2006年春季，美國爆發"次貸危機"，發展到2007年8月，次貸貸危機開始席捲美國、日本和歐盟等世界主要金融市場。到現在為止，次貸危機依然是國際上的一個熱議話題。

1、次貸危機根源

這次爆發還得從美國房地產市場上的按揭貸款說起。美國的次貸市場主要是由關國第三個信用等級的客戶所組成。據資料統計，美國次貸市場上資金總額大約在1.2萬億一1.5萬億美元之間，其中大約80%的人沒有收入憑證，而這些沒有憑證之人的貸款總額度在5000億一6000億美元之間。

2、次貸危機參與主體

1）銀行和貸款公司

既然這些信用等級最低的人士並沒有固定的收入，有的甚至還負有鉅額債務，可是為什麼一些銀行和貸款公司卻趨之若鶩呢？這是因為對這個群體的貸款利率一般都要比基準利率高2-3個百分點。

很明顯，這是一個儘管有很大風險，但是有著高回報率的市場，所以很多銀行和貸款公司都熱衷於給這個群體發放貸款。

為了追逐高額的利潤，一些貸款公司進行了各種各樣的創新活動，他們推出了無本金貸款，三年、五年和七年期可調整利率貸款，還有選擇性可調整利率貸款等多種貸款方式來吸引這些沒有收入憑證而又身負債務的公眾眼球。

2）房地產消費者

選擇次級貸款模式的消費者心態都是建立在一個基礎之上——美國房地產市場一定會持續穩定地一直景氣下去。

一方面，他們認為美國房地產一定會持續性地往上漲，這意味著他們現在將房子買下來，將來該房的價格肯定會升值，那麼即便到時無法按時還款，還可以將房產出售來償還貸款，並且還可以從出估房產中獲取一筆巨大的收益；

另一方面，他們認為美國房地產的增值速度遠高於利息負擔的增加，這意味著他們可以從房地產增幅和利息增幅之間賺取一定的差額。

3、次貸危機爆發

2006年底，經歷了持續幾年瘋狂發展的美國房地產從頂峰上重重摔了下來，房地產市場形勢發生逆轉，先前十分景氣的市場已經日漸低迷，達到了有史以來最糟糕之境地。

在如此蕭條的房地產市場形勢下，住房市場也持續降溫，購買房屋的人越來越少，這使得先前的購房者想通過出售住房償還貸款或者抵押住房再次融資的願望變成了泡影，這直接導致大批刺激貸款抵押的借款人無法按期償還貸款公司和銀行的貸款，進而引發了給美國金融市場帶來深重災難的"次貸危機"。

4、啟示

在次貸危機爆發之過程中，貸款經紀人和美國政府起著推波助瀾的作用。

首先，貸款經紀人根本不審查購房者償還貸款的能力，盲目地悉通這些購房者不順自身經濟實力去購置房屋，對次貸危機的爆發應當承擔一定的責任。

其次，這次危機背後，鼓舞和慫恿著經濟能力較差的購房者去購置房屋的，其實是更為強大的實體美國政府。儘管美國政府的出發點是好的，但是在整個次貸危機進展之過程中，無疑其責任也是重大的。

這場次貸危機所反映出來的政府在管理和調控社會經濟生活當中的職能定位問題，值得我們反思。也許，這也是美國的這場次貸危機所給予我們的一個終極思考！