已經到達4.3萬億美元。誰知道2007年次貸危機的時候，到底是多少啊！

這筆大生意極大地刺激了美國金融業的貪婪。他們把俄羅斯套娃玩出了新花樣：先把住房抵押貸款打包，生成資產證券化產品一，賣一次；再把資產證券化產品一和其他資產打包，生成資產證券化產品二，再賣一次；再把資產證券化產品二和其他資產打包，生成產品三，又賣一次。

就這樣無限迴圈下去，每賣一次就是一筆手續費，你說投行們能不積極嘛！細心的大家會發現一個核心問題：如果沒有那麼多“資產”，不就做不出產品二、產品三、產品四了嗎？

聰明！一下子就發現問題的核心了！金融家們更聰明，他們為了讓產品二、產品三能夠持續創造下去，就鼓勵商業銀行給沒有還款能力的人貸款買房。電影裡面演的，有人連身份證都沒有，也能輕鬆獲得貸款審批。

這些沒有還款能力的人所獲得的住房抵押貸款，就是被稱為次級貸款。次級，就是差一級的意思，也就是借款人很不優質的意思。

這個金融遊戲的核心，就在於最底層的那個住房抵押貸款。只要買房子的人能夠每月按時還貸，那麼產品一就有收入，能夠支付投資人收益；產品二也有收入，能夠支付投資人；產品三、產品四就能持續正常運轉下去。

一旦，最底層的那個住房抵押貸款，還款人無力還貸，導致後面疊加在這個基礎標的上的其他衍生品無法支付收益，那麼整個接龍游戲就一環套一環地開始崩潰。而最誇張的事情是，很多金融機構不但承銷這些衍生投資品賺手續費，還自己親自投資這些產品。

結果，2007年次貸危機爆發之後，很多大型金融機構就出大問題了。大型金融機構如果開始無力支付（也就是違約），大量金融機構出問題，就成為金融危機了。

因此，金融危機的本質就是大量金融機構由於某個地方出了問題，導致大家都面臨付不出錢，進而要倒閉的狀態。最後，美國是如何解決2008年金融危機的？大量印錢，讓金融機構有錢繼續支付，把坑填起來，繼續正常執行。

2008年席捲全球大多數市場的次貸危機，改變了無數人的命運，人性的貪婪展現得淋漓盡致，距離那場危機已經過去了10年，全球的金融市場早已今非昔比，有的人可能沒有什麼印象，但是實際上，這次金融危機的確給世界經濟造成了重大影響，我們看看世界各國的GDP，都在這一年發生了一定的下降或者是增速下降。中國的4萬億下去，大力開建高鐵、家電下鄉，這些都是為了應對金融危機的對策。那麼，2008年金融危機爆發的根本原因是什麼？

歷史上金融部門往往是經濟擾動與經濟危機的根源，致使20世紀前半葉普遍地對它們採取了監督管制措施。20世紀30年代大蕭條期間普遍嚴重的銀行危機導致了政府對兼併和利率進行管制。之前美國經濟是過度依賴是網際網路經濟發展，而隨著網際網路經濟的逐步衰退，美國政府想到了靠房地產來拉動經濟增長，但是世界上沒有一個國家是依賴於房地產而長期繁榮的，更何況，美國政府以零首付的方式，把房子貸給了低收入群體，最終房地產泡沫出現破裂，危及到了美國的金融體系，還債的成本越來越高，並且存在還不起的現象越來越多，並且存在一些次級債券、垃圾債券的存在，這就對於金融造成了很大的風險。當然，風險不是一個點式的發生，而是由點成線再成面式的發生。

其實在美國次貸危機爆發前全球股市泡沫膨脹得很厲害了，這才是危機爆發的罪魁禍首。2008年整個美國危機爆發，而且波及到世界各地，歐洲日本等較發達的資本主義國家受到的影響都比較大。說到底2008年金融危機爆發的根本原因，還是資本主義的性質決定的，資本家們明知道次貸風險很大，但為了追逐更高的利潤，早把風險拋到腦後了。還是貪婪惹的禍。2008年金融危機爆發的導火索來自美國的次貸危機。當時的情形是，危機爆發前美國的房地產火爆，美國的股票市場瘋狂。所有人都沒有意識到危機即將到來。那次危機波及全球，全球股市噼裡啪啦向下掉，咱們A股也難以倖免，跟著崩盤。

　　金融危機歸根到底是資本市場與貨幣信用內在矛盾所致，在資本市場中經濟或金融發展到一定程度，都會面臨同樣的問題——經濟增長停滯，而政府和金融機構會不斷的尋求突破（通常手段卑劣），以致最後以長痛不如短痛結束，進入下一個經濟週期。

