凱恩斯認為人們的貨幣需求行為由3個動機決定：

1、交易動機；

2、防範風險動機；

3、投機動機 1、交易動機，即貨幣作為商品交換的中間媒介，人們持有貨幣的原因是為了能夠購買商品和服務。影響其持有貨幣量的因素最主要為人們收入的多少。 2、防範風險動機，即貨幣作為價值儲藏功能，人們持有貨幣的多少主要是為了防範位置的風險，例如疾病。影響其持有貨幣量的最主要因素仍然為人們收入的多少。 3、投機動機，即人們持有貨幣，主要是因為其他資產（凱恩斯假定社會中只有貨幣和債券2種資產，所以此處為債券）收益率沒有貨幣高，例如當債券利率過低（價格過高）人們預期利率即將升高（價格即將下跌），因為債券的利息收益不足以彌補其價格下跌造成的損失，所以債券類資產此時為負收益，而現金收益為0高於債券，所以人們選擇持有現金。影響這一因素造成的貨幣持有量的主要原因是人們對利率普遍的預期。