比如一支股票股價1元，持有者出1.1元賣出如果有人買那麼股價就變成1.1元。如果買入者出0.9元買，持有者0.9元賣出那麼股價就變成0.9元。如果無人賣出那麼這支股就買不進。如果買入者出2元購買，持有者出1.1元賣出。那麼安1.1元成交，股價變成1.1元

指數構建邏輯

分三步

第一步：明確指數反映的目標市場、模組、或資產種類；

第二步：選擇能反映目標的代表性成分股；

第三步：確定成分股在指數中的權重。

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重點第三步：指數的編制有不同的演算法。

1、價格加權法（Price Weighting）：每隻成分股買相同股數

優點：簡單；

缺點：受高價股影響大；受拆股影響。

指數代表：

道瓊斯工業平均指數（30只成分股）；

日經225股票指數（225只成分股）。

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道瓊斯工業平均指數，誕生於1884年，是世界上歷史最為悠久的股票指數。如今使用的廣泛性已不如標普500。

2、等權重加權（Equal Weighting）：用相同金額買每隻成分股

優點：簡單

缺點：市值低的股票被高估；需要經常調整。

指數代表：

銀華中證90分級指數基金（由上證50指數的50只樣本股和深成指的40只樣本股構成）；

銀華中證800等權增強分級B（以中證800等權重指數為目標指數）

大成標普500等權重基金(QDII)

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2009年，中國第一隻等權重指數基金為博時超大盤ETF，以上證超大盤指數為跟蹤標的。在實踐中，做到了將市值過高的股票賣出，買入市值較低的股票，蘊含了價值投資的原理。

從實踐來看，中小市值公司中長期的表現往往優於大市值公司。因而，在特定時期內，等權重加權指數的表現也能夠超過市值加權指數。

3、市值加權（Market-Capitalization Weighting）：每隻成分股市值佔總市值比率是其權重

優點：股票權重與其在市場中的真實權重一致

缺點：被高估的股票權重高；被低估的股票權重低。

指數代表：

上證綜指、深圳綜指、滬深300、上證50、上證180、中證100。

美國標準普爾500；香港恆生指數

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股票價Grand SantaFe高，該股票在指數中的權重也越大。比如工商銀行總市值占上證指數總市值的15%，那麼就拿15%的資金去購買工商銀行的股票。因此我們可能見到：想讓上證指數起來，就拉拉兩桶油。想讓恆生指數好看，就動動騰訊。市值加權法的指數有悖於價值投資原則。

4、基本面加權法（Fundamental Weighting）：使用與股票價格無關的基本面因素進行加權。

優點：擺脫個股股價的影響，避免被高估公司對指數產生更大影響這一缺陷。

缺點：無法作為衡量市場或者某個板塊業績的基準。

指數代表：上證50基本面加權指數，等各種各樣的基本面加權ETF

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以公司賬面價值、收入、盈利、現金流、股息等為依據確定權重。