很高興問答接到邀請，自三月中旬以來，對玉米價格影響最大的因素有兩個，一個是疫情，一個是天氣，疫情防控就沒必要細說了，而對於天氣的變化對玉米價格的影響來自於三個方面，

深加工：對於深加工企業來說，本來持續升溫的天氣瞬間降溫，對於持糧主體看漲的心態是利好的， 市場上入市的糧源開始減少，使得本來就供應不足的貨源更加雪上加霜，在疊加疫情防控造成的運輸壓力，目前深加工企業更多的是在消耗庫存來維持生產，一些庫存不足的企業甚至被迫開始降低開機率，企業為了吸引糧源到場只能不斷的提價

貿易商：東北地區已經兩次“開春”失敗了，持續的降雪對於糧源的保持創造了條件，而對於華北及山東地區來說，氣溫降低，一些本該快速入市的糧源也得到了喘息之機，貿易商也開始新一輪的持糧待漲。從上週末開始的降價僅僅維持了三天就進入穩定期也是一個很好的證明，天氣的變化給了貿易商更多的話語權，不過必須要說的是，根據天氣預報，下週開始，國內大部分地區的天氣就開始好轉，氣溫面臨快速回升，這對於目前持潮糧的老闆來說不容樂觀哦

種植戶：對於現在手中還有糧的朋友們來說，要麼有自己的儲存能力，要麼就是有自己的用處，雖說天氣轉暖可能會出現一波上量，但主要針對的是貿易商，對於基層種植戶的影響不大，而今年官方對玉米價格的穩定還是很不少惠農政策的， 所以大家穩住就好！更別說現在無論是華北還是東北，基層糧源都以見底了！

當前的玉米市場仍然膠著著。

山東玉米隨著到貨的增加又開始下跌了，而且最高已經快跌破了1.5元，但南北港以及東北玉米還仍然堅挺，所以總的來說，也使得山東下跌的幅度有限。

而大家更為關心的是，今年的玉米行情會怎麼走？今年玉米的“低點”與“高點”分別在哪？

所謂低點，指的是玉米的利空因素對玉米市場的最大牽制。主要有4個方面：

一是玉米的集中上量。

集中上量到底還存不存在呢？我認為是存在的。當前因為天氣及疫情的影響，使得運輸受阻影響了玉米的售糧進度。而隨著天氣回暖，一些潮糧必定要出手了，這就為集中上量奠定了基礎。

而另一方面，春耕已陸續開始，不少農民著急變現，因此售糧情緒有所增加。所以後續一旦交通放開，上量的機率還是很大的。而且從玉米的整體售糧進度來看，賣壓仍然存在，尤其是華北地區。

二是玉米的替代仍在發揮作用。

去年玉米的替代主要是落在了小麥身上，而今年隨著小麥價格的飛漲，已然退出了飼用替代領域。當前來看，替代落在了稻穀定向拍賣上。

稻穀定向拍賣已經完成了兩次，總計投放量200萬噸，成交率均為100%。而根據市場預計，稻穀的總投放量在2000萬到2700萬噸，如果這些稻穀都投放市場，肯定會擠佔玉米的大部分空間。

三是進口穀物的增加。

雖然隨著國際糧價的走高，進口玉米的成本已然高企，失去了成本優勢，但是其他進口穀物卻陸續來襲，例如3月份就將有大量的進口穀物到港。而隨著玉米價格的走高，國內市場對於東南亞的木薯等採購熱情開始空前高漲。

第四是調控。

其實調控主要是兩個方面，一是玉米價格涉及深加工的成本，進而會影響後續產品成本的提升；二是玉米價格對飼料成本的影響，豬價下跌，飼料上漲，養殖戶深虧，有踩踏出欄的風險。

那麼，決定玉米“高點”的因素又有哪些呢？也有4個：

首先是玉米的需求。

隨著近幾年中國飲食結構的改變，飼用玉米與工業玉米的需求數量都在不斷增加。當前中國玉米的年需求量約在3.1億噸左右，而中國玉米的產量約為2.73億噸，也就是說玉米需求存在著天然缺口。

二是玉米的質量分化。

玉米質量分化，也就意味著優質玉米要偏少，所謂物以稀為貴，後期隨著潮糧出盡後，優質玉米將撐起玉米的半壁江山，價格自然易漲難跌。

三是豬價雖然下跌，但是產能仍然處於高位。

這也就意味著飼料需求仍然很龐大，這也在一定程度上支撐了玉米的需求。

四是眾所周知，從種子到化肥，種植成本全面走高。

例如，當前尿素以及鉀肥價格都有較大上漲，這也使得種植成本明顯增加，這也是推升玉米價格的一個硬支撐。

最後，結合這些利好與利空因素來看，玉米的利空因素雖然存在，但是風險並不大。

當前來看，山東玉米雖然大面積走跌，但顯然並不是玉米的“低點”。一方面是“上量”的效應還沒有顯現，當前行情還是卡在市場的博弈上。另一方面，距離新季玉米的收穫還有很長一段時間，那麼在接下來的幾個月中，玉米也不可能一直上漲，再疊加“上量”的影響，玉米仍有下跌風險。

但同樣，當前也並非是玉米的“高點”，因為潮糧還未出盡，乾糧的優勢還沒有顯現出來。因此在潮糧出盡，乾糧走俏的時候，大概也就是玉米的“高點”出現的時候。

前期東北、華北產區疫情嚴重區域已經有明顯緩解，交通物流運輸也在陸續恢復解封；同時，天氣轉暖疊加春耕引發基層農戶售糧積極性提升，是導致近期玉米行情回落的關鍵，也是我們之前一直提示的階段性風險點。短期來看，在各方疫情完全解封之後或將出現階段性回撥行情，切勿盲目追高，把握住近期市場節奏。中長期來看，進入春耕關鍵期，但疫情已經造成春播工作的推遲，也就意味著新糧上市節奏放緩，其利多炒作苗頭兒已經顯現。而今年種植成本預期仍偏高，奠定了今年玉米價格重心上移的特徵。關注春耕進度及種植成本以及新季小麥價格走向。