近期小牛線上的“良性退出”，宜人貸的轉型，陸金所的轉型，基本標誌著P2P行業的全軍覆沒。

P2P業務從一開始的撮合平臺變成資金池管理借貸資產，其本身就從無風險的中介平臺變成了經營風險的財富管理公司。由於其融資成本高，一般P2P給客戶7-12%的收益就是P2P公司的融資成本，加上公司運營費用，以及可能出現的壞賬損失，P2P公司募集到的錢要投入18%以上收益的資產才可以。而市場上願意承受如此高利率的借款人都是資質極差的借款人，相應的出現風險的機率也高。因此滾到一定程度，P2P公司能收回的資金與兌付之間的窟窿越來越大，再加上經濟下滑就會更大。

所以P2P這個業務從一開始就註定了它今天的結局。而中間及時退出的人確實賺到了錢，而沒有退出的只能承擔一定的虧損了。產品一開始就沒有人承諾一定保本保息，是你不懂產品實質而相信了P2P的保本保息，那就要為你不足的認知和見識付出代價了

據官網顯示，截止目前，小牛線上累計成交額達1171.74億元，累計註冊使用者達607.86萬人，累計出借人數85.94萬人；當前借貸餘額為104.19億元，當前出借人數11萬。

自2018年6月被曝逾期至今，小牛線上回款困難重重。百億資金兌付陷入僵局的這一年多以來，小牛線上的投資人曾多次上門討債、維權。

小牛資本集團旗下另一資金募集端“小牛新財富”於2019年爆發大規模逾期，多地分公司涉嫌非法吸收公眾存款被警方立案；集團旗下資產端“小牛普惠”被爆自2018年6月底就基本停止了放貸，據小牛員工發帖透露，有90餘家門店強制性裁員，且沒有任何補償。

小牛線上整個平臺的壞賬率應該是在30%以上，所以需要不停的滾動資金以及發展新的使用者。“資金端小牛線上和資產端小牛普惠不能拆開來看，他們實際上是一體兩面，小牛普惠以推介的形式將客戶給到小牛線上，小牛線上發標募集資金，小牛普惠放款，放款就意味著有逾期和壞賬，雖然從財務角度來看這部分壞賬放在了小牛普惠上，但實際上小牛普惠是沒有錢的，錢來自於小牛線上，這部分壞賬實際上是小牛線上產生的，金融風險也集中在小牛線上，看似小牛普惠的壞賬率是30%，實際上是小牛線上的壞賬率為30%，直到最後你會發現一個問題：如果在資金不新增的情況下，壞賬不斷增加，那麼平臺現金流就會枯竭。”

因此，小牛線上能順利清退的可能性很小，只能寄希望損失不要太大。

本人多年前和一位老鄉合夥開了一家金融公司，（我老鄉和小牛資本的老闆彭鐵是北大EMBAQuattroporte班的同學），有幸造訪過小牛線上這家公司，當時彭總熱情地接待了我們，那時候他意氣風發，慷慨激昂地跟我們講著他的金融帝國夢！

毫無疑問，他是一個非常有激情的創業者，但是，我和我老鄉當時就覺得，他可能會過於激進！

我們自己當時六十幾個人的金融公司早已隨著股災煙飛灰滅，多年後的今天，小牛線上也在風雨飄搖中“良性退出”！想想當年自己的年少輕狂和彭總的指點江山，真有點恍如隔世的感覺！！！

眼看他起高樓，眼看他晏賓客，眼看他樓塌了！創業本就是九死一生、逆天改命的修煉，稍有不慎就是萬劫不復！強如彭總，也是如此！

回到主題，所謂“良性退出”只不過是一個體面的遮羞布，看看他們的負債表，就知道根本不可能做到真正的“良性退出”！

一家之言，祝大家大展宏圖！

良性退出這個代名詞只是為了逃避責任的藉口而已，網貸都是惡性的，無論對投資人或借款人都深受傷害，高利貸、暴力催收都是違法行為，良性退出最多也是讓投資人挽回一點點損失，而且時間遙遙無期，但是對於借款人造成的精神損失、家庭影響永遠無法彌補，無論良性、惡性退出，堅決追究相關人員法律責任、涉黑人員必須判刑。