　　也就是說，金融危機有周期性，難於避免，像天要下雨孃要嫁人一樣，至多隻是再緩緩，苟延殘喘多撐幾年罷了。

　　比如2008年由次貸危機引起的金融危機，即使當年的金融危機不是由次貸危機引起，也會緩幾年由其他的金融工具引起。因為隨著經濟的發展，經濟開始飽和，無增長點時，政府和金融機構往往會創造增長點，比如鼓勵消費，推動經濟增長。當時的美國就是這樣，美國工人幾十年的工資無太大增長，而消費卻愈發猖狂。政策的手段就是利率不斷下行，以及放寬金融監管，而金融機構的手段就是放手大膽地幹，最後造就了次貸危機。

　　有股市、債市和外匯引起的金融危機也一樣，主要還是資本市場與貨幣信用本身存在內部矛盾，即要發展資本市場就要提供更多的貨幣，而貨幣過多會導致通貨膨脹過高，通貨膨脹過高依照政府的干預和自身的自動調節機制，貨幣供應會相對緊縮，也就反過來影響資本市場的發展，存在相互矛盾的性質。也就是說，金融危機就是市場資金流動性風險導致的系統性金融風險。

　　當然，金融危機發生也可能與實體經濟毫無關係，只是監管的不作為，任意讓金融機構大膽的幹，比如2015年A股的槓桿牛市，可以說股價完全是由提供配資的金融機構拉上去的。不過還好的是去槓桿來得較為及時，若發生系統性風險，也可能導致國內金融危機。

　　如果金融機構過渡的脫實向虛，從而加大槓桿的同時發生大量的不誠信事件（違約），那麼就可能導致金融危機。

極少數寡頭，國家為了暴力賺取全人類的財富，或轉嫁本國風險！透過不正當行為和搶劫不發達國家和地區人民財富！不擇手段收割殘害發展中國家的掠奪戰！

金融危機本質上就是投資過剩危機。

在貨幣總量不變的情況下，投資與消費必須保持均衡，才能保持貨幣流動的合理性。無論是投資過度還是消費過度，都會引發金融危機。

從投資方面來說（凱恩斯將儲蓄也視為等同投資），有對生產資料的投資（機器裝置、生產廠房、公路橋樑等基礎設施），有對各種資產的投資（股票，基金，期貨，房子等不動產）。對生產資料的投資，其效益由投入--產出所取得的成效來評估，這類大型投資一般都是政府投資（政府投資來源於稅收）、大企業家大商人投資（融資主要來源於銀行貸款、上市公司發行的股票）。對資產的投資，構成比較複雜，幾乎包括社會各個階層；而對大型固定資產的投資（房產、汽車等），為了創造足夠的購買力，就必須擴大個人信貸，降低個人消費的融資成本，這主要表現在房貸車貸的低門坎低利率方面，也就是眾所周知的加槓桿。

金融加槓桿，本是為了提高消費比例，以較小的資金撬動大額固定資產的消費，這是假定市場是理想的，信貸（如房貸車貸）是可償付的，因此金融也會是安全的。但實際情況並非如此。

以房產為例，要保證個人信貸，銀行就需要透支高額貸款，而貸款的收益則取決於未來的收入增長，要保證未來的增長，房價也必須有合理的增長。而這一切，都必須建立在消費者的收入與房價的合理比例上，否則就會產生資產泡沫。

為了保證開發商與購房者的資金鍊不發生斷裂，又該怎麼辦呢？只有超發貨幣，來保證資金鍊不會斷裂。於是，通貨膨脹發生了，要化解通脹，只有推高房價，提高槓杆。到此，房地產就完全靠投資來拉動，房價也靠投資來推高了。房價的泡沫越來越大，而房價一停止上漲就會產生嚴重的金融風險。

這個時候，就到了投資危機形成的階段。首先，是房產消費者首付發生危機，當房價被投資大力推高後，房價與居民的收入比也越來越高，投資又極大地擠壓了消費，最終導致居民購買力的枯萎；也就是說，如果房子做為消費品，那房子的金融屬性必然會以投資的方式消滅消費者；而消費者被投資消滅後，投資者必然就徹底喪失了投資收益（也就是沒有接盤俠）。這就是由投資導致的金融危機，其表現就是投資的極限就是產出為零，也就是固定資產價格的收益為零；如果投資是加槓桿的投資，那麼固定資產就是負債資產。

投資與消費之間的矛盾，一旦到了失控階段，必然導致投資性危機，也就是金融危機。

所以，房價只漲不跌是根本不可能的。現在已經可以看到，房價下跌的趨勢已經形成，且無法阻擋！