一隻狼有一次披上羊皮，被牧人當作羊和別的羊一同關進了羊圈裡，它正好可以隨心所欲地吃羊。但是好事總不長久，因為有一天，牧人夜裡進羊圈認出了狼。牧人把狼倒吊在樹上，仍舊讓它披著羊皮，用來告誡那些在周圍活動的其它的狼。

有幾個牧人經過時發現了，停下來要問那位牧人為什麼要這樣對待羊。再靠近些他們才發現，這根本不是羊，而是一隻狼。

牧人說："這就是我對待狼的方法，哪怕它披上了羊皮。"

有一天少先隊員彼得出去玩兒，他養的小鴨子也跟著他走出了院子。他們來到池塘邊，彼得的朋友小鳥也飛來了。鴨子和小鳥吵了起來。

小貓躲在大樹後面想適機捉小鳥，被彼得看見了並制止。

爺爺來了，責怪彼得不該一個人跑到外面來玩兒，萬一狼來了會很危險。於是爺爺把彼得帶回小院並把他鎖在屋子裡。

彼得趴窗時看見狼把忘了帶回來的小鴨子吞掉了。就從窗戶爬到窗外的樹上，在小鳥的幫助下套住狼的尾巴，把狼綁在了樹上。

獵人來了，從狼嘴裡拉出了小鴨子，並和彼得、爺爺一起把狼送到動物園。