第一、嘉能釋出宣告惡意多頭不是它，先不管是或不是，還是用多頭來代替嘉能就更清晰了！

第二、這裡有個期貨概念，做多、做空、平倉和交割。青山是做空，是在2萬美元每噸賣出20萬噸，交割日是3月9日。

顯而易見，青山被多逼空了，到3月8號，多方已經把價格拉到10萬美元每噸，青山只有兩條路，一個是平倉，也就是用10萬美元每噸的價格購入20噸平倉，虧損160億美元。顯然青山不願意平倉。

不願意平倉，那隻能交割了，噸數是20噸，價格呢，當然是2萬美元每噸，因青山就是在2萬美元的價格賣出的，這時，價格漲到一億美元，和青山是沒有任何關係的。

能基本明白期貨基本原理了嗎？最後一棒當然是10萬美元每噸，但這個價格和青山沒有半點關係，青山賣出價是2萬美元，它永遠賺的是2萬美元減去生產或買來時成本，有訊息成本是1萬美元每噸，但這個不清楚，我原在中國最大的鎳國企上班，但離開公司已經快5年了，以前問過，但不上心，不記得了。

那160億美元被誰賺走了？是不是疑似多頭嘉能虧掉了160億美元？

總之，如果青山交割出20萬噸鎳，那2萬美元每噸價格以後的賺與虧，就是所有多頭大軍中的零和遊戲，有人賺多少就一定有人要虧多少，如果是一個人左右倒，就沒虧沒賺！

第一件事，應該是嘉能可，先付160億美元現金給青山，如他拿不出，青山就大賺了。

如果是青山先交貨，青山有現貨，交貨能延期，青山有60% 的機會可以準時交貨，估計也可以提要求，要求嘉能可先交錢，因為貨值巨大，運輸成本高。

其二，嘉能可的做多成本估計在4-5萬每頓，贏得是賬面財富，不一定差額部分100%兌現，就是說160億現金中，能從交易所獲利得有10-20億，剩下的140-150億自籌，有這能力沒有還不確定?

第三，現金買完貨，後續賣給誰? 賬面上的盈利不是100%，但後續的現貨到手肯定虧掉一半以上，嘉能可也頭大的很。

看嘉能可的多單，嘉能可有多少2萬的單就用2萬收多少貨，有多少3萬的多單就用3萬收多少貨……有多少10萬的多單就用10萬價格收多少貨。