企業可以透過兩種方式來設計控制權問題,第一種是股權控制。即創始團隊合計佔股超過50%以上。但在實踐中,這種情況一般只在企業早期存在。第二種方式:協議控制。有以下6種協議控制的模式:
京東上市前夕,劉強東的股份只有20%左右,但是他一直掌握著50%多的投票權。因為京東採用了投票權委託的方式實現公司管理控制權,有些後期進入的投資方將投票權委託給了劉強東行使。
一致行動人協議。視源股份是廣州的一個高科技企業,早期的五個創始股東為了避免失去對公司的控制簽了一致行動人協議。一致行動人協議的核心是,一致行動人約定在公司股東會、董事會等重大決策事項上,大家保持一致意見。如果內部意見協商達不成一致意見時,以指定的一位股東意見為準。
持股平臺(有限合夥)。持股平臺又分有限合夥與有限責任公司的模式。螞蚊金服的經營團隊都是透過兩個有限合夥企業股東(杭州君瀚與杭州君澳)間接持有公司股份,有限合夥的決策權主要集中在普通合夥人(GP)手裡,而這兩個有限合夥企業的普通合夥人(GP)均指向同一家公司杭州雲柏,而杭州雲柏背後的唯一股東是馬雲。馬雲給團隊分享了大量的利益,但並不會去分享公司的控制權。
持股平臺(有限公司)。法人股東簡陽市靜遠投資有限公司持有海底撈50%股份,而在靜遠投資的背後,海底撈的實際控制人張勇夫妻倆持有超過2/3(68%,絕對控股)的股份,實際上實現了100%控制靜遠投資在公司層面的投票權。
虛擬受限款。虛擬受限款,顧名思義,一方面是虛擬股票,另一方面是有權利限制的股票。對於持有虛擬受限股的股東而言,通常( 1)股份沒有辦理工商登記,(2 )只有分紅權,沒有投票權; (3 )分紅權有期限限制,離職即中止,更不能傳承。因此可以放大創始人的投票權與控制權。但虛擬首席股有適用的前提條件: 1、不能有非法集資的政策風險; 2、公司業績要保持比較高速成長: 3、公司財務報表在股東層面要相對公開透明。
AB股計劃。AB股計劃即把公司的股票分為A類和B類兩種股票A類股票通常由外部股東持有,1股對應1個投票權; 而B類股票主要由公司經營團隊持有,1股對應多個投票權。百度就採用了這種制度。但AB股計劃不被中國A股市場接受,也不被香港資本市場接受。
企業可以透過兩種方式來設計控制權問題,第一種是股權控制。即創始團隊合計佔股超過50%以上。但在實踐中,這種情況一般只在企業早期存在。第二種方式:協議控制。有以下6種協議控制的模式:
京東款:京東上市前夕,劉強東的股份只有20%左右,但是他一直掌握著50%多的投票權。因為京東採用了投票權委託的方式實現公司管理控制權,有些後期進入的投資方將投票權委託給了劉強東行使。
視源款:一致行動人協議。視源股份是廣州的一個高科技企業,早期的五個創始股東為了避免失去對公司的控制簽了一致行動人協議。一致行動人協議的核心是,一致行動人約定在公司股東會、董事會等重大決策事項上,大家保持一致意見。如果內部意見協商達不成一致意見時,以指定的一位股東意見為準。
螞蟻金服款:持股平臺(有限合夥)。持股平臺又分有限合夥與有限責任公司的模式。螞蚊金服的經營團隊都是透過兩個有限合夥企業股東(杭州君瀚與杭州君澳)間接持有公司股份,有限合夥的決策權主要集中在普通合夥人(GP)手裡,而這兩個有限合夥企業的普通合夥人(GP)均指向同一家公司杭州雲柏,而杭州雲柏背後的唯一股東是馬雲。馬雲給團隊分享了大量的利益,但並不會去分享公司的控制權。
海底撈款:持股平臺(有限公司)。法人股東簡陽市靜遠投資有限公司持有海底撈50%股份,而在靜遠投資的背後,海底撈的實際控制人張勇夫妻倆持有超過2/3(68%,絕對控股)的股份,實際上實現了100%控制靜遠投資在公司層面的投票權。
華為款:虛擬受限款。虛擬受限款,顧名思義,一方面是虛擬股票,另一方面是有權利限制的股票。對於持有虛擬受限股的股東而言,通常( 1)股份沒有辦理工商登記,(2 )只有分紅權,沒有投票權; (3 )分紅權有期限限制,離職即中止,更不能傳承。因此可以放大創始人的投票權與控制權。但虛擬首席股有適用的前提條件: 1、不能有非法集資的政策風險; 2、公司業績要保持比較高速成長: 3、公司財務報表在股東層面要相對公開透明。
百度款:AB股計劃。AB股計劃即把公司的股票分為A類和B類兩種股票A類股票通常由外部股東持有,1股對應1個投票權; 而B類股票主要由公司經營團隊持有,1股對應多個投票權。百度就採用了這種制度。但AB股計劃不被中國A股市場接受,也不被香港資本市場接受